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北京市(平谷区、延庆区、昌平区、东城区、石景山区、西城区、门头沟区、通州区、大兴区、朝阳区、密云区、怀柔区、海淀区、丰台区、顺义区、房山区)
潍坊市(寒亭区、高密市、诸城市、坊子区、安丘市、昌乐县、临朐县、奎文区、昌邑市、青州市、寿光市、潍城区)
克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区、独山子区) 林芝市(朗县、米林市、墨脱县、工布江达县、察隅县、波密县、巴宜区)
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岳阳市(云溪区、华容县、平江县、君山区、临湘市、岳阳县、岳阳楼区、汨罗市、湘阴县)玉林市(容县、北流市、玉州区、福绵区、博白县、陆川县、兴业县)
柳州市(柳南区、柳江区、鹿寨县、融安县、柳城县、城中区、柳北区、三江侗族自治县、鱼峰区、融水苗族自治县) 六安市(舒城县、金寨县、霍山县、叶集区、霍邱县、裕安区、金安区)
北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)
广西壮族自治区
漳州市(平和县、长泰区、东山县、云霄县、诏安县、龙海区、南靖县、华安县、芗城区、龙文区、漳浦县)
泰安市(宁阳县、岱岳区、东平县、肥城市、泰山区、新泰市)
黑河市(嫩江市、五大连池市、逊克县、爱辉区、孙吴县、北安市)
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咸宁市(通山县、崇阳县、赤壁市、咸安区、通城县、嘉鱼县)
商丘市(睢县、柘城县、梁园区、永城市、夏邑县、宁陵县、民权县、虞城县、睢阳区)
鞍山市(立山区、千山区、铁东区、铁西区、岫岩满族自治县、台安县、海城市)
大理白族自治州(宾川县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、云龙县、永平县、鹤庆县、祥云县、洱源县、剑川县、大理市)
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四平市(铁西区、铁东区、双辽市、梨树县、伊通满族自治县)
漯河市(临颍县、源汇区、召陵区、郾城区、舞阳县)
玉溪市(峨山彝族自治县、澄江市、华宁县、易门县、江川区、通海县、红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县)
鹤岗市(绥滨县、南山区、向阳区、萝北县、兴山区、兴安区、东山区、工农区)
阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、松潘县、阿坝县、小金县、理县、九寨沟县、黑水县、汶川县、马尔康市、若尔盖县、茂县、红原县、金川县)
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黔东南苗族侗族自治州(凯里市、镇远县、三穗县、台江县、黎平县、榕江县、锦屏县、剑河县、从江县、麻江县、雷山县、黄平县、施秉县、天柱县、丹寨县、岑巩县)
通辽市(霍林郭勒市、科尔沁区、库伦旗、开鲁县、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗)
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临沧市(镇康县、云县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、永德县、凤庆县、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)
汕头市(濠江区、龙湖区、澄海区、潮阳区、潮南区、南澳县、金平区)
金华市(兰溪市、武义县、东阳市、金东区、永康市、婺城区、浦江县、义乌市、磐安县)
徐州市(新沂市、邳州市、鼓楼区、泉山区、丰县、云龙区、铜山区、贾汪区、睢宁县、沛县) 西藏自治区
南阳市(镇平县、卧龙区、新野县、方城县、社旗县、内乡县、唐河县、南召县、淅川县、桐柏县、宛城区、西峡县、邓州市)
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玉树藏族自治州(称多县、曲麻莱县、囊谦县、玉树市、杂多县、治多县)
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为深入贯彻中央金融工作会议精神，落实新“国九条”及“1+N”系列政策文件要求，着力打造现代金融机构，培育国际一流投资银行，助力行业高质量发展，4月18日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）根据相关法律法规及监管规定，制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（以下简称《指引》），旨在提升证券公司全面风险管理能力，加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理。
对于《指引》的发布，中信建投证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“这是证券行业应对复杂金融环境、促进高质量发展的重要举措，也是推动行业从‘单一机构风控’向‘公司并表管理’迈进的制度性依据，对提升行业服务实体经济效能、防范系统性风险具有重要意义。”
往前回溯，2020年，中国证监会批准6家券商实施并表监管试点，为试点转常规探索和积累了行之有效的做法和经验。近年来，券商专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出，需要出台统一全面的专项指引。在中国证监会指导下，中证协组织风险管理专业委员会，总结前期试点经验，广泛征求行业及监管部门意见，研究制定了《指引》。
华泰证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“此前仅有6家试点券商实施并表监管，其他公司缺乏统一规范。《指引》的出台使全行业统一标准，推动各家券商风险管理能力向高标准看齐，促进行业整体风险管理水平提升。”
“前期监管试点实践证明，并表管理有助于健全券商治理体系，完善全面风险管理机制，提升子公司风险管理水平，为券商综合化经营提供坚实的风险管理保障。”中信证券相关负责人向记者补充说。
在上述中信证券相关负责人看来，近年来，券商综合化布局积极，境内外子公司设立数量快速增长，逐步出现综合化经营发展态势。伴随着经营业务领域的不断扩展，风险的复杂程度也随之提升。将风险管控边界从母公司层面扩展至母子公司视角，既是券商全面、及时、有效评估和管控风险的必然需要，也是促进证券行业稳健经营和高质量发展的必备保障。
“监管框架不再局限于单一法人视角，而将穿透式并表管理作为对券商有效监管的重要手段。通过将资本约束和风险敞口计量延伸至合并报表层面，不仅能够动态捕捉表内外、母子公司间的交叉性风险，还能够为构建宏观审慎的行业防火墙打下坚实基础。”中金公司相关负责人表示。
从内容来看，主要包括以下几个重要方面：一是明确并表管理范围，要求券商以实管实控为基础、兼顾业务复杂性和风险相关性，合理审慎确定并表主体范围，全面覆盖表内外、境内外、本外币业务，切实防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。二是明确并表管理各要素的管理要求，从完善公司治理架构、加强业务协同与内部交易管理、建立全面风险管理体系、强化资本管理等方面提出具体要求，指导券商建立健全并表管理架构和工作机制，加强对子公司及业务条线的垂直管理，持续提升全面风险管理水平。三是配套制定行业并表管理风控指标计算标准，要求券商构建覆盖整体风险和资本充足情况的指标体系，逐步实现系统计算与动态监测，确保及时掌握资本使用及业务风险状况。四是设置差异化过渡期，为稳妥推进行业落实并表管理要求，《指引》针对不同类型券商设置了最长不超过三年的过渡期安排。
在上述华泰证券相关负责人看来，《指引》主要内容及导向包括四个层面，一是强化公司治理，通过明确权责划分与协作机制，推动券商治理结构的优化升级。二是强调资本管理的集约化与前瞻性，优化风险控制指标计算标准，提升资源配置效率。三是推动业务协同并规范内部交易，引导券商从规模扩张转向协同增效，提升综合竞争能力。四是从“试点探索”到“全面规范”，促进行业整体风险管理水平提升。
从试点券商的实践角度来看，以中金公司为例，公司相关负责人表示：“试点以来，中金公司随着国际化战略的推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”
同样作为试点券商之一的中信建投证券，其公司相关负责人表示，在中国证监会的指导下，公司积极参与并表管理试点实践，将并表试点作为重要抓手，探索并表管理体系下风险管理与业务协同的管理新思路，持续推进完善全面风险管理体系。通过实施并表试点，公司在风险全覆盖、境内外子公司管理、风险预警和基础设施等方面得到显著提升，并表管理体系下的全面风险管理能力显著增强。
总体来看，《指引》是对中证协《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》和各类风险管理规范的有效统筹和强化，为行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于券商夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。长远视角来看，正如上述中金公司相关负责人认为，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。