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新疆维吾尔自治区

宜春市(樟树市、靖安县、丰城市、万载县、袁州区、高安市、上高县、奉新县、铜鼓县、宜丰县)

上饶市(婺源县、广丰区、万年县、玉山县、铅山县、信州区、弋阳县、鄱阳县、德兴市、广信区、余干县、横峰县)

雅安市(雨城区、天全县、名山区、芦山县、汉源县、宝兴县、石棉县、荥经县)  丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区)

嘉峪关市

福州市(福清市、闽侯县、罗源县、长乐区、鼓楼区、仓山区、马尾区、闽清县、平潭县、永泰县、连江县、台江区、晋安区)

武威市(古浪县、民勤县、天祝藏族自治县、凉州区)

达州市(大竹县、达川区、万源市、渠县、开江县、通川区、宣汉县)  阜阳市(颍州区、颍上县、颍东区、阜南县、界首市、临泉县、太和县、颍泉区)

南宁市(西乡塘区、隆安县、良庆区、兴宁区、宾阳县、武鸣区、上林县、青秀区、邕宁区、横州市、马山县、江南区)

海东市(化隆回族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县)

甘孜藏族自治州(九龙县、稻城县、得荣县、乡城县、新龙县、道孚县、康定市、理塘县、丹巴县、泸定县、巴塘县、白玉县、德格县、雅江县、炉霍县、甘孜县、色达县、石渠县)

安阳市(安阳县、汤阴县、林州市、龙安区、北关区、内黄县、滑县、文峰区、殷都区)

百色市(西林县、隆林各族自治县、田东县、德保县、右江区、凌云县、田林县、那坡县、靖西市、田阳区、乐业县、平果市)

六安市(裕安区、舒城县、叶集区、金寨县、金安区、霍山县、霍邱县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县、玛纳斯县、奇台县、昌吉市、木垒哈萨克自治县)

张家界市(桑植县、永定区、慈利县、武陵源区)

东营市(河口区、东营区、利津县、广饶县、垦利区)

山南市(浪卡子县、措美县、曲松县、隆子县、扎囊县、洛扎县、琼结县、加查县、乃东区、错那市、桑日县、贡嘎县)

苏州市(太仓市、常熟市、吴中区、虎丘区、相城区、昆山市、吴江区、张家港市、姑苏区)

日喀则市(亚东县、拉孜县、康马县、仲巴县、谢通门县、定结县、江孜县、萨迦县、桑珠孜区、昂仁县、白朗县、南木林县、吉隆县、萨嘎县、仁布县、岗巴县、定日县、聂拉木县)

安顺市(平坝区、普定县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县)

孝感市(安陆市、汉川市、大悟县、云梦县、孝南区、应城市、孝昌县)

淮安市(洪泽区、淮安区、涟水县、盱眙县、清江浦区、金湖县、淮阴区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

衡水市(饶阳县、故城县、武邑县、景县、阜城县、冀州区、武强县、枣强县、桃城区、安平县、深州市)

宁夏回族自治区

忻州市(繁峙县、河曲县、岢岚县、保德县、偏关县、宁武县、静乐县、忻府区、代县、五寨县、神池县、原平市、五台县、定襄县)

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珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

赤峰市(巴林右旗、林西县、红山区、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、元宝山区、翁牛特旗、松山区、巴林左旗、敖汉旗、宁城县、喀喇沁旗)

淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)

德州市(武城县、平原县、临邑县、禹城市、陵城区、夏津县、乐陵市、宁津县、德城区、齐河县、庆云县)  果洛藏族自治州(甘德县、久治县、班玛县、玛多县、玛沁县、达日县)

长治市(武乡县、沁源县、黎城县、襄垣县、长子县、壶关县、平顺县、潞州区、潞城区、屯留区、上党区、沁县)

娄底市(涟源市、冷水江市、双峰县、新化县、娄星区)

定西市(陇西县、通渭县、漳县、临洮县、安定区、岷县、渭源县)十堰市(房县、郧西县、茅箭区、竹溪县、郧阳区、张湾区、丹江口市、竹山县)

随州市(曾都区、广水市、随县)  广西壮族自治区

遵义市(桐梓县、汇川区、播州区、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、正安县、凤冈县、习水县、绥阳县、红花岗区、余庆县、仁怀市、务川仡佬族苗族自治县)

昆明市(晋宁区、富民县、五华区、石林彝族自治县、安宁市、西山区、东川区、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、盘龙区、官渡区、宜良县、寻甸回族彝族自治县)

茂名市(电白区、高州市、信宜市、化州市、茂南区)绥化市(绥棱县、北林区、青冈县、明水县、肇东市、海伦市、望奎县、庆安县、安达市、兰西县)

乐山市(夹江县、马边彝族自治县、金口河区、井研县、市中区、犍为县、五通桥区、峨眉山市、峨边彝族自治县、沙湾区、沐川县)

通化市(柳河县、通化县、东昌区、二道江区、集安市、辉南县、梅河口市)

吉林市(丰满区、舒兰市、磐石市、桦甸市、船营区、蛟河市、永吉县、龙潭区、昌邑区)

黄冈市(蕲春县、英山县、浠水县、黄州区、罗田县、麻城市、团风县、黄梅县、武穴市、红安县)

咸宁市(咸安区、嘉鱼县、通山县、通城县、崇阳县、赤壁市)

鞍山市(海城市、铁东区、台安县、岫岩满族自治县、立山区、铁西区、千山区)

玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、称多县、囊谦县、杂多县、治多县)

景德镇市(浮梁县、昌江区、珠山区、乐平市)

济宁市(邹城市、梁山县、兖州区、微山县、曲阜市、汶上县、金乡县、泗水县、鱼台县、嘉祥县、任城区)

河源市(和平县、连平县、紫金县、源城区、龙川县、东源县)

喀什地区(巴楚县、疏附县、喀什市、英吉沙县、泽普县、岳普湖县、麦盖提县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、伽师县、莎车县)

芜湖市(弋江区、繁昌区、南陵县、湾沚区、镜湖区、无为市、鸠江区)

龙岩市(上杭县、武平县、长汀县、新罗区、连城县、漳平市、永定区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

徐州市(铜山区、贾汪区、泉山区、鼓楼区、丰县、新沂市、睢宁县、云龙区、邳州市、沛县)

甘南藏族自治州(玛曲县、碌曲县、夏河县、卓尼县、舟曲县、临潭县、迭部县、合作市)

　　国际货币基金组织（IMF）表示，亚洲央行总体上有降息空间来支持内需，并抵消全球贸易战持续的影响，地区状况比亚洲金融危机前要好得多。

　　IMF亚太部负责人KrishnaSrinivasan周五表示，地区通胀率与中央银行的目标范围相当甚至更低，这应该有利于进一步放松货币政策。 

　　虽然这可能会削弱货币，尤其是如果美国利率在更长时间内保持较高水平，“但我们建议各国让汇率成为减震器，让货币政策留出调整空间以应对关税冲击，”Srinivasan说。

　　美国总统唐纳德·特朗普的关税政策可能会减缓全球经济，依赖出口的亚洲地区势将成为受冲击最严重的地区之一。Srinivasan表示，IMF预计亚洲经济今年将仅增长3.9%，2026年将增长4%，将遭受外部需求疲软和美国关税政策带来的双重打击。

　　他说，这比IMF先前的预测累计下调0.8个百分点，是疫情以来的最大调整。他说，新的预测也仍面临“重大下行风险”，这取决于与美国的贸易谈判结果。

　　从好的方面看，他说亚洲地区的基本面比1997-1998年亚洲金融危机期间要好得多。当时IMF救助了印度尼西亚、韩国和泰国。Srinivasan表示，差异包括可信的政策框架、独立的央行以及资产负债表中较少的货币错配。

　　IMF敦促亚洲着眼于国内经济来推动增长，并进行必要的结构性改革以刺激消费和投资。

　4月25日，两面针披露2025年第一季度报告称，报告期公司实现营收2.4亿元，同比增长15.49%；亏损1417万元。从经营数据来看，两面针的经营状况难容乐观。

　　收入增长难掩盈利恶化，非经常性收益难撑门面

　　2025年一季度，两面针实现营业收入2.40亿元，同比增长15.49%，但归母净利润亏损扩大至1416.95万元。这一矛盾数据揭示了公司经营中的深层风险。

　　尽管营收增长看似稳健，但增长质量堪忧。日化板块作为核心业务，贡献了绝大多数收入，但该部分毛利率水平较低，远低于云南白药等头部品牌。低毛利率的背后，反映出公司在高端市场缺乏竞争力，产品附加值不足，被迫依赖低端市场维持规模。而营收增长的主要驱动力来自酒店用品业务的扩张，但这类业务的利润空间有限，难以支撑长期盈利。

　　值得注意的是，公司净利润的恶化与非经常性收益的消失密切相关。2024年同期，两面针通过交易性金融资产公允价值变动获得8774万元收益，而2025年一季度这一收益几乎归零。若剔除非经常性损益，扣非净利润同比下滑的趋势进一步暴露了主业的疲软。

　　双主业失焦与转型路径模糊，经营风险持续累积

　　两面针长期宣称的“日化+医药”双主业战略，在2025年一季度进一步暴露失衡。

　　日化板块护城河崩塌。曾经的“中药牙膏”标签已被云南白药、片仔癀等品牌取代，两面针在消费者认知中或逐渐沦为普通日化品牌。尽管公司试图通过绿色产品（如竹牙刷、再生瓶）寻求差异化，但定价过高导致市场接受度极低。

　　医药板块陷入战略摇摆。子公司亿康药业的核心产品“苍鹅鼻炎片”线上销售一般，未能突破区域市场限制。尽管医药板块毛利率高于日化板块，但研发投入不足、缺乏爆款产品的现状，使得该板块难以为公司提供增长动能。更严峻的是，公司投入5亿元设立的大健康产业基金尚无实质性项目落地，反而因管理成本增加拖累利润。

　　转型战略的“四不像”困局，进一步加剧了经营风险。公司既未在日化领域建立技术壁垒，又未在医药板块形成产品矩阵，反而因盲目布局大健康产业分散资源。

　　结语：破局需壮士断腕，聚焦与取舍成关键

　　两面针的困境，本质上是传统品牌在消费升级与产业变革中的典型迷失。收入增长掩盖不了盈利能力的退化，非经常性收益的波动更凸显主业的脆弱。未来，公司需以壮士断腕的决心进行战略取舍：一方面聚焦日化主业，通过产品升级与渠道重构重建竞争力；另一方面剥离低效资产，关停冗余产能以降低固定成本。若继续在“大健康”等概念中空转，恐难逃市场份额持续萎缩的命运。

　　周五标普500指数期货延续涨势，此前华尔街已连续三日收高，且谷歌母公司Alphabet最新季度业绩表现亮眼。

　　标普500指数期货上涨0.45%，纳斯达克100指数期货上涨0.51%，道琼斯工业平均指数期货持平。

　　Alphabet股价盘后跳涨约5%，因其一季度营收与利润双双超预期。作为“科技七巨头”之一，该公司业绩缓解了市场对科技股疲软的担忧。英特尔股价下跌逾5%，因其发布悲观业绩指引并宣布将大幅削减运营与资本支出。

　　周四美国三大股指集体收涨，实现三日连阳，主要得益于科技巨头的反弹。过去一个月，因全球贸易紧张局势升级，科技股持续承压。

　　自4月2日特朗普宣布“对等”关税政策后，股市陷入震荡格局。

　　Ameriprise首席市场策略师AnthonySaglimbene指出：“市场只需一点火花就能摆脱低迷，当前涨势正是如此。但股市仍将波动，下周科技巨头财报将主导指数走向。”

　　截至周四收盘，标普500指数本周累涨近4%，道指与纳指分别上涨超2%和5%。