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穿越时空之恋上你的床：学习专业3D建模技巧，助力你的动漫梦想成真！电话区域：

邯郸市(峰峰矿区、邯山区、馆陶县、曲周县、丛台区、复兴区、广平县、武安市、鸡泽县、成安县、大名县、肥乡区、临漳县、磁县、邱县、涉县、永年区、魏县)

安康市(白河县、汉滨区、岚皋县、平利县、镇坪县、宁陕县、紫阳县、石泉县、旬阳市、汉阴县)

保山市(施甸县、隆阳区、腾冲市、昌宁县、龙陵县)

扬州市(仪征市、宝应县、江都区、广陵区、高邮市、邗江区)  滨州市(惠民县、邹平市、无棣县、沾化区、滨城区、阳信县、博兴县)

普洱市(西盟佤族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

保定市(徐水区、易县、涞源县、安新县、清苑区、涿州市、涞水县、定兴县、高阳县、雄县、定州市、满城区、曲阳县、莲池区、顺平县、唐县、望都县、博野县、安国市、阜平县、高碑店市、竞秀区、容城县、蠡县)

南阳市(唐河县、方城县、南召县、内乡县、宛城区、西峡县、桐柏县、社旗县、邓州市、淅川县、新野县、镇平县、卧龙区)中山市

通化市(梅河口市、二道江区、东昌区、辉南县、柳河县、集安市、通化县)  莆田市(秀屿区、荔城区、仙游县、涵江区、城厢区)

宝鸡市(凤翔区、岐山县、麟游县、扶风县、太白县、渭滨区、金台区、凤县、眉县、千阳县、陈仓区、陇县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)

常州市(溧阳市、钟楼区、武进区、金坛区、天宁区、新北区)

哈尔滨市(依兰县、巴彦县、延寿县、平房区、南岗区、道外区、道里区、宾县、松北区、香坊区、五常市、呼兰区、方正县、木兰县、尚志市、通河县、阿城区、双城区)

辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)

赣州市(宁都县、章贡区、龙南市、上犹县、寻乌县、安远县、兴国县、南康区、瑞金市、于都县、会昌县、崇义县、全南县、信丰县、大余县、赣县区、石城县、定南县)

临夏回族自治州(永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、广河县、临夏市、康乐县、临夏县、东乡族自治县)

北京市(通州区、朝阳区、密云区、平谷区、昌平区、西城区、顺义区、怀柔区、东城区、延庆区、门头沟区、石景山区、房山区、海淀区、大兴区、丰台区)

南平市(延平区、建阳区、建瓯市、武夷山市、光泽县、邵武市、顺昌县、政和县、浦城县、松溪县)

南宁市(良庆区、江南区、马山县、宾阳县、上林县、青秀区、邕宁区、西乡塘区、隆安县、横州市、兴宁区、武鸣区)

凉山彝族自治州(木里藏族自治县、布拖县、盐源县、会理市、冕宁县、雷波县、宁南县、普格县、金阳县、美姑县、越西县、喜德县、西昌市、昭觉县、德昌县、甘洛县、会东县)

海东市(互助土族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、化隆回族自治县、乐都区)

那曲市(尼玛县、巴青县、安多县、索县、申扎县、聂荣县、双湖县、嘉黎县、比如县、色尼区、班戈县)

晋中市(榆次区、和顺县、寿阳县、太谷区、左权县、灵石县、介休市、昔阳县、榆社县、平遥县、祁县)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

宿州市(萧县、泗县、埇桥区、灵璧县、砀山县)

承德市(兴隆县、围场满族蒙古族自治县、鹰手营子矿区、隆化县、宽城满族自治县、滦平县、双滦区、平泉市、丰宁满族自治县、承德县、双桥区)

泉州市(丰泽区、金门县、南安市、永春县、安溪县、惠安县、洛江区、石狮市、晋江市、鲤城区、泉港区、德化县)

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宁夏回族自治区

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县)

商丘市(宁陵县、睢阳区、民权县、睢县、虞城县、梁园区、柘城县、永城市、夏邑县)

广元市(旺苍县、利州区、青川县、朝天区、昭化区、苍溪县、剑阁县)  阿里地区(改则县、普兰县、措勤县、噶尔县、日土县、札达县、革吉县)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

上海市(浦东新区、松江区、徐汇区、崇明区、普陀区、嘉定区、长宁区、青浦区、虹口区、闵行区、黄浦区、静安区、杨浦区、金山区、奉贤区、宝山区)

抚顺市(新抚区、望花区、顺城区、抚顺县、清原满族自治县、东洲区、新宾满族自治县)湛江市(霞山区、徐闻县、赤坎区、麻章区、坡头区、吴川市、廉江市、雷州市、遂溪县)

湘潭市(韶山市、岳塘区、湘乡市、雨湖区、湘潭县)  海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、天峻县、格尔木市、茫崖市、德令哈市)

淮南市(谢家集区、凤台县、八公山区、寿县、大通区、田家庵区、潘集区)

淄博市(沂源县、高青县、张店区、桓台县、博山区、临淄区、周村区、淄川区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、乌兰浩特市)文山壮族苗族自治州(西畴县、砚山县、马关县、麻栗坡县、富宁县、丘北县、广南县、文山市)

锦州市(太和区、黑山县、凌海市、凌河区、义县、古塔区、北镇市)

楚雄彝族自治州(元谋县、牟定县、武定县、双柏县、禄丰市、姚安县、楚雄市、永仁县、大姚县、南华县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

九江市(浔阳区、修水县、武宁县、庐山市、濂溪区、柴桑区、湖口县、瑞昌市、共青城市、彭泽县、德安县、都昌县、永修县)

白城市(洮南市、洮北区、大安市、通榆县、镇赉县)

玉溪市(易门县、通海县、江川区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、华宁县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

广安市(前锋区、华蓥市、邻水县、岳池县、武胜县、广安区)

郑州市(巩义市、惠济区、新郑市、二七区、上街区、管城回族区、中牟县、中原区、登封市、新密市、荥阳市、金水区)

营口市(老边区、大石桥市、站前区、盖州市、西市区、鲅鱼圈区)

金昌市(永昌县、金川区)

清远市(英德市、清新区、连州市、连南瑶族自治县、清城区、阳山县、连山壮族瑶族自治县、佛冈县)

抚州市(资溪县、东乡区、广昌县、南城县、黎川县、金溪县、南丰县、乐安县、临川区、崇仁县、宜黄县)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

　　来源：国际金融报

　　自2016年上市后，一路小跑连续八年营收增长的千禾味业（603027.SH）遭遇滑铁卢。

　　近日，公司披露了2024年年报，期内实现营收30.73亿元，同比下降4.16%；归母净利润5.14亿元，同比下降3.07%；扣非后归母净利润5.03亿元，同比下降5.12%；公司经营活动现金流也由上年的4.7亿元降至3.38亿元，降幅达28%。

　　根据千禾味业此前制定的股权激励计划，2024年营收、净利润（扣非后的归母净利润）目标是，在2021年的基础上分别增长不低于89%、201%，即36.38亿元、6.56亿元，均未达标。

　　营收、利润双降，千禾味业依然不吝分红。

　　公告显示，公司计划向全体股东进行现金分红，每10股分配现金5元（含税），拟派发现金红利约5.14亿元（含税），占归母净利润的99.94%。

　　其中过半分红将会流入创始人家族。截至去年末，创始人家族成员伍超群、伍建勇、伍学明为千禾味业第一、二、三的股东，持股比例分别为40.67%、9.16%、0.79%，合计持股超50%。

　　酱油食醋收入波动

　　作为一家调味品企业，公司收入主要靠酱油、食醋等产品售卖而来。

　　2024年，千禾味业酱油产品销售45.32万吨，同比增长1.27%；收入19.64亿元，同比下降3.75%。销量上涨收入却下降，华创证券研报指出，其酱油产品价盘下降明显，降幅5%。

　　酱油产品其实一直是公司业绩支柱，近年来持续贡献六成以上营收，且上市以来均保持正增长，发展势头良好。这也是酱油自2016年后首次出现营收下滑。

　　2023年的高基数是影响业绩下滑的因素之一。最近几年，千禾味业凭借零添加特色，“吃”到了海天酱油添加剂“双标”事件红利，酱油收入从2021年的超11亿元跃升至次年的超15亿元，再到2023年的超20亿元，业绩大幅上涨。

　　另一方面，随着添加剂事件影响渐消，且海天、李锦记等同行加速布局零添加产品，行业竞争加剧，千禾味业酱油售卖也受到影响。

　　孙婉秋摄

　　为了应对这些问题，公司去年积极进行调整。国泰君安研报显示，2024年，千禾味业为根除低价产品对品牌的不利影响，主动下架零售价7元的超低价零添加产品，将营销主要精力聚焦在9.9元产品上。

　　报告期内，其还推出多款高端高品质产品，如千禾浓香酱油、千禾醇香醋、千禾松茸生抽、千禾挤挤瓶蚝油、千禾零添加减盐酱油等。常规而言，调整产品结构，推出高端产品，会拉动销售均价上涨，但从去年酱油吨价下滑5%来看，其高端化调整暂未取得明显成效。

　　千禾味业第二大品类食醋的销售吨价同样有所下滑。

　　去年该产品售卖11.46万吨，同比下降9.5%；收入3.7亿元，同比下降12.52%，降幅大于酱油；吨价也相应下滑3%。这也是上市以来食醋品类首次收入下滑。

　　有分析认为，食醋业务表现弱于酱油主要因为消费力疲软背景下，食醋刚需属性弱于酱油。

　　“大本营”失速

　　2024年，千禾味业还对渠道端“动刀”。

　　公司主要采取“经销为主+直销为辅”的双组合销售模式，报告期内，为提升渠道竞争力，千禾味业加强对经销商调整优化，全年新增经销商770个，减少了704个，净增66个至3316个。

　　这一扩张步伐已有明显放缓。

　　拉长时间线看，2020年—2023年，千禾味业经销商数量分别为1404个、1791个、2230个、3250个，对应增长387个、439个、1020个，逐年上涨。截至2025年第一季度，公司经销商数量已降至3282个，甚至出现负增长。

　　制表：左宇

　　渠道端的调整短期内也会对公司业绩产生一定影响。2024年，千禾味业线上收入同比下滑4.89%，线下同比下滑4%，双渠道承压。

　　细分来看，2024年减少的704个经销商里，有312个属于西部区域。该区域年内仅增加211个经销商，净减少101个，也是所有区域里唯一总数下滑的。

　　收入降幅也是所有区域里最大的。

　　2024年，千禾西部区域营收从上年的12.29亿元降至11.2亿元，下滑8.89%，五个大区降幅最大，占总营收的比重超36%。西部地区作为公司“大本营”，2019年、2020年业绩贡献度还在50%以上，随着全国化推进，占比逐渐下降，但依然是业绩重镇。

　　该区域失速也意味着，千禾味业在“大本营”的品牌影响力和产品认可度或有下降。另外，除南部区域外，其他区域营收也在下滑。

　　公司营收罕见下滑，但投入的宣传推广费还在上涨。

　　2024年，其销售费用为4.23亿元，同比上涨7.94%；销售费用率也增长1.5个百分点至13.76%，投放转化率不高。其中，促销及广告宣传费从上年的1.54亿元增至1.66亿元。

　　存货周转天数走高

　　千禾味业产品动销节奏放缓，存货规模也有所上涨。

　　2024年，公司存货规模从上年的7.49亿元升至8.93亿元，上涨19.23%；存货周转天数从120天增至153天，库存积压压力加大，运营效率降低。

　　相比同行而言这一周期较长，“行业一哥”海天味业2024年存货周转天数为54.63天，较上年的56.27天有所下降，平均不到两个月就能够完成从存货投入到生产再到出库销售的一个完整循环；恒顺醋业2024年前三季度存货周转天数为66.45天；ST加加2024年前三季度存货周转天数为133.73天。

　　去年9月的中期业绩会上，就有投资者质疑，走访商超发现，千禾的产品生产日期普遍较早，不少是2024年初甚至2023年底生产的，是不是经销商去库存面临较大压力？

　　转入2025年，还在调整阶段的千禾又添了“新烦恼”。

　　年初，公司陷入食安风波，又被消费者质疑“千禾0”产品是否真的“零添加”，引发负面舆情。

　　另外，3月国家新规明确，预包装食品不得使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调。这对以“零添加”为核心卖点的千禾味业来说，也是不小的挑战，两年过渡期内更换包装的成本及如何重塑品牌认知、找到新的产品亮点，都是其需要面对的问题。

　　在针对哈佛大学不断加码的施压行动中，特朗普政府又出新招，正敦促该校交出关于从外国来源所获资金的记录，并且要追溯到10年前。

　　美国大学从外国来源获得数以十亿美元计的资助、合同或捐赠，必须就此每半年向政府报告一次。在周四致哈佛大学校长AlanGarber的一封信中，美国教育部总法律顾问办公室写道，哈佛大学在2014年至2019年期间所做披露“不完整且不准确”。

　　联邦法律要求大学报告来自外国来源的价值超过25万美元的捐赠。

　　哈佛大学在一份书面声明中表示，该校几十年来一直提交此类报告，“作为持续遵守法律的一部分。按照要求，哈佛的报告包括与每年来自外国来源、价值超过25万美元的捐赠和合同有关的信息。这包括关于提供高管教育、其他培训以及学术出版物的合同”。

　　哈佛大学与特朗普政府正处于一场备受瞩目的冲突之中。特朗普政府之前要求该校进行结构性改革，包括要求对行政员工、教职员工和学生的观点进行审查。周一，哈佛大学拒绝了这些要求，Garber称这些要求是对该校独立性的非法攻击。

　　作为回应，联邦政府冻结了22.6亿美元经费。哈佛大学已表示，该校做出了真诚的努力来平息校园内的反犹主义，并实施了结构性改革以防止反犹主义再次抬头。

　　在致哈佛大学的信中，特朗普政府要求该校提供一长串信息，包括哈佛大学每笔外国来源捐赠、资助和合同所涉所有已知相关方的身份，以及哈佛大学与外国政府或个人之间的所有电子邮件、短信和合同。特朗普政府还希望获得关于自2016年以来任何被哈佛大学开除的外国学生的信息，例如电子邮件用户名。