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滁州市(天长市、凤阳县、来安县、南谯区、明光市、全椒县、定远县、琅琊区)
和田地区(于田县、和田市、墨玉县、民丰县、策勒县、洛浦县、皮山县、和田县)
普洱市(景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)
牡丹江市(海林市、西安区、绥芬河市、东宁市、穆棱市、宁安市、爱民区、阳明区、林口县、东安区)
文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、西畴县、丘北县、砚山县、文山市、马关县、广南县、富宁县)
三门峡市(湖滨区、渑池县、陕州区、义马市、灵宝市、卢氏县)
宜宾市(叙州区、筠连县、高县、屏山县、珙县、翠屏区、兴文县、南溪区、长宁县、江安县)
肇庆市(封开县、鼎湖区、四会市、端州区、怀集县、德庆县、广宁县、高要区)
克拉玛依市(独山子区、白碱滩区、乌尔禾区、克拉玛依区)
迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)
新余市(分宜县、渝水区)
内蒙古自治区
丹东市(东港市、振兴区、元宝区、振安区、凤城市、宽甸满族自治县)
安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、西秀区)
邵阳市(邵阳县、北塔区、邵东市、城步苗族自治县、洞口县、隆回县、武冈市、新宁县、大祥区、双清区、新邵县、绥宁县)
德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、瑞丽市、梁河县、芒市)
张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、高台县、民乐县、山丹县、甘州区)
哈尔滨市(尚志市、方正县、依兰县、通河县、延寿县、南岗区、阿城区、呼兰区、五常市、木兰县、双城区、平房区、巴彦县、香坊区、道外区、松北区、道里区、宾县)
鹰潭市(余江区、月湖区、贵溪市)
运城市(夏县、永济市、万荣县、盐湖区、临猗县、河津市、芮城县、稷山县、新绛县、绛县、垣曲县、闻喜县、平陆县)
贺州市(富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、钟山县、八步区)
资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)
昆明市(嵩明县、安宁市、寻甸回族彝族自治县、西山区、五华区、石林彝族自治县、宜良县、东川区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、盘龙区、晋宁区、官渡区、富民县)
马鞍山市(当涂县、雨山区、花山区、博望区、含山县、和县)
盐城市(建湖县、亭湖区、响水县、大丰区、盐都区、东台市、滨海县、阜宁县、射阳县)
延安市(富县、甘泉县、宜川县、延长县、安塞区、黄龙县、洛川县、黄陵县、宝塔区、志丹县、延川县、子长市、吴起县)
襄阳市(襄州区、襄城区、南漳县、老河口市、宜城市、保康县、樊城区、谷城县、枣阳市)
淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)
沧州市(运河区、南皮县、河间市、黄骅市、沧县、吴桥县、肃宁县、任丘市、孟村回族自治县、献县、新华区、青县、东光县、盐山县、海兴县、泊头市)
中山市
防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)
三沙市(南沙区、西沙区)
益阳市(资阳区、沅江市、安化县、赫山区、桃江县、南县)
鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、康巴什区、达拉特旗、鄂托克前旗、东胜区、乌审旗、准格尔旗、杭锦旗、鄂托克旗)
济宁市(微山县、兖州区、嘉祥县、泗水县、梁山县、汶上县、任城区、邹城市、金乡县、曲阜市、鱼台县)
绥化市(北林区、兰西县、庆安县、安达市、绥棱县、明水县、望奎县、青冈县、海伦市、肇东市)
金昌市(永昌县、金川区)
遂宁市(安居区、大英县、船山区、射洪市、蓬溪县)
苏州市(姑苏区、常熟市、张家港市、相城区、昆山市、吴中区、吴江区、太仓市、虎丘区)
江门市(新会区、蓬江区、恩平市、台山市、开平市、鹤山市、江海区)
长沙市(长沙县、望城区、宁乡市、岳麓区、浏阳市、芙蓉区、雨花区、开福区、天心区)
绵阳市(安州区、江油市、北川羌族自治县、涪城区、盐亭县、平武县、三台县、梓潼县、游仙区)
广安市(武胜县、广安区、前锋区、华蓥市、邻水县、岳池县)
巴彦淖尔市(磴口县、五原县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、临河区、乌拉特前旗、杭锦后旗)
山南市(贡嘎县、桑日县、琼结县、乃东区、措美县、曲松县、加查县、错那市、隆子县、洛扎县、扎囊县、浪卡子县)
渭南市(大荔县、临渭区、潼关县、合阳县、韩城市、华阴市、澄城县、富平县、华州区、白水县、蒲城县)
上饶市(铅山县、鄱阳县、余干县、广信区、横峰县、婺源县、德兴市、玉山县、信州区、万年县、弋阳县、广丰区)
梧州市(藤县、岑溪市、龙圩区、万秀区、苍梧县、长洲区、蒙山县)
辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)
呼和浩特市(和林格尔县、清水河县、玉泉区、赛罕区、新城区、托克托县、土默特左旗、武川县、回民区)
临夏回族自治州(广河县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、临夏市、临夏县、东乡族自治县、康乐县)
安庆市(桐城市、望江县、宜秀区、宿松县、大观区、怀宁县、太湖县、潜山市、迎江区、岳西县)
内江市(威远县、东兴区、资中县、隆昌市、市中区)
那曲市(索县、尼玛县、安多县、申扎县、双湖县、聂荣县、班戈县、比如县、巴青县、嘉黎县、色尼区)
玉溪市(红塔区、通海县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、华宁县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、易门县)
台州市(黄岩区、路桥区、温岭市、三门县、玉环市、临海市、椒江区、仙居县、天台县)
滨州市(无棣县、沾化区、博兴县、阳信县、滨城区、邹平市、惠民县)
铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)
株洲市(醴陵市、攸县、炎陵县、茶陵县、荷塘区、天元区、芦淞区、石峰区、渌口区)
韶关市(南雄市、乳源瑶族自治县、仁化县、始兴县、曲江区、武江区、乐昌市、新丰县、浈江区、翁源县)
开封市(杞县、兰考县、禹王台区、通许县、顺河回族区、鼓楼区、尉氏县、龙亭区、祥符区)
吴忠市(盐池县、利通区、红寺堡区、同心县、青铜峡市)
凉山彝族自治州(甘洛县、西昌市、木里藏族自治县、昭觉县、金阳县、宁南县、普格县、会东县、会理市、布拖县、越西县、冕宁县、美姑县、喜德县、德昌县、盐源县、雷波县)
辽阳市(弓长岭区、文圣区、灯塔市、太子河区、宏伟区、白塔区、辽阳县)
宁波市(江北区、象山县、海曙区、镇海区、鄞州区、余姚市、宁海县、北仑区、奉化区、慈溪市)
孝感市(安陆市、孝南区、应城市、大悟县、汉川市、孝昌县、云梦县)
怀化市(新晃侗族自治县、洪江市、中方县、会同县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、辰溪县、通道侗族自治县、溆浦县、鹤城区、芷江侗族自治县、沅陵县)
澳门特别行政区
抚顺市(新宾满族自治县、顺城区、新抚区、抚顺县、清原满族自治县、望花区、东洲区)
济南市(商河县、历下区、章丘区、济阳区、槐荫区、天桥区、长清区、钢城区、平阴县、历城区、市中区、莱芜区)
济源市
邢台市(平乡县、南和区、南宫市、清河县、临西县、临城县、内丘县、襄都区、巨鹿县、任泽区、隆尧县、新河县、宁晋县、威县、柏乡县、广宗县、信都区、沙河市)
无锡市(新吴区、滨湖区、江阴市、锡山区、梁溪区、惠山区、宜兴市)
香港特别行政区
临沂市(兰山区、沂水县、蒙阴县、费县、兰陵县、罗庄区、平邑县、郯城县、莒南县、沂南县、临沭县、河东区)
吉林市(舒兰市、龙潭区、桦甸市、昌邑区、蛟河市、船营区、磐石市、丰满区、永吉县)
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泰州市(海陵区、泰兴市、靖江市、兴化市、高港区、姜堰区)
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玉树藏族自治州(玉树市、称多县、囊谦县、曲麻莱县、杂多县、治多县)
楚雄彝族自治州(武定县、双柏县、牟定县、大姚县、楚雄市、禄丰市、南华县、永仁县、元谋县、姚安县)
唐山市(丰南区、遵化市、古冶区、丰润区、滦州市、迁安市、乐亭县、路南区、曹妃甸区、开平区、玉田县、迁西县、滦南县、路北区)
百色市(德保县、右江区、那坡县、凌云县、田阳区、田东县、隆林各族自治县、田林县、平果市、西林县、靖西市、乐业县)
宁德市(福安市、蕉城区、周宁县、福鼎市、柘荣县、寿宁县、屏南县、霞浦县、古田县)
财联社4月22日讯(记者曹韵仪)最新数据披露情况显示,2025年一季度,已有62只个股前十大流通股东出现险资身影。
同时,今年以来险资入市速度加快,截至4月22日,已有平安人寿、新华人寿、阳光人寿等6家保险公司累计举牌12次,对比2024年同期大幅跃升。据统计,2024年全年险资举牌次数达20次,而今年刚过一季度险资举牌次数已超一半。
在持续低利率环境下,市场人士对财联社记者表示,险资前期高收益资产逐步到期,高股息权益资产尤其是港股高股息资产逐步获得险资青睐。
也有机构人士坦言,保险资金是负债资金,正在筹划进一步增持买入,预计其他保险机构也会有进一步动作,入市步伐或将加快。
红利股为险资重仓现金收益率下行为主因
据Wind数据统计显示,截至4月22日,险资一季度共现身62只个股前十大流通股东,合计持股159.08亿股,合计持股市值达1634.09亿元。从险资持股行业分布来看,材料Ⅱ、技术硬件与设备、资本货物,分别有14只、12只、10只。
值得注意的是,银行股仍是险资“心头好”。在险资持股名单中,平安银行、中国联通、南京银行被持股数量居前,险资分别持有上述个股112.45亿股、31.90亿股及4.07亿股。
“目前市场上无风险利率较低,投资优质资产的股息率较高,远高于当前的无风险利率,甚至远高于一年期、三年期的定期存款利率。”独立财经评论员郭施亮对财联社记者表示,相较之下,低估值、高股息率的优质资产的投资吸引力更高,进而也提升了险资举牌投资的需求,意在进行财务投资,提升资产配置能力。
中泰证券非银金融行业首席分析师葛玉翔对财联社记者表示:“持续低利率环境,险资前期高收益资产逐步到期,高股息权益资产尤其是港股高股息资产逐步获得险资青睐。去年以来监管持续号召险资加大入市力度,并松绑了偿付能力约束。头部保险尤其是央国企公司积极性更强。”
在现金收益率下行的背景下,险资配置红利股的动力不减。华西证券非银分析师罗惠洲也指出,首先,在低利率和资产荒的背景下,险资面临潜在的“利差损”压力,通过权益投资增厚收益具有现实必要性;其次,新会计准则下,举牌后的会计计量方式变更有助于提升险企利润表的稳定性;第三,政策层面持续推动中长期资金入市,今年1月六部门联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》明确要求提升保险资金投资A股比例,为险资举牌提供了政策支持。
耐心资本入市潮起进一步增持正在筹划中
今年以来险资入市速度加快,2025年一季度,已经有平安人寿、新华人寿、阳光人寿等6家保险公司累计举牌12次,对比2024年同期出现大幅度跃升。据统计,2024年全年年险资举牌次数达20次,而今年刚过一季度险资举牌次数已超一半。
“政策引导及考核优化下,各家保险公司都在紧盯资本市场机会。”一位保险公司股权投资部门人士对财联社记者坦言,近期行业交流也较之前更为密集,保险资金是负债资金,投资上一定会有所作为。“我们正在筹划进一步增持买入,预计其他保险机构也会有进一步动作,入市步伐或将加快”。上述人士表示。
也有寿险公司人士对财联社坦言,监管正在积极打通保险资金入市难点痛点。更响应机构建言,探索拓宽投资渠道及范围。“对于我们保险投资人士而言,当前有机遇,更应提升能力,增强把握机遇,抵御风险的内力。”
国信证券研究员孔祥指出:“保险公司通过举牌上市公司能够实现一定的会计利润平滑,降低权益工具投资的投资收益波动;但举牌也要求险企具有战略性产业眼光,一级市场和二级市场视角相结合。”
孔祥预计,未来险企将进一步增持具有高分红、高资本增值潜力、高ROE属性上市企业,匹配保险行业资产端长期、稳定的需求。
险资持续举牌优质上市公司,其中银行股仍旧备受青睐。今年以来,保险机构频频举牌上市银行。平安人寿一季度累计举牌4次,分别增持了招商银行、农业银行、邮储银行的H股股份。中信银行H股以及杭州银行也纷纷被险企举牌。此外,从最新披露的基金一季报来看,多只基金产品加大了对银行股的配置力度。
“银行股成为险资配置的重点,主要基于三方面考量:一是银行股普遍具备低估值特征,投资安全边际较高;二是银行股尤其是国有大行具有稳定的高分红特性;三是银行业经营稳健,与险资追求长期稳定收益的投资理念高度契合。”罗惠洲表示。
中泰证券也表示,对等关税背景下,银行股红利属性凸显。政策宽松加码,内需领域政策可能对零售信贷需求有提振,降准降息降低银行资金成本。此外,一季度国债收益率上行的趋势面临边际变化,银行板块高股息的性价比提升。建议积极关注银行板块配置价值。
指数时代加速到来,2024年国内被动指数基金规模达到3.96万亿元。如何改善指数投资者选不对、择不准、看不懂等现状,成为行业发力点。4月22日,蚂蚁基金发布一站式指数投资服务平台“指数+”,由多家机构提供更稳的宽基指数增强产品,双方联合共建更丰富的工具与服务,以满足不同投资者的长期配置需求。
指数基金凭借门槛低、分散透明、追踪清晰等优势,让更多大众投资者投得起、拿得住、赚得到。蚂蚁基金发布的场外指数投资者数据显示,截至2024年底,投资者平均持仓2000元,累计超1100万人开启指数基金定投,平均持有时长1239天。2024年投资者平均收益率为4.14%。
场内ETF规模爆发,场外指数投资空间大
近年来,我国指数市场快速发展。场内ETF成为指数行业第一轮爆发主力,而场外指数基金拥有更广泛的大众客群、更灵活的投资策略,投资热度还在不断走高。公开数据显示,蚂蚁基金最新的股票型指数基金保有规模已超过3200亿元。
然而,快速增长的规模和投资者的认知水平、收益预期仍存在落差。蚂蚁基金调研数据显示,投资者对于指数基金排前三的困惑是不知道何时选、选什么、看不懂,对指数基金的超额回报也有更高需求,其中,近4成基民不知道选什么。
记者上支付宝搜“指数”发现,在选宽基时,进入“追求年年增”专区,平台筛选了一批核心宽基指数增强基金,历史上每年都跑赢了追踪指数。这些基金还注重控制行业偏离度,降低增强收益的波动风险。而在选择行业指数基金时,有20多家基金公司的行业判断模型,呈现出板块潜力信号。
此外,平台还提供了丰富的工具和数据信息,清晰、全面呈现全球市场行情数据,并提供配置、定投等指数投资策略。
富国基金副总经理李笑薇认为,A股市场有获取超额收益的空间,指数增强基金结合了指数基金和主动基金的优势,能满足投资者对被动投资和超额收益的双重需求,场外个人投资者对其的需求潜力较大,是行业未来布局的方向。
机构加快布局指增基金,或成为下一个爆发点
Wind数据显示,2020年至2024年,全市场沪深300指数增强基金相比沪深300指数,平均每年多赚4.3%,但能够连续5年每年稳定跑赢沪深300指数的指增基金,仅有4成。记者注意到,多家机构已经在蚂蚁基金上布局了更稳的“年年增”宽基指增基金,以满足投资者的配置需求。
“当前A股市场,指数增强基金还有比较丰富的超额收益空间,未来大家比拼的并不是谁阶段性业绩更好,而是超额收益长期的可持续性和稳定性,背后需要对模型细节有更深入的思考和迭代。”博道基金量化投资总监杨梦表示。
根据兴证全球基金报告,截至2024年三季度末,国内指数增强基金规模突破2300亿元。今年以来,指数增强基金的发行数量还迎来爆发式增长。另据上海证券统计,今年以来,超78%指数增强基金跑赢了指数、获取超额收益,中证A500相关指数增强基金更是成为市场热门选择。
“在震荡上行和结构分化的市场环境中,指数增强基金超额收益既‘稳’且‘增’,能帮助投资者更好地分散配置,提升长期收益体感,”蚂蚁集团财富事业群副总裁郑艳兰认为,蚂蚁基金希望和行业一起打好“产品+服务+陪伴”三大基建,帮助投资者实现长钱长投。
MACD金叉信号形成,这些股涨势不错!
今年以来,俄罗斯卢布兑美元已升值约38%。数据显示,截至2025年,卢布是兑美元表现最强劲的货币。尽管近期黄金价格飙升,卢布的涨幅甚至超过了黄金。
这背后有两个因素。
一方面,得益于美元的疲软。由于美国政府的关税政策,更主要的是因为美国总统特朗普的不可预测性,美元承压。4月21日,美元指数持续走低,盘中先后跌破99、98整数位关口,创三年新低。
投资者从美国国债和股票市场撤出了大量资金。结果,欧元兑美元也明显升值。专家们警告称,特朗普甚至可能危及美元作为避风港和全球主要货币的地位。
此外,卢布还有其内在优势。据《莫斯科时报》的数据,俄罗斯通货膨胀率超过了10%,高通胀促使俄罗斯中央银行将基准利率提高到21%。
这使得卢布在存在各种风险的情况下仍更具吸引力。报道称,国外对高息卢布投资的需求不断增加。
同时,市场对于俄乌冲突有望结束的预期也推动了对卢布的需求。
专题:遇见小面赴港冲击“中式面馆第一股”第400店落地香港
来源:直通IPO
作者丨孙媛
4月15日,广州遇见小面餐饮股份有限公司(简称:遇见小面)刚前脚正式递表港交所,冲击“中式面馆第一股”,仅3天时间,其公关总监就在朋友圈发文称自己被公司裁员了。
据易简财经,4月18日,遇见小面的公关总监在朋友圈发文,当事人孩子生病,本人也不在公司,却突然收到了公司的裁员通知。
随后他留言表示,即日起不再担任遇见小面的员工,出于保护公司和我个人出发,特此说明,谢谢大家此前的所有支持,江湖再见。
但不久之后,他再次发布朋友圈表示,这封通知竟然不是发给本人,而是寄到了当事人的家庭住址,直接通知了当事人的家人。
这让他有些愤怒,质疑公司是否尊重员工的基本人格,并在朋友圈留言“三连问”:“你们尊重人吗?先毁职业再毁家庭关系吗?试用期可以随便裁和侮辱的吗?”
当事人还提到,在负责遇见小面IPO传播工作期间,自己承受了巨大的精神压力,甚至出现了心慌、心律不齐、手臂发麻等身体不适的症状。这种不尊重员工的做法,让他感到非常委屈和无奈。
另据PE星球,该总监自1月入职遇见小面,收到解除劳动关系通知时仍处于试用期。根据通知说明,在其离职时,遇见小面会正常为其结算工资和发薪,且参照法定标准给予离职赔偿。
据招股书显示,遇见小面2014年至2021年,公司合计完成了8轮融资,背后资方包括百福控股、九毛九集团、喜家德创始人高德福等。
其中,2021年,遇见小面获碧桂园创投、喜家德等机构的两轮战略融资,仅4个月时间,估值就从10亿元跃升至30亿元,与和府捞面、五爷拌面、陈香贵、马记永、张拉拉并列六大面馆新贵,曾一时风光无两,最后一轮估值为近30亿元。
截至目前,公司于2023年实现了扭亏为盈。
2022年公司亏损3600万元,2023年及2024年其利润为4590万元及6070万元,报告期内录得的经营活动所得现金净额分别为1.048亿元、2.451亿元及3.135亿元。
但遇见小面也并非毫无隐忧。
比较显而易见的是,扩张同时,遇见小面在以价换量。
招股书披露,遇见小面主动降低菜品价格,为顾客提供更物美价廉的用餐体验,以吸引顾客及增加整体销售额,2022年-2024年,其订单平均消费额分别为36.1元、34.0元、32.0元,逐步降低。
另外,在扩张之路上,遇见小面资金层面也需要进一步供血。
截至2024年年底,其拥有现金及现金等价物为4219.0万元,而过去三年,遇见小面均录得流动负债净额。
(首图来源:遇见小面)
当地时间周一,摩根士丹利泛市场固收主管维沙尔·坎杜贾(VishalKhanduja)表示,随着美国长期国债周一持续下跌,美国例外论正面临某些威胁。
在这一背景下,原本从美元流失的资金将流向欧洲和日本,而不少避险资金选择流向了黄金。
坎杜贾表示,美国债券市场对美国关税的反应主要有两种方式:与通胀上升相比,零至五年期美债收益率曲线更能反映出“经济增长的下行风险”,相比之下,7-30年期美债收益率曲线部分更反映出市场“对美国持续的赤字问题的担忧”,以及美国财政部内部的需求的担忧。
“收益率曲线的陡峭程度已变得激进,换句话说就是期限溢价一直在上升,因投资者要求美债收益率曲线后端获得更高的溢价和收益率。”他说。
在美国总统特朗普周一又一次炮轰美联储主席鲍威尔后,美国长期国债跟随美元走低,10年期国债收益率被推至接近4.4%的水平。
坎杜贾表示,虽然不能断言美国已经破坏了其作为避险港湾的形象,“但我认为美国例外论已经遭到了挑战。在过去10年、15年,甚至30到40年内,一直有着‘美国资产永远是避险港湾’的观点,但这一观点如今已经遭到挑战。所以,我认为,美国经济的相对表现肯定会重新成为关注的焦点。”
他认为,在美国例外论地位遭到动摇后,目前有两个市场将吸引从美元流失的大部分资金,那就是欧洲和日本。
“我认为欧洲,在德国放宽‘债务刹车’限制后,他们正在经历财政变化。日本在经历了大约35年的‘失落期’后,也在重新采取行动。”
展望未来,坎杜贾表示,在过去五到七年里,美元一直存在“过度配置”的情况,但他“不会断言美元时代已经结束”。他补充说,美国需要提出明确和可持续的赤字削减计划。
坎杜贾发表这一言论之后,本周二,国际金价继续创下历史新高,金价触及3500美元/盎司。
坎杜贾表示,“原本预期流入美国市场的美元现在正流入黄金,我认为,至少从我们密切跟踪的市场来看,如果你这样看的话,这(黄金)似乎是目前在全球资产配置框架中赢得避险赌注的大类市场。”
美国教育部周一宣布,将于5月5日重启对拖欠联邦学生贷款的追讨工作,结束了大约五年前开始的暂停措施。
美国教育部在一份新闻稿中称,有超过500万借款人处于拖欠状态。联邦学生贷款在逾期270天未还款后即被视为拖欠。
“美国纳税人将不再被迫成为不负责任的学生贷款政策的抵押品,”美国教育部长琳达・麦克马洪(LindaMcMahon)在一份声明中表示。“行政部门没有宪法赋予的权力来免除债务,贷款余额也不会凭空消失。”
作为这一举措的一部分,美国教育部学生资助办公室将重启美国财政部抵消计划,该计划通过扣押联邦和州的支付款项(如退税或社会保障福利)来收回欠款。
该办公室将于今年夏天开始实施行政工资扣押程序。根据美国财政服务局的说法,这一程序允许联邦机构命令非联邦雇主扣留雇员一定比例的收入,用以偿还拖欠的债务。
日前,远达环保于宣布以总对价277.36亿元收购五凌电力100%股权及长洲水电64.93%股权,其中235.76亿元通过发行股份支付,41.6亿元以现金支付,并拟向特定投资者募集配套资金50亿元。
交易完成后,远达环保将从以环保业务为主的企业,转型为国家电投集团境内水电资产整合平台,新增水力发电及流域水电站新能源一体化综合开发运营业务,包括水电装机约4.1GW,其中含五凌电力3.5GW水电及1.2GW新能源、长洲水电0.63GW水电,总资产预计从150亿元跃升至超500亿元,增幅233%。
重组后,远达环保净利润预计从2023年的1.2亿元飙升至20亿元以上,增幅超15倍,ROE由2%提升至10%以上。
2024年1-10月,受益于五凌电力及长洲水电的并表,归母净利润同比大增2065.31%。五凌电力2024年上半年净利润6.48亿元,长洲水电1.75亿元,水电业务60%以上的毛利率成为盈利核心。
值得注意的是,2023年,五凌电力因流域来水不足亏损,导致远达环保当年净利润减少3.12亿元,凸显水电业务对自然条件的依赖性。尽管2024年气候条件改善,但未来若遭遇极端干旱或洪涝,业绩波动风险仍存。
此外,配套资金用途未明确披露,若用于高杠杆项目开发,可能进一步加剧盈利不确定性。
交易后,由于41.6亿元现金支付及潜在项目投入需求等因素,远达环保负债率或从65%升至70%以上。尽管五凌电力2023年经营性现金流超40亿元,水电业务现金流相对较为稳定,但短期债务压力仍需关注。
为聚焦水电业务,远达环保已于2025年2月剥离654MW光伏资产,交易金额1.53亿元。然而,环保与水电业务的协同整合需克服管理文化差异及技术融合挑战,面临资产剥离与资源整合难题,若整合不力,可能拖累整体运营效率。
作为国家电投水电资产整合平台,远达环保有望承接集团后续资产注入,如湖南省规划的5GW风光项目。水电业务与环保技术的协同,如流域生态修复,亦可能开辟“绿色能源+生态治理”新模式。
不过,远达环保此次收购虽带来业绩飞跃,但高负债、气候依赖及整合风险不容忽视。配套资金的合理使用,如降低负债或投资增效项目,水电资产的精细化运营及政策风险对冲,将是决定其能否兑现预期的关键。
注:本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息,结合辅助观点分析和撰写成文。
金价首次突破每盎司3500美元,随着外界担心美国总统特朗普可能会辞退美联储主席杰罗姆·鲍威尔,引发了人们抛售美国股票、债券和美元。
继上一交易日上涨2.9%之后,金价周二一度上涨2.2%。特朗普呼吁美联储立即降息,此举被视为危及该央行的独立性,导致美元跌至2023年以来的最低水准。
KallanishIndexServices分析师LeeLiangLe表示:“今年金价的快速上涨告诉我,市场对美国的信心比以往任何时候都低。”她说,“特朗普交易”的表述已经演变成“卖出美国”的表述。
随着贸易紧张重创市场并削弱了人们对美元资产的信任,金价在2025年已经飙涨三分之一。流入黄金ETF和央行的买进支撑了金价的上涨,今年金价在每个月都上涨。
今年黄金的涨势愈演愈烈,一些银行逐渐更看好金价。其中,高盛预测金价明年年中可能达到每盎司4000美元。根据Jefferies,随着投资者质疑美债等美国资产,黄金可能是唯一真正的避险资产。
不过,近期的急涨已经超出了一些备受关注的指标,表明涨势可能会在某个时候暂停。金价14天相对强弱指数突破79,高于表示资产超买的70。
新加坡时间14:27,即期金价上涨1.8%,至每盎司3,484.19美元。彭博美元指数在周一下跌0.7%后续跌。银价小幅走高,钯金和铂金均上涨。
新闻结尾
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