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宁德市(柘荣县、霞浦县、蕉城区、福安市、寿宁县、屏南县、古田县、周宁县、福鼎市)

宣城市(郎溪县、宁国市、宣州区、泾县、绩溪县、旌德县、广德市)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、尉犁县、且末县、和硕县、轮台县、和静县、焉耆回族自治县、博湖县、库尔勒市)

济源市  广安市(广安区、岳池县、邻水县、前锋区、华蓥市、武胜县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、石拐区、固阳县、青山区、土默特右旗、东河区、昆都仑区、九原区)

内江市(威远县、资中县、隆昌市、市中区、东兴区)

焦作市(博爱县、孟州市、修武县、山阳区、武陟县、沁阳市、马村区、温县、中站区、解放区)

邯郸市(肥乡区、大名县、邱县、成安县、广平县、邯山区、临漳县、武安市、丛台区、永年区、鸡泽县、馆陶县、曲周县、涉县、峰峰矿区、复兴区、魏县、磁县)  上海市(松江区、虹口区、静安区、金山区、崇明区、宝山区、黄浦区、普陀区、长宁区、浦东新区、奉贤区、嘉定区、闵行区、青浦区、杨浦区、徐汇区)

酒泉市(金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、肃州区、敦煌市、玉门市)

台州市(临海市、椒江区、天台县、路桥区、玉环市、温岭市、三门县、仙居县、黄岩区)

肇庆市(广宁县、德庆县、怀集县、高要区、封开县、端州区、鼎湖区、四会市)

湛江市(廉江市、吴川市、霞山区、赤坎区、麻章区、徐闻县、遂溪县、雷州市、坡头区)

澳门特别行政区

郴州市(汝城县、永兴县、北湖区、苏仙区、桂东县、临武县、资兴市、桂阳县、嘉禾县、宜章县、安仁县)

邵阳市(洞口县、邵东市、双清区、邵阳县、城步苗族自治县、武冈市、新邵县、隆回县、大祥区、北塔区、新宁县、绥宁县)

聊城市(高唐县、临清市、东昌府区、莘县、阳谷县、冠县、东阿县、茌平区)

黑河市(北安市、逊克县、五大连池市、嫩江市、孙吴县、爱辉区)

大庆市(大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、林甸县、萨尔图区、龙凤区、让胡路区、肇源县、红岗区)

南充市(仪陇县、阆中市、南部县、营山县、顺庆区、嘉陵区、高坪区、西充县、蓬安县)

景德镇市(昌江区、乐平市、浮梁县、珠山区)

那曲市(尼玛县、安多县、班戈县、巴青县、比如县、嘉黎县、索县、申扎县、双湖县、聂荣县、色尼区)

宜昌市(当阳市、枝江市、点军区、兴山县、五峰土家族自治县、夷陵区、猇亭区、远安县、伍家岗区、宜都市、长阳土家族自治县、秭归县、西陵区)

营口市(西市区、鲅鱼圈区、站前区、老边区、盖州市、大石桥市)

丹东市(振安区、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县、凤城市、东港市)

海东市(互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、乐都区)

钦州市(浦北县、钦北区、钦南区、灵山县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

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辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)

宁夏回族自治区

吕梁市(文水县、石楼县、方山县、中阳县、岚县、临县、兴县、交城县、柳林县、离石区、孝义市、汾阳市、交口县)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、盘山县、双台子区)  黔东南苗族侗族自治州(黎平县、剑河县、丹寨县、台江县、雷山县、天柱县、镇远县、麻江县、施秉县、从江县、岑巩县、三穗县、凯里市、黄平县、锦屏县、榕江县)

广元市(利州区、朝天区、苍溪县、昭化区、剑阁县、青川县、旺苍县)

吉林市(船营区、永吉县、蛟河市、桦甸市、丰满区、昌邑区、磐石市、舒兰市、龙潭区)

丽水市(缙云县、遂昌县、青田县、龙泉市、景宁畲族自治县、松阳县、庆元县、莲都区、云和县)汉中市(城固县、宁强县、镇巴县、略阳县、勉县、洋县、留坝县、汉台区、西乡县、南郑区、佛坪县)

甘孜藏族自治州(稻城县、炉霍县、新龙县、色达县、康定市、九龙县、白玉县、巴塘县、道孚县、甘孜县、乡城县、石渠县、得荣县、丹巴县、德格县、泸定县、理塘县、雅江县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)

成都市(龙泉驿区、双流区、郫都区、都江堰市、蒲江县、简阳市、金牛区、锦江区、青羊区、新都区、大邑县、温江区、邛崃市、新津区、金堂县、成华区、彭州市、武侯区、崇州市、青白江区)

雅安市(芦山县、荥经县、汉源县、石棉县、宝兴县、天全县、名山区、雨城区)

芜湖市(鸠江区、弋江区、繁昌区、湾沚区、无为市、镜湖区、南陵县)益阳市(南县、赫山区、资阳区、桃江县、沅江市、安化县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、盈江县、芒市、陇川县)

新余市(渝水区、分宜县)

马鞍山市(雨山区、当涂县、和县、含山县、花山区、博望区)

北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)

宁波市(镇海区、宁海县、江北区、海曙区、奉化区、余姚市、象山县、鄞州区、北仑区、慈溪市)

遵义市(汇川区、播州区、赤水市、桐梓县、仁怀市、余庆县、习水县、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、正安县、湄潭县、绥阳县)

泸州市(江阳区、龙马潭区、古蔺县、合江县、泸县、叙永县、纳溪区)

南通市(海安市、通州区、海门区、启东市、如东县、崇川区、如皋市)

抚顺市(顺城区、东洲区、清原满族自治县、抚顺县、新宾满族自治县、望花区、新抚区)

林芝市(朗县、米林市、巴宜区、墨脱县、波密县、工布江达县、察隅县)

呼和浩特市(土默特左旗、托克托县、回民区、和林格尔县、赛罕区、武川县、新城区、玉泉区、清水河县)

辽阳市(弓长岭区、太子河区、灯塔市、文圣区、白塔区、辽阳县、宏伟区)

绍兴市(嵊州市、新昌县、诸暨市、上虞区、越城区、柯桥区)

三亚市(天涯区、海棠区、吉阳区、崖州区)

黄石市(下陆区、大冶市、西塞山区、阳新县、铁山区、黄石港区)

长春市(绿园区、农安县、朝阳区、九台区、双阳区、二道区、榆树市、宽城区、公主岭市、南关区、德惠市)

　　本文源自：国际金融报

　　随着一季度理财市场数据公布，银行理财产品存续规模缩水引发市场关注。

　　《国际金融报》记者近日注意到，相较2024年底29.95万亿元的市场存续规模，一季度末银行理财市场规模缩水约8100亿元。与此同时，普益标准数据显示，理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）近1个月年化收益率平均水平环比下跌1.15个百分点。

　　受访专家指出，银行理财市场存续规模缩表的背后，债市调整是直接推手，季度末理财回表（回流至表内存款）是重要因素。此外，市场预期变化影响显著，理财产品自身问题同样不容忽视。未来，“存款搬家”将带来增量资金，预计4月理财规模有所回升。

　　一季度缩水8100亿元

　　日前，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场季度报告》（下称《报告》）。《国际金融报》记者注意到，今年一季度，理财市场整体规模较去年末有所缩水。

　　《报告》数据显示，截至2025年一季度末，全市场共有4.06万只理财产品存续，理财市场存续规模为29.14万亿元。而在2024年末，市场上共有存续产品4.03万只，存续规模为29.95万亿元。对比可以发现，一季度市场上产品数量微增300只，但整体规模缩水约8100亿元。

　　此外，普益标准数据显示，截至2025年一季度末，理财公司存续理财产品24433款，环比增加1317款，占全市场存续理财产品的63.86%。理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）近1个月年化收益率平均水平为2.24%，环比下跌1.15个百分点。

　　为何一季度理财市场缩水？在排排网财富理财师曾衡伟看来，债市调整是直接推手，季末理财回表是重要因素。此外，市场预期变化影响显著，理财产品自身问题同样不容忽视。

　　“一季度债市出现阶段性波动，债券类理财产品收益下滑，投资者赎回意愿增强。现金类理财产品虽流动性强，但收益率低，受冲击大；固收纯债类产品因对债市敏感，同样‘失血’严重，仅3月现金类理财产品规模就缩水近4000亿元。”曾衡伟分析道，“此外，银行在季末面临存款考核压力，为满足监管要求与自身资产负债管理需求，会将部分理财产品回表，这导致理财规模出现暂时性下降。”

　　曾衡伟进一步指出，降准降息预期延后，股债“跷跷板”效应显现，市场不确定性增加使得投资者信心受挫，进而减少对理财产品的投资。与此同时，部分理财公司产品吸引力下降、产品结构不合理，引发资金流出。

　　存款搬家带来增量资金

　　“2025年一季度，理财市场整体呈现‘发行数量上升、业绩基准下行’的特征。”普益标准研究员石书玥直言。

　　石书玥进一步分析指出，整体来看，2025年一季度新发理财产品数量增长显著。此外，业绩比较基准延续下行趋势，债券、股票市场震荡，理财公司根据市场变化适时下调业绩比较基准，以增强产品市场适应性。全市场产品存续数量呈现增长态势，固收类产品依旧是市场的主流选择，其存续数量的增加反映了市场对稳健收益产品的持续需求。

　　“随着宏观市场环境变化，美国对华加征关税的政策落地，市场不确定性上升，理财产品的区间收益将面临更复杂的分化格局，投资者需采取审慎策略应对。”石书玥建议。

　　值得关注的是，今年以来，商业银行纷纷下调存款利率，连民营银行也逐渐走下“利率高地”。展望后市，存款利率下行可能会为理财市场带来怎样的影响？

　　“利率方面，4月以来多家银行下调存款利率，定期存款利率多数跌破2%，而银行理财年化收益率回升，收益差吸引投资者转移资金。同时，居民财富积累与投资观念转变，使其希望多元化配置资产，理财产品因收益较稳定且相比存款利率更高，受到低风险偏好投资者的青睐。”曾衡伟表示，“对理财市场而言，存款搬家带来增量资金，将推动理财规模回升，预计4月理财规模有所回升。理财公司或优化产品结构，增加权益类资产配置，推出更有吸引力的产品。此外，市场竞争将更加激烈，理财公司需提升投研、创新与服务能力，以吸引资金流入。”

　　中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。

　　会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。会议指出，适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。

　　同时会议提出，设立服务消费与养老再贷款。

　　适时降准降息

　　货币政策方面，政治局会议提出，要适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。

　　“适时降准降息”延续了今年政府工作报告对货币政策的要求。

　　国信证券认为，本次政治局会议在货币政策方面总体延续“适度宽松”的总基调。今年以来，我国货币政策较好兼顾了“内外平衡”目标，在面对美国特朗普政府“对等关税”等重大外部冲击及不确定性的情况下，汇率保持稳定，同时信贷、社融、M2等数据有序增长，显示货币政策对今年一季度我国经济的持续回升创造了适宜的货币政策环境。前瞻地看，下一阶段货币政策对经济的逆周期支持力度有望继续加强。从节奏上看，今年二季度货币政策可能通过“降准+结构性降息”的方式对冲贸易战带来的影响，支持实体经济。

　　有专家认为，降准或更快落地。

　　中国民生银行首席经济学家温彬倾向于认为，作为释放长期流动性的工具，降准的优先级仍然最高。随着二季度财政加大宽松力度，降准最有可能率先落地。降息主要会受到人民币汇率和商业银行净息差的掣肘。由于美元相对走弱，汇率掣肘暂不明显，但净息差的约束仍需要关注。因此下一阶段可能按照下调结构性货币政策工具利率、下调7天逆回购利率和下调LPR的顺序推进。

　　“价格方面，短期内全面调降利率仍面临一定约束，有望优先通过再贷款等结构性降息工具降低实体经济融资成本。”国信证券预计，二季度有望进行一次降准，幅度预计为50BP，释放约1万亿元人民币长期流动性，为政府融资特别是超长期特别国债提供适宜的资金环境。与此同时，降准也有较强的信号意义，有助于提振社会预期。

　　东方金诚首席宏观分析师王青则认为，接下来降准降息落地时间可能提前，降幅也可能加大，以体现“加力支持实体经济”的要求。综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“适时降准降息”的时机已经成熟，落地时间可能提前到4月底之前。估计本轮降息幅度有可能达到0.3个百分点，相当于2024年全年降息水平；降准幅度有可能达到0.5个百分点，释放长期资金1万亿。这能够有效激发企业和居民融资需求，扩投资促消费，提振市场信心，是当前对冲外部波动最有力的手段之一。

　　华福证券预计，二季度有望降息20BP左右，引导实体经济融资成本进一步稳中有降。而降准作为当前兼顾流动性投放和汇率稳定目标的最优数量型工具，预计全年降准幅度可达100-150BP，每个季度均可基于信用需求情况灵活操作实施。

　　设立服务消费与养老再贷款、设立新型政策性金融工具

　　本次政治局会议同时提出，创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。

　　同时，会议提出，设立服务消费与养老再贷款。

　　广开首席产业研究院首席金融研究员王运金认为，今年将继续创设结构性工具加大对重点领域的信贷支持，可能会创设促消费再贷款、稳外贸再贷款等工具，再贷款额度有望提升，还可能会适度下调利率，加大专项支持力度。

　　申万宏源证券认为，服务消费与养老再贷款，或定向滴灌生活性服务业和养老产业，以扩大服务业投资的方式激发消费。

　　王运金指出，设立服务消费与养老再贷款，额度可能会在3000亿元左右，再贷款利率不高于1.75%。该项新工具与此前已设立的400亿额度普惠养老专项再贷款的投向领域有所不同，前者可能会侧重投向对扩大内需有较大贡献的餐饮、文旅、教育、批发零售、仓储物流等领域，向服务业企业提供贷款支持，市场化程度相对更高；后者则主要投向公益型、普惠型养老机构，带有一定的社会保障属性。

　　针对设立新型政策性金融工具，王运金认为，央行将会向政策性银行提供较大规模的资金支持，或释放流动性支持政策性银行发行金融债券募集资金。政策性银行将按照市场化原则，可能会成立“稳外贸发展基金”、“科技创新基金”等，通过股权投资、专项贷款、股东借款、资本金搭桥借款等途径投向相关企业，国开行可能会倾向于支持芯片半导体、人工智能、新一代通信技术、生物科技等领域，进出口银行倾向于支持受关税影响较大的外贸企业及其上游相关原材料制造企业。

　　王青认为，设立新型政策性金融工具或意味着由国家开发银行等政策性金融机构出面，设立定向支持外贸企业的金融工具，强化对短期内受到严重冲击的外贸企业的金融支持。