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信阳市(潢川县、淮滨县、罗山县、息县、浉河区、商城县、固始县、新县、平桥区、光山县)

赣州市(南康区、崇义县、龙南市、信丰县、定南县、于都县、上犹县、会昌县、大余县、瑞金市、全南县、章贡区、石城县、宁都县、兴国县、赣县区、安远县、寻乌县)

廊坊市(香河县、霸州市、固安县、广阳区、安次区、三河市、文安县、大厂回族自治县、永清县、大城县)

本溪市(南芬区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、溪湖区、明山区、平山区)  朔州市(应县、山阴县、朔城区、平鲁区、怀仁市、右玉县)

中山市

曲靖市(沾益区、富源县、麒麟区、陆良县、马龙区、会泽县、宣威市、罗平县、师宗县)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、多伦县、正镶白旗、正蓝旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、苏尼特左旗、苏尼特右旗)

南阳市(卧龙区、南召县、镇平县、内乡县、桐柏县、社旗县、唐河县、新野县、方城县、西峡县、宛城区、邓州市、淅川县)  德阳市(什邡市、旌阳区、罗江区、绵竹市、中江县、广汉市)

株洲市(攸县、渌口区、炎陵县、荷塘区、天元区、石峰区、茶陵县、醴陵市、芦淞区)

舟山市(普陀区、岱山县、定海区、嵊泗县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

滨州市(邹平市、沾化区、博兴县、惠民县、无棣县、滨城区、阳信县)

张家口市(宣化区、怀来县、康保县、桥东区、万全区、桥西区、赤城县、沽源县、怀安县、涿鹿县、阳原县、下花园区、崇礼区、张北县、尚义县、蔚县)

宁波市(奉化区、慈溪市、象山县、余姚市、海曙区、宁海县、镇海区、鄞州区、北仑区、江北区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

西宁市(大通回族土族自治县、城西区、城东区、湟中区、湟源县、城北区、城中区)

宜春市(靖安县、上高县、高安市、铜鼓县、丰城市、奉新县、万载县、宜丰县、樟树市、袁州区)

南宁市(邕宁区、良庆区、兴宁区、横州市、武鸣区、青秀区、宾阳县、马山县、上林县、西乡塘区、隆安县、江南区)

马鞍山市(花山区、当涂县、博望区、含山县、和县、雨山区)

大庆市(让胡路区、肇州县、大同区、萨尔图区、林甸县、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、龙凤区)

延边朝鲜族自治州(珲春市、安图县、和龙市、敦化市、延吉市、汪清县、图们市、龙井市)

金华市(婺城区、东阳市、义乌市、金东区、永康市、浦江县、武义县、兰溪市、磐安县)

三亚市(吉阳区、海棠区、天涯区、崖州区)

天津市(东丽区、红桥区、西青区、蓟州区、静海区、宁河区、南开区、河北区、河东区、河西区、津南区、北辰区、武清区、滨海新区、宝坻区、和平区)

营口市(老边区、盖州市、西市区、站前区、大石桥市、鲅鱼圈区)

沧州市(运河区、任丘市、献县、沧县、泊头市、孟村回族自治县、南皮县、盐山县、肃宁县、海兴县、新华区、吴桥县、黄骅市、河间市、青县、东光县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、临河区、磴口县、五原县、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗)

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保定市(莲池区、涿州市、涞水县、蠡县、曲阳县、竞秀区、阜平县、徐水区、雄县、涞源县、定兴县、清苑区、博野县、高阳县、安国市、望都县、安新县、满城区、顺平县、唐县、高碑店市、易县、定州市、容城县)

洛阳市(栾川县、宜阳县、孟津区、偃师区、汝阳县、洛龙区、新安县、瀍河回族区、西工区、洛宁县、涧西区、老城区、嵩县、伊川县)

哈尔滨市(尚志市、平房区、道里区、巴彦县、呼兰区、木兰县、方正县、五常市、宾县、依兰县、香坊区、阿城区、南岗区、双城区、松北区、通河县、延寿县、道外区)

石河子市(铁门关市、北屯市、图木舒克市、新星市、双河市、胡杨河市、白杨市、五家渠市、可克达拉市、昆玉市、阿拉尔市)  泰安市(新泰市、东平县、宁阳县、泰山区、肥城市、岱岳区)

广安市(岳池县、广安区、邻水县、前锋区、武胜县、华蓥市)

连云港市(东海县、赣榆区、连云区、灌南县、灌云县、海州区)

遵义市(红花岗区、桐梓县、汇川区、仁怀市、正安县、凤冈县、湄潭县、务川仡佬族苗族自治县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、余庆县、习水县、赤水市、绥阳县)黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县)

恩施土家族苗族自治州(建始县、巴东县、来凤县、咸丰县、恩施市、利川市、鹤峰县、宣恩县)  玉林市(兴业县、福绵区、容县、玉州区、博白县、陆川县、北流市)

牡丹江市(绥芬河市、阳明区、穆棱市、林口县、东宁市、宁安市、海林市、东安区、西安区、爱民区)

阿里地区(革吉县、噶尔县、札达县、日土县、措勤县、普兰县、改则县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、天峻县、都兰县、乌兰县、茫崖市、格尔木市)

淮南市(大通区、凤台县、谢家集区、潘集区、寿县、田家庵区、八公山区)

梅州市(平远县、五华县、梅县区、大埔县、丰顺县、蕉岭县、梅江区、兴宁市)

安庆市(望江县、岳西县、大观区、太湖县、潜山市、宿松县、迎江区、桐城市、宜秀区、怀宁县)

荆州市(石首市、江陵县、沙市区、洪湖市、荆州区、松滋市、公安县、监利市)

云浮市(云城区、云安区、郁南县、罗定市、新兴县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、囊谦县、称多县、玉树市、治多县、杂多县)

阳泉市(郊区、盂县、平定县、矿区、城区)

庆阳市(环县、镇原县、宁县、华池县、庆城县、合水县、正宁县、西峰区)

雅安市(宝兴县、名山区、天全县、石棉县、汉源县、芦山县、荥经县、雨城区)

克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

宣城市(宣州区、宁国市、郎溪县、泾县、旌德县、广德市、绩溪县)

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

阿克苏地区(温宿县、新和县、阿克苏市、拜城县、沙雅县、柯坪县、乌什县、阿瓦提县、库车市)

榆林市(定边县、靖边县、绥德县、子洲县、府谷县、佳县、米脂县、横山区、清涧县、吴堡县、榆阳区、神木市)

衢州市(衢江区、常山县、柯城区、开化县、龙游县、江山市)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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