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铁岭市(昌图县、西丰县、银州区、铁岭县、清河区、开原市、调兵山市)

拉萨市(城关区、堆龙德庆区、达孜区、林周县、墨竹工卡县、当雄县、曲水县、尼木县)

白城市(大安市、镇赉县、通榆县、洮南市、洮北区)

南宁市(横州市、江南区、隆安县、武鸣区、青秀区、良庆区、西乡塘区、兴宁区、马山县、宾阳县、邕宁区、上林县)  玉溪市(红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、澄江市、通海县、华宁县、新平彝族傣族自治县、易门县、江川区)

滁州市(天长市、全椒县、凤阳县、来安县、琅琊区、南谯区、明光市、定远县)

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、淇县、山城区、浚县)

徐州市(铜山区、鼓楼区、睢宁县、贾汪区、泉山区、新沂市、云龙区、沛县、丰县、邳州市)白山市(浑江区、靖宇县、抚松县、江源区、临江市、长白朝鲜族自治县)

三门峡市(陕州区、渑池县、灵宝市、湖滨区、义马市、卢氏县)  西藏自治区

玉树藏族自治州(曲麻莱县、称多县、杂多县、治多县、囊谦县、玉树市)

池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)

青岛市(莱西市、胶州市、李沧区、市北区、城阳区、崂山区、即墨区、市南区、平度市、黄岛区)

河源市(和平县、连平县、龙川县、源城区、紫金县、东源县)

衡阳市(衡南县、耒阳市、珠晖区、衡阳县、石鼓区、南岳区、常宁市、雁峰区、蒸湘区、祁东县、衡山县、衡东县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、岳塘区、韶山市、湘乡市)

濮阳市(华龙区、范县、台前县、濮阳县、清丰县、南乐县)

延边朝鲜族自治州(图们市、珲春市、安图县、汪清县、敦化市、延吉市、和龙市、龙井市)

朔州市(右玉县、朔城区、怀仁市、山阴县、应县、平鲁区)

兰州市(红古区、安宁区、皋兰县、永登县、城关区、西固区、榆中县、七里河区)

张家界市(永定区、慈利县、武陵源区、桑植县)

桂林市(雁山区、秀峰区、灵川县、全州县、灌阳县、龙胜各族自治县、七星区、象山区、叠彩区、阳朔县、永福县、恭城瑶族自治县、平乐县、兴安县、临桂区、荔浦市、资源县)

保山市(昌宁县、隆阳区、龙陵县、施甸县、腾冲市)

固原市(西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县、原州区)

淮安市(淮阴区、盱眙县、洪泽区、金湖县、淮安区、涟水县、清江浦区)

汕尾市(海丰县、城区、陆丰市、陆河县)

鸡西市(鸡东县、城子河区、密山市、鸡冠区、恒山区、滴道区、梨树区、虎林市、麻山区)

甘孜藏族自治州(道孚县、甘孜县、白玉县、稻城县、丹巴县、雅江县、石渠县、康定市、巴塘县、理塘县、色达县、九龙县、泸定县、乡城县、炉霍县、德格县、新龙县、得荣县)

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运城市(夏县、河津市、万荣县、绛县、平陆县、芮城县、垣曲县、闻喜县、临猗县、永济市、稷山县、盐湖区、新绛县)

成都市(蒲江县、都江堰市、大邑县、金牛区、彭州市、武侯区、郫都区、青白江区、邛崃市、青羊区、成华区、龙泉驿区、新津区、崇州市、新都区、简阳市、锦江区、双流区、温江区、金堂县)

龙岩市(新罗区、连城县、武平县、漳平市、永定区、长汀县、上杭县)

江门市(开平市、新会区、台山市、鹤山市、蓬江区、江海区、恩平市)  鄂尔多斯市(鄂托克旗、杭锦旗、康巴什区、东胜区、达拉特旗、准格尔旗、乌审旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗)

晋城市(沁水县、陵川县、高平市、城区、泽州县、阳城县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、花垣县、古丈县、龙山县、吉首市、凤凰县、泸溪县、保靖县)

湛江市(坡头区、麻章区、霞山区、雷州市、廉江市、赤坎区、遂溪县、吴川市、徐闻县)昌都市(洛隆县、贡觉县、八宿县、丁青县、芒康县、江达县、察雅县、类乌齐县、卡若区、边坝县、左贡县)

儋州市  海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

衡水市(桃城区、深州市、饶阳县、故城县、枣强县、武强县、阜城县、安平县、武邑县、景县、冀州区)

荆门市(京山市、掇刀区、沙洋县、钟祥市、东宝区)

安阳市(安阳县、内黄县、滑县、殷都区、文峰区、汤阴县、龙安区、北关区、林州市)铜陵市(义安区、铜官区、郊区、枞阳县)

西安市(碑林区、阎良区、新城区、鄠邑区、雁塔区、高陵区、灞桥区、周至县、长安区、临潼区、未央区、蓝田县、莲湖区)

连云港市(连云区、灌南县、赣榆区、海州区、东海县、灌云县)

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达州市(通川区、万源市、开江县、大竹县、达川区、宣汉县、渠县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、望谟县、晴隆县、兴义市、贞丰县、普安县、册亨县、兴仁市)

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安康市(汉阴县、紫阳县、汉滨区、岚皋县、石泉县、平利县、宁陕县、镇坪县、白河县、旬阳市)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、临翔区、沧源佤族自治县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、永德县、凤庆县)

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清远市(连州市、佛冈县、清新区、连山壮族瑶族自治县、清城区、连南瑶族自治县、阳山县、英德市)

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平顶山市(湛河区、宝丰县、舞钢市、叶县、石龙区、汝州市、新华区、鲁山县、卫东区、郏县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。