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葫芦岛市(龙港区、连山区、兴城市、绥中县、南票区、建昌县)
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乐山市(沐川县、峨边彝族自治县、沙湾区、犍为县、峨眉山市、金口河区、马边彝族自治县、井研县、夹江县、五通桥区、市中区)
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丹东市(元宝区、振兴区、凤城市、宽甸满族自治县、振安区、东港市)
崇左市(宁明县、天等县、扶绥县、凭祥市、大新县、龙州县、江州区)
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贵阳市(观山湖区、乌当区、白云区、清镇市、息烽县、云岩区、开阳县、花溪区、修文县、南明区)
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黔东南苗族侗族自治州(丹寨县、榕江县、台江县、天柱县、三穗县、从江县、黄平县、剑河县、锦屏县、岑巩县、雷山县、黎平县、麻江县、凯里市、镇远县、施秉县)
阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)
安康市(白河县、石泉县、岚皋县、汉阴县、汉滨区、紫阳县、平利县、镇坪县、宁陕县、旬阳市)
十堰市(张湾区、竹山县、竹溪县、郧西县、郧阳区、茅箭区、房县、丹江口市)
吉安市(泰和县、峡江县、吉水县、遂川县、永新县、井冈山市、万安县、新干县、吉安县、青原区、安福县、吉州区、永丰县)
深圳市(盐田区、南山区、光明区、龙华区、宝安区、罗湖区、福田区、坪山区、龙岗区)
宁夏回族自治区
汕头市(潮南区、龙湖区、濠江区、潮阳区、澄海区、金平区、南澳县)
玉林市(容县、北流市、福绵区、兴业县、陆川县、博白县、玉州区)
宣城市(郎溪县、泾县、宣州区、绩溪县、宁国市、广德市、旌德县)
衡阳市(衡南县、衡阳县、衡东县、祁东县、常宁市、衡山县、雁峰区、石鼓区、南岳区、耒阳市、珠晖区、蒸湘区)
盐城市(东台市、阜宁县、射阳县、亭湖区、滨海县、建湖县、大丰区、盐都区、响水县)
亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)
六安市(金寨县、裕安区、霍邱县、霍山县、舒城县、叶集区、金安区)
安庆市(岳西县、太湖县、怀宁县、大观区、桐城市、迎江区、潜山市、宜秀区、宿松县、望江县)
昌都市(洛隆县、左贡县、江达县、卡若区、八宿县、贡觉县、察雅县、类乌齐县、丁青县、芒康县、边坝县)
威海市(文登区、荣成市、环翠区、乳山市)
大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)
秦皇岛市(北戴河区、海港区、抚宁区、卢龙县、山海关区、青龙满族自治县、昌黎县)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)
大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、肇源县、红岗区、龙凤区、萨尔图区、让胡路区、林甸县、肇州县)
红河哈尼族彝族自治州(开远市、建水县、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、个旧市、石屏县、绿春县、元阳县、河口瑶族自治县、弥勒市、红河县、蒙自市)
黑河市(北安市、五大连池市、爱辉区、孙吴县、逊克县、嫩江市)
德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县、芒市)
驻马店市(泌阳县、正阳县、平舆县、汝南县、上蔡县、驿城区、遂平县、西平县、新蔡县、确山县)
海口市(秀英区、美兰区、龙华区、琼山区)
南宁市(江南区、马山县、西乡塘区、武鸣区、上林县、横州市、良庆区、隆安县、青秀区、兴宁区、邕宁区、宾阳县)
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株洲市(荷塘区、攸县、芦淞区、炎陵县、石峰区、天元区、茶陵县、渌口区、醴陵市)
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佳木斯市(向阳区、抚远市、郊区、桦川县、富锦市、桦南县、东风区、同江市、汤原县、前进区)
淮南市(潘集区、凤台县、八公山区、大通区、田家庵区、谢家集区、寿县)
鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)
白银市(白银区、会宁县、靖远县、平川区、景泰县)
南昌市(南昌县、进贤县、青云谱区、东湖区、安义县、新建区、青山湖区、西湖区、红谷滩区)
淮安市(金湖县、淮安区、洪泽区、淮阴区、涟水县、盱眙县、清江浦区)
宜宾市(江安县、长宁县、翠屏区、筠连县、叙州区、兴文县、南溪区、高县、屏山县、珙县)
唐山市(迁安市、遵化市、丰润区、滦州市、路北区、乐亭县、曹妃甸区、开平区、丰南区、玉田县、滦南县、路南区、迁西县、古冶区)
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黄山市(徽州区、屯溪区、歙县、黟县、休宁县、黄山区、祁门县)
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邯郸市(邱县、永年区、峰峰矿区、邯山区、广平县、磁县、馆陶县、肥乡区、涉县、大名县、鸡泽县、曲周县、魏县、成安县、复兴区、临漳县、武安市、丛台区)
武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)
铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)
松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、长岭县、宁江区)
呼伦贝尔市(牙克石市、鄂伦春自治旗、满洲里市、扎赉诺尔区、根河市、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、海拉尔区、阿荣旗)
济南市(莱芜区、历城区、钢城区、商河县、章丘区、平阴县、槐荫区、天桥区、济阳区、历下区、长清区、市中区)
近日，新东方（EDU.NYSE；09901.HK）发布了截至2025年2月28日的第三财季财报。这份财报呈现出复杂态势，传统业务与新业务表现分化，在财务数据上有喜有忧，反映出公司在转型与拓展过程中的多重状况。总体而言，新东方在教育业务上仍有增长动力，但面临着业务结构调整与市场竞争的挑战。
从财务数据来看，新东方该财季总净收入同比下降2.0%至11.831亿美元。不过，剔除东方甄选自有品牌产品和直播业务收入后，净收入同比增长21.2%，达到10.383亿美元，这主要得益于教育新业务举措带来的收入增长。在利润方面，经营收入同比增长9.8%至1.245亿美元；若剔除东方甄选相关业务经营亏损，经营收入同比增长5.0%至1.255亿美元，净利润同比微增0.1%至8730万美元。过往财报显示，新东方在“双减”政策后积极转型，此次新业务带动收入增长，表明转型策略取得一定成效。但从成本和费用看，销售和营销费用、一般及行政费用分别同比增长13.0%和19.8%，这对利润增长形成一定压力。有财经专家在解读财报时指出，费用的增加反映出新东方在拓展业务、提升品牌影响力方面的投入，但需关注投入产出比。
在业务板块方面，新东方的海外考试培训和留学咨询业务收入分别同比增长约7.1%和21.4%，国内针对成人和大学生的考试培训业务同比增长约17.0%。这显示出其在传统优势教育领域仍保持着增长态势，凭借多年积累的品牌声誉和教学资源，在相关细分市场有较强竞争力。新教育业务举措更是表现亮眼，收入同比增长34.5%。
其中，非学术辅导课程在约60个城市开展，本财季吸引约40.8万名学生报名；智能学习系统和设备在约60个城市投入使用，拥有约30.9万活跃付费用户。然而，海外相关业务收入增长放缓，且新整合的旅游相关业务尚处于投资阶段，对本财季经营利润率产生了短期影响。此前市场研究报告就曾预测，旅游业务整合初期会面临资源磨合、市场开拓等问题，影响整体盈利表现。互联网上，不少投资者和教育行业观察者认为，新东方新业务发展虽快，但要实现可持续盈利，还需解决业务协同和成本控制问题。
展望未来，新东方预计2025财年第四财季，剔除东方甄选相关业务收入后，总净收入将同比增长10%-13%。这一预期体现了公司对自身业务发展的信心，但也面临诸多不确定性。市场竞争层面，教育行业竞争激烈，不仅有同行在传统业务上的竞争，新兴教育模式和技术也不断冲击市场；政策方面，教育行业受政策影响较大，政策的任何变动都可能对新东方业务产生影响。若想实现预期增长，新东方需在巩固现有业务优势的同时，加快新业务的成熟化进程，提高运营效率，降低成本。
此次财报显示，新东方在教育业务转型与拓展方面已取得一定成果，但在实现可持续增长和提升盈利能力的道路上，仍需应对业务结构调整、市场竞争加剧等挑战。未来，新东方的业务布局和战略执行将成为决定其市场表现的关键因素。
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