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莆田市(城厢区、秀屿区、涵江区、荔城区、仙游县)

马鞍山市(含山县、当涂县、和县、花山区、雨山区、博望区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、突泉县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、磴口县、杭锦后旗、临河区、五原县、乌拉特前旗、乌拉特中旗)  连云港市(海州区、灌南县、东海县、连云区、灌云县、赣榆区)

营口市(鲅鱼圈区、大石桥市、站前区、老边区、西市区、盖州市)

南昌市(东湖区、安义县、青山湖区、红谷滩区、进贤县、南昌县、青云谱区、新建区、西湖区)

乌鲁木齐市(天山区、新市区、达坂城区、头屯河区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、米东区、水磨沟区)三明市(大田县、宁化县、明溪县、建宁县、尤溪县、沙县区、清流县、三元区、将乐县、永安市、泰宁县)

德州市(临邑县、武城县、陵城区、乐陵市、夏津县、禹城市、平原县、齐河县、德城区、庆云县、宁津县)  甘南藏族自治州(临潭县、夏河县、合作市、迭部县、玛曲县、舟曲县、碌曲县、卓尼县)

漯河市(源汇区、舞阳县、召陵区、郾城区、临颍县)

石家庄市(新华区、正定县、桥西区、井陉矿区、藁城区、辛集市、长安区、高邑县、井陉县、元氏县、裕华区、赞皇县、栾城区、无极县、行唐县、灵寿县、平山县、晋州市、赵县、鹿泉区、深泽县、新乐市)

鹤壁市(山城区、淇滨区、浚县、鹤山区、淇县)

银川市(兴庆区、贺兰县、灵武市、永宁县、金凤区、西夏区)

鸡西市(鸡东县、虎林市、麻山区、梨树区、恒山区、密山市、城子河区、鸡冠区、滴道区)

雅安市(荥经县、汉源县、雨城区、宝兴县、芦山县、名山区、石棉县、天全县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、临翔区、沧源佤族自治县、镇康县、永德县、凤庆县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

长沙市(长沙县、天心区、浏阳市、开福区、岳麓区、芙蓉区、望城区、雨花区、宁乡市)

新余市(分宜县、渝水区)

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区)

大庆市(杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、龙凤区、肇州县、让胡路区、林甸县、大同区、肇源县、萨尔图区)

济源市

池州市(东至县、贵池区、青阳县、石台县)

文山壮族苗族自治州(西畴县、富宁县、马关县、砚山县、广南县、文山市、麻栗坡县、丘北县)

淮南市(谢家集区、八公山区、大通区、田家庵区、寿县、潘集区、凤台县)

邢台市(清河县、巨鹿县、威县、任泽区、新河县、内丘县、沙河市、柏乡县、平乡县、广宗县、南和区、襄都区、临西县、临城县、南宫市、信都区、隆尧县、宁晋县)

泰安市(新泰市、岱岳区、东平县、肥城市、宁阳县、泰山区)

驻马店市(正阳县、汝南县、泌阳县、西平县、遂平县、新蔡县、平舆县、驿城区、上蔡县、确山县)

平凉市(庄浪县、华亭市、崇信县、泾川县、灵台县、静宁县、崆峒区)

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益阳市(赫山区、桃江县、沅江市、安化县、南县、资阳区)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

沈阳市(和平区、新民市、苏家屯区、大东区、康平县、沈河区、皇姑区、于洪区、浑南区、法库县、辽中区、铁西区、沈北新区)

承德市(宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、鹰手营子矿区、隆化县、丰宁满族自治县、平泉市、兴隆县、滦平县、承德县、双桥区)  怀化市(靖州苗族侗族自治县、鹤城区、会同县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、沅陵县、中方县、新晃侗族自治县、洪江市、麻阳苗族自治县、辰溪县、溆浦县)

咸宁市(嘉鱼县、赤壁市、通山县、通城县、咸安区、崇阳县)

平顶山市(舞钢市、汝州市、叶县、新华区、郏县、宝丰县、鲁山县、石龙区、卫东区、湛河区)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)来宾市(象州县、武宣县、忻城县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)  白城市(通榆县、镇赉县、大安市、洮北区、洮南市)

邯郸市(涉县、大名县、鸡泽县、永年区、曲周县、丛台区、武安市、复兴区、邯山区、峰峰矿区、肥乡区、磁县、馆陶县、魏县、临漳县、广平县、邱县、成安县)

西安市(临潼区、新城区、灞桥区、未央区、阎良区、高陵区、莲湖区、碑林区、鄠邑区、蓝田县、长安区、雁塔区、周至县)

大同市(平城区、阳高县、云冈区、浑源县、天镇县、灵丘县、左云县、新荣区、广灵县、云州区)崇左市(龙州县、大新县、天等县、扶绥县、江州区、宁明县、凭祥市)

拉萨市(林周县、堆龙德庆区、墨竹工卡县、尼木县、达孜区、曲水县、当雄县、城关区)

钦州市(浦北县、钦北区、灵山县、钦南区)

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滨州市(博兴县、无棣县、阳信县、沾化区、惠民县、滨城区、邹平市)

十堰市(丹江口市、茅箭区、竹山县、郧阳区、房县、郧西县、竹溪县、张湾区)

安康市(宁陕县、白河县、平利县、汉滨区、汉阴县、岚皋县、石泉县、旬阳市、镇坪县、紫阳县)

南阳市(淅川县、方城县、邓州市、新野县、镇平县、南召县、卧龙区、社旗县、内乡县、唐河县、桐柏县、西峡县、宛城区)

眉山市(东坡区、丹棱县、洪雅县、青神县、彭山区、仁寿县)

宁德市(霞浦县、古田县、寿宁县、周宁县、屏南县、蕉城区、福安市、福鼎市、柘荣县)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、九寨沟县、若尔盖县、马尔康市、金川县、茂县、小金县、黑水县、红原县、汶川县、松潘县、理县、阿坝县)

金昌市(永昌县、金川区)

漳州市(芗城区、南靖县、龙海区、长泰区、漳浦县、华安县、东山县、平和县、龙文区、诏安县、云霄县)

宿迁市(泗阳县、宿城区、泗洪县、沭阳县、宿豫区)

梅州市(五华县、兴宁市、大埔县、平远县、梅县区、蕉岭县、梅江区、丰顺县)

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襄阳市(襄州区、老河口市、樊城区、宜城市、襄城区、保康县、谷城县、南漳县、枣阳市)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。