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西藏自治区

澳门特别行政区

吉安市(青原区、遂川县、吉安县、吉水县、安福县、泰和县、新干县、永丰县、永新县、井冈山市、万安县、峡江县、吉州区)

定西市(通渭县、渭源县、漳县、陇西县、岷县、临洮县、安定区)  宁波市(余姚市、象山县、镇海区、奉化区、鄞州区、海曙区、宁海县、慈溪市、江北区、北仑区)

雅安市(宝兴县、汉源县、芦山县、雨城区、荥经县、石棉县、名山区、天全县)

宿迁市(沭阳县、宿豫区、泗阳县、宿城区、泗洪县)

玉树藏族自治州(治多县、曲麻莱县、玉树市、杂多县、称多县、囊谦县)昌吉回族自治州(吉木萨尔县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、奇台县、昌吉市、阜康市)

合肥市(庐江县、长丰县、庐阳区、蜀山区、肥东县、瑶海区、巢湖市、肥西县、包河区)  遂宁市(蓬溪县、安居区、射洪市、船山区、大英县)

东莞市

聊城市(东阿县、东昌府区、阳谷县、莘县、高唐县、茌平区、冠县、临清市)

三门峡市(灵宝市、卢氏县、义马市、湖滨区、渑池县、陕州区)

宿州市(泗县、灵璧县、萧县、砀山县、埇桥区)

海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)

佳木斯市(汤原县、抚远市、同江市、桦南县、郊区、向阳区、东风区、前进区、桦川县、富锦市)

塔城地区(裕民县、塔城市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县、托里县)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县)

洛阳市(栾川县、偃师区、新安县、汝阳县、宜阳县、瀍河回族区、孟津区、嵩县、西工区、伊川县、老城区、洛宁县、洛龙区、涧西区)

盐城市(射阳县、盐都区、东台市、建湖县、亭湖区、响水县、滨海县、阜宁县、大丰区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、突泉县、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

淮北市(濉溪县、烈山区、相山区、杜集区)

那曲市(色尼区、申扎县、尼玛县、巴青县、双湖县、比如县、班戈县、安多县、嘉黎县、聂荣县、索县)

喀什地区(疏附县、喀什市、伽师县、英吉沙县、岳普湖县、叶城县、巴楚县、泽普县、麦盖提县、疏勒县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县)

鞍山市(岫岩满族自治县、铁西区、台安县、铁东区、海城市、千山区、立山区)

烟台市(栖霞市、龙口市、招远市、莱州市、莱阳市、莱山区、海阳市、福山区、牟平区、蓬莱区、芝罘区)

盘锦市(兴隆台区、盘山县、双台子区、大洼区)

毕节市(黔西市、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、金沙县、大方县、七星关区、织金县)

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临沧市(临翔区、镇康县、凤庆县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、德令哈市、都兰县、茫崖市、乌兰县、格尔木市)

吕梁市(临县、汾阳市、柳林县、中阳县、离石区、孝义市、岚县、石楼县、兴县、交口县、交城县、方山县、文水县)

玉溪市(华宁县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、江川区、澄江市、易门县、红塔区、新平彝族傣族自治县)  周口市(淮阳区、鹿邑县、西华县、郸城县、扶沟县、沈丘县、项城市、太康县、川汇区、商水县)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特后旗、乌拉特前旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、磴口县、五原县)

芜湖市(南陵县、湾沚区、镜湖区、无为市、弋江区、鸠江区、繁昌区)

黄山市(徽州区、休宁县、黄山区、祁门县、歙县、屯溪区、黟县)迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

遵义市(绥阳县、桐梓县、凤冈县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、习水县、赤水市、余庆县、正安县、仁怀市、湄潭县、播州区、汇川区)  铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)

揭阳市(普宁市、揭东区、惠来县、榕城区、揭西县)

佛山市(顺德区、高明区、南海区、三水区、禅城区)

汕尾市(陆丰市、城区、海丰县、陆河县)枣庄市(峄城区、薛城区、山亭区、滕州市、台儿庄区、市中区)

包头市(九原区、东河区、昆都仑区、青山区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、白云鄂博矿区、土默特右旗)

赣州市(龙南市、宁都县、章贡区、崇义县、大余县、石城县、于都县、兴国县、定南县、瑞金市、信丰县、上犹县、会昌县、南康区、安远县、寻乌县、全南县、赣县区)

咸阳市(长武县、乾县、渭城区、三原县、淳化县、旬邑县、礼泉县、秦都区、泾阳县、彬州市、武功县、杨陵区、永寿县、兴平市)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

哈尔滨市(松北区、五常市、香坊区、呼兰区、延寿县、巴彦县、方正县、木兰县、阿城区、平房区、南岗区、双城区、尚志市、通河县、宾县、依兰县、道里区、道外区)

韶关市(翁源县、仁化县、曲江区、新丰县、乐昌市、始兴县、南雄市、武江区、乳源瑶族自治县、浈江区)

来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、合山市、象州县、忻城县、兴宾区)

固原市(原州区、彭阳县、隆德县、西吉县、泾源县)

阳泉市(盂县、平定县、矿区、郊区、城区)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

通辽市(开鲁县、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、库伦旗、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁区)

长治市(屯留区、平顺县、上党区、沁县、潞城区、襄垣县、武乡县、长子县、潞州区、黎城县、沁源县、壶关县)

保山市(龙陵县、昌宁县、施甸县、腾冲市、隆阳区)

抚州市(东乡区、宜黄县、临川区、乐安县、黎川县、资溪县、南丰县、崇仁县、南城县、金溪县、广昌县)

辽源市(西安区、东辽县、东丰县、龙山区)

抚顺市(顺城区、抚顺县、望花区、新抚区、新宾满族自治县、东洲区、清原满族自治县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。