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西安市(蓝田县、周至县、未央区、鄠邑区、长安区、碑林区、莲湖区、雁塔区、阎良区、灞桥区、新城区、临潼区、高陵区)

兰州市(安宁区、皋兰县、永登县、榆中县、西固区、红古区、七里河区、城关区)

南充市(高坪区、嘉陵区、阆中市、蓬安县、仪陇县、南部县、西充县、顺庆区、营山县)

阿勒泰地区(哈巴河县、福海县、阿勒泰市、布尔津县、青河县、富蕴县、吉木乃县)  忻州市(五台县、岢岚县、繁峙县、定襄县、保德县、神池县、代县、静乐县、宁武县、河曲县、忻府区、偏关县、原平市、五寨县)

汕头市(南澳县、金平区、潮南区、龙湖区、潮阳区、濠江区、澄海区)

本溪市(明山区、平山区、溪湖区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区)

太原市(尖草坪区、晋源区、杏花岭区、阳曲县、清徐县、古交市、娄烦县、迎泽区、万柏林区、小店区)

上海市(青浦区、徐汇区、长宁区、嘉定区、静安区、闵行区、虹口区、金山区、浦东新区、宝山区、黄浦区、奉贤区、普陀区、松江区、崇明区、杨浦区)  湘西土家族苗族自治州(龙山县、花垣县、永顺县、吉首市、古丈县、泸溪县、凤凰县、保靖县)

承德市(隆化县、兴隆县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、承德县、滦平县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、双桥区、宽城满族自治县、双滦区)

金华市(永康市、武义县、义乌市、金东区、东阳市、浦江县、磐安县、婺城区、兰溪市)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)

连云港市(灌云县、灌南县、海州区、连云区、东海县、赣榆区)

铜仁市(江口县、松桃苗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、德江县、碧江区、万山区、玉屏侗族自治县、石阡县、印江土家族苗族自治县)

晋中市(昔阳县、太谷区、和顺县、榆次区、祁县、灵石县、平遥县、介休市、左权县、寿阳县、榆社县)

长春市(公主岭市、双阳区、朝阳区、榆树市、宽城区、九台区、农安县、南关区、德惠市、二道区、绿园区)

莆田市(秀屿区、荔城区、城厢区、仙游县、涵江区)

佛山市(禅城区、三水区、高明区、南海区、顺德区)

铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

威海市(文登区、荣成市、乳山市、环翠区)

广安市(武胜县、华蓥市、邻水县、广安区、前锋区、岳池县)

滁州市(琅琊区、明光市、南谯区、全椒县、来安县、定远县、天长市、凤阳县)

固原市(隆德县、彭阳县、西吉县、原州区、泾源县)

马鞍山市(当涂县、雨山区、花山区、含山县、和县、博望区)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

徐州市(睢宁县、丰县、新沂市、鼓楼区、泉山区、邳州市、贾汪区、铜山区、云龙区、沛县)

通辽市(扎鲁特旗、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼后旗、奈曼旗)

周口市(西华县、川汇区、鹿邑县、淮阳区、项城市、扶沟县、沈丘县、郸城县、商水县、太康县)

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商丘市(虞城县、柘城县、民权县、睢县、睢阳区、永城市、梁园区、宁陵县、夏邑县)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、福泉市、罗甸县、龙里县、瓮安县、三都水族自治县、独山县、荔波县、惠水县、都匀市、平塘县、贵定县)

漯河市(召陵区、郾城区、舞阳县、临颍县、源汇区)

南阳市(唐河县、社旗县、淅川县、方城县、卧龙区、桐柏县、西峡县、邓州市、镇平县、新野县、南召县、宛城区、内乡县)  内江市(威远县、市中区、资中县、隆昌市、东兴区)

平顶山市(新华区、鲁山县、叶县、卫东区、汝州市、郏县、舞钢市、石龙区、湛河区、宝丰县)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、盘山县、大洼区)

信阳市(固始县、浉河区、罗山县、新县、淮滨县、息县、平桥区、潢川县、光山县、商城县)邵阳市(邵东市、邵阳县、新宁县、双清区、大祥区、洞口县、绥宁县、武冈市、城步苗族自治县、北塔区、隆回县、新邵县)

延安市(延长县、宜川县、富县、黄龙县、宝塔区、洛川县、安塞区、子长市、延川县、吴起县、黄陵县、志丹县、甘泉县)  南通市(海安市、如东县、海门区、崇川区、如皋市、通州区、启东市)

攀枝花市(盐边县、米易县、仁和区、东区、西区)

凉山彝族自治州(布拖县、普格县、冕宁县、会东县、宁南县、越西县、木里藏族自治县、昭觉县、雷波县、西昌市、美姑县、甘洛县、德昌县、会理市、盐源县、金阳县、喜德县)

日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)汉中市(汉台区、南郑区、勉县、西乡县、佛坪县、洋县、镇巴县、宁强县、略阳县、留坝县、城固县)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县、科尔沁右翼前旗、阿尔山市)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

娄底市(新化县、冷水江市、双峰县、娄星区、涟源市)

嘉峪关市

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县)

巴中市(巴州区、平昌县、通江县、南江县、恩阳区)

昌都市(左贡县、江达县、边坝县、丁青县、贡觉县、卡若区、芒康县、洛隆县、察雅县、类乌齐县、八宿县)

抚州市(广昌县、南城县、金溪县、黎川县、临川区、资溪县、崇仁县、乐安县、东乡区、南丰县、宜黄县)

蚌埠市(怀远县、淮上区、龙子湖区、固镇县、蚌山区、禹会区、五河县)

安庆市(岳西县、怀宁县、望江县、太湖县、宜秀区、宿松县、迎江区、大观区、潜山市、桐城市)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、伊宁市、巩留县、新源县、昭苏县、伊宁县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市、霍尔果斯市、尼勒克县)

钦州市(浦北县、灵山县、钦北区、钦南区)

许昌市(禹州市、长葛市、魏都区、鄢陵县、襄城县、建安区)

邯郸市(大名县、临漳县、鸡泽县、丛台区、涉县、成安县、复兴区、邱县、曲周县、磁县、魏县、武安市、肥乡区、峰峰矿区、广平县、永年区、邯山区、馆陶县)

贵阳市(白云区、花溪区、修文县、观山湖区、乌当区、清镇市、息烽县、南明区、云岩区、开阳县)

芜湖市(繁昌区、南陵县、湾沚区、弋江区、鸠江区、无为市、镜湖区)

　　波动或许不是敌人，而是机会，尤其对于AI而言。

　　在这一轮由AI掀起的科技浪潮中，我们看到越来越多行业和企业在AI的加速渗透下悄然蜕变，逐渐编织出一张纵横交错的“AI+”网络，为社会经济发展注入澎湃活力。

　　站在投资的视角上，我们也看到AI叙事正逐渐兑现，其引发的中国科技资产价值重估才刚刚拉开序幕。“AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。”长城久嘉创新成长基金经理尤国梁表示。

　　当前的关税扰动插曲，或许恰好为想布局AI又“恐高”的投资者提供了一个“倒车接人”的良机。

　　AI或迎来逢低介入好时机

　　1、估值明显下降，投资性价比提升

　　年初以来，AI主题大幅上涨，万得人工智能指数PE（TTM）一度达到110多倍。但在这一轮关税冲击引起的全球权益资产普跌中，AI板块的交易拥挤度也得到一定缓解，整体估值明显下降。截至4月14日，万得人工智能指数PE（TTM）已下降至72倍左右，处于2023年以来40%以下的较低分位水平，投资性价比有所提升。（数据来源：WIND，指数过往表现不代表其未来表现，市场有风险，投资须谨慎。）

　　2、企业经营改善，行业盈利拐点将至

　　随着AI技术的赋能显效，相关企业经营情况迎来改善，AI领域的投资价值也从讲故事阶段逐步步入业绩兑现期。以与AI紧密相关的电子行业为例，其2024年三季度营业收入、归母净利润同比增速达17.36%、38.00%，在31个申万一级行业中排名第1和第4。此外，截至4月14日，在已披露一季度业绩预告的电子行业公司中，有28家实现预增、继盈、扭亏或略增。（数据来源：WIND）

　　而往后看，我国多家科技类企业已明确加大云和AI的基础设施投入，国内人工智能资本开支周期或将开启，行业盈利拐点或就在不远的未来。有机构预测，如果参照海外业绩释放节奏以及订单确认周期，按互联网大厂资本支出领先于AI硬件等供应商业绩约半年的时间测算，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放。（来源：财信证券《AI产业迈入成长期，坚定中国AI产业发展信心》2025.4.9）

　　3、尚处发展早期，未来发展空间大

　　从DeepSeek到人形机器人，AI领域已有诸多亮眼成果，但产业发展仍处于早期，仍蕴藏着较大的发展潜力和空间。以AI端侧应用发展为例，尤国梁认为，具备AI功能的各类消费电子产品，包括AIPC、AI手机、AI眼镜等，随着AI能力提升，这类产品的功能也会逐渐完善，市场需求有望增加。此外，智能驾驶、人形机器人也是AI终端应用的一部分，人工智能技术的加持下有望实现快速发展。

　　未来10年，我国人工智能产业有望呈现出显著的增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。2025-2035年期间，我国人工智能产业规模预计将从3985亿元增长至17295亿元，复合年增长率为15.6%，且预计到2030年，中国人工智能产业规模或突破1万亿元。（数据来源：赛迪顾问）

　　借助绩优产品驰骋AI赛道

　　短期波动不改AI赛道的长期投资价值，若看好这一领域未来的发展前景，不妨趁着暂时的回调机会，以相对便宜的价格“上车”。当然，首先要选对好产品，例如由尤国梁管理的长城久嘉创新成长（A类：004666；C类：010052）。

　　该基金以发展“新质生产力”的国家政策为导向，当前重点关注AI等科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　从过往投资成效看，截至2025年一季度末，长城久嘉创新成长A近6个月收益率达24.79%（同期业绩比较基准收益率仅0.41%），较好抓住了这一轮AI上升行情，且其在多个时间区间的业绩均显著跑赢业绩比较基准。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31。基金过往业绩不代表未来表现，基金有风险，投资须谨慎。）

　　在同类产品中，长城久嘉创新成长A也保持着领先优势，银河证券数据显示，截至3月31日，长城久嘉创新成长A近1年、3年、5年收益率均排名前20%。（同类产品指灵活配置型基金（基准股票比例30%-60%）（A类），具体排名依次为45/422、53/420、75/400）

　　尤国梁善于寻找高景气行业、捕捉成长红利，主张在投资中要抓住市场的主要矛盾，擅长在科技成长各行业中进行轮动。

　　在基金最新披露的2025年一季报中，尤国梁介绍了其灵活的运作思路：

　　今年一季度，继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外，也对政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业和有望迎来景气向上拐点的军工板块保持适度关注。（数据来源：基金定期报告，截至2025.3.31，以上数据为历史持仓，不代表现在及未来，也不构成投资建议；基金有风险，投资须谨慎。）

　　谈及后市行情和关注方向，尤国梁表示，在当前中国资产重估的背景下，最有望受益的资产是科技成长股。AI是目前科技领域最大的产业共识，有望成为全年市场聚焦的方向，但其中可能会有不同的细分和轮动机会。同时，新质生产力方向也值得看好，包括半导体、国防军工、低空经济、商业航天、深海科技等。

　　基金详细业绩注释：长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金A类成立于2017年7月5日，近五年历任基金经理为龙宇飞（2017.10.18-2022.7.8）、尤国梁（2019.10.24至今），近五年业绩如下：2020、2021、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为36.10%/14.60%、43.33%/2.49%、-21.21%/-9.39%、-7.75%/-2.89%、12.74%/10.58%。C类成立于2021年7月8日，历任基金经理为龙宇飞（2021.7.8-2022.7.8）、尤国梁（2021.7.8至今），成立以来业绩如下：2021.7.8-2021.12.31、2022、2023、2024年的业绩/业绩比较基准涨幅分别为11.34%/0.93%、-21.73%/-9.39%、-8.21%/-2.89%、12.18%/10.58%。数据来自基金定期报告，截至2025年3月31日。

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。