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蚌埠市(蚌山区、龙子湖区、五河县、禹会区、淮上区、怀远县、固镇县)

兰州市(七里河区、永登县、西固区、红古区、榆中县、城关区、皋兰县、安宁区)

漳州市(长泰区、龙海区、华安县、龙文区、漳浦县、南靖县、云霄县、诏安县、芗城区、平和县、东山县)

昆明市(寻甸回族彝族自治县、呈贡区、东川区、盘龙区、西山区、五华区、官渡区、安宁市、富民县、嵩明县、石林彝族自治县、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区)  连云港市(灌云县、东海县、连云区、赣榆区、海州区、灌南县)

菏泽市(曹县、东明县、鄄城县、郓城县、成武县、定陶区、巨野县、单县、牡丹区)

舟山市(嵊泗县、岱山县、普陀区、定海区)

铁岭市(银州区、清河区、铁岭县、开原市、西丰县、调兵山市、昌图县)白银市(平川区、靖远县、景泰县、白银区、会宁县)

荆州市(石首市、松滋市、江陵县、洪湖市、荆州区、沙市区、公安县、监利市)  渭南市(大荔县、富平县、合阳县、澄城县、白水县、华阴市、潼关县、韩城市、蒲城县、临渭区、华州区)

辽源市(西安区、东丰县、龙山区、东辽县)

淄博市(高青县、淄川区、沂源县、张店区、周村区、博山区、桓台县、临淄区)

吴忠市(红寺堡区、同心县、利通区、青铜峡市、盐池县)

大同市(阳高县、云州区、灵丘县、浑源县、左云县、广灵县、平城区、新荣区、云冈区、天镇县)

梅州市(兴宁市、蕉岭县、梅江区、五华县、平远县、丰顺县、梅县区、大埔县)

贺州市(昭平县、平桂区、八步区、钟山县、富川瑶族自治县)

莆田市(城厢区、荔城区、秀屿区、仙游县、涵江区)

双鸭山市(集贤县、宝山区、宝清县、友谊县、岭东区、尖山区、四方台区、饶河县)

南宁市(西乡塘区、兴宁区、青秀区、宾阳县、横州市、江南区、邕宁区、隆安县、良庆区、马山县、武鸣区、上林县)

通化市(柳河县、东昌区、梅河口市、辉南县、二道江区、通化县、集安市)

安阳市(安阳县、龙安区、汤阴县、文峰区、内黄县、滑县、北关区、殷都区、林州市)

汕头市(金平区、濠江区、龙湖区、潮阳区、南澳县、潮南区、澄海区)

银川市(西夏区、永宁县、贺兰县、灵武市、兴庆区、金凤区)

甘孜藏族自治州(丹巴县、白玉县、泸定县、道孚县、炉霍县、稻城县、得荣县、理塘县、色达县、九龙县、新龙县、康定市、巴塘县、德格县、甘孜县、石渠县、乡城县、雅江县)

福州市(平潭县、福清市、永泰县、鼓楼区、闽侯县、长乐区、马尾区、罗源县、连江县、台江区、仓山区、闽清县、晋安区)

绥化市(北林区、望奎县、青冈县、庆安县、海伦市、明水县、肇东市、安达市、绥棱县、兰西县)

焦作市(沁阳市、解放区、修武县、中站区、山阳区、马村区、武陟县、孟州市、博爱县、温县)

绍兴市(上虞区、柯桥区、越城区、新昌县、嵊州市、诸暨市)

新余市(分宜县、渝水区)

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黔南布依族苗族自治州(平塘县、独山县、长顺县、龙里县、惠水县、福泉市、都匀市、贵定县、罗甸县、荔波县、瓮安县、三都水族自治县)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、宿豫区、宿城区、泗阳县)

长春市(二道区、农安县、德惠市、南关区、九台区、宽城区、绿园区、榆树市、公主岭市、双阳区、朝阳区)

昭通市(鲁甸县、巧家县、永善县、大关县、水富市、镇雄县、威信县、彝良县、盐津县、绥江县、昭阳区)  临夏回族自治州(东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、和政县、临夏县、临夏市、康乐县、广河县)

开封市(禹王台区、兰考县、祥符区、鼓楼区、通许县、龙亭区、顺河回族区、杞县、尉氏县)

红河哈尼族彝族自治州(金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、泸西县、蒙自市、绿春县、元阳县、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、红河县、弥勒市、石屏县、开远市、建水县)

合肥市(长丰县、庐阳区、肥西县、蜀山区、包河区、庐江县、肥东县、瑶海区、巢湖市)大连市(西岗区、旅顺口区、瓦房店市、甘井子区、沙河口区、庄河市、普兰店区、长海县、中山区、金州区)

南平市(建瓯市、浦城县、邵武市、顺昌县、松溪县、建阳区、延平区、政和县、武夷山市、光泽县)  保山市(龙陵县、腾冲市、隆阳区、施甸县、昌宁县)

衡阳市(南岳区、石鼓区、常宁市、耒阳市、衡南县、祁东县、衡山县、衡东县、衡阳县、蒸湘区、珠晖区、雁峰区)

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铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)南通市(海门区、崇川区、如东县、海安市、如皋市、启东市、通州区)

阜阳市(太和县、颍上县、颍州区、界首市、颍泉区、临泉县、阜南县、颍东区)

乌兰察布市(凉城县、集宁区、察哈尔右翼中旗、商都县、丰镇市、四子王旗、化德县、兴和县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼后旗、卓资县)

濮阳市(濮阳县、清丰县、范县、台前县、南乐县、华龙区)

呼和浩特市(新城区、武川县、和林格尔县、玉泉区、土默特左旗、赛罕区、托克托县、清水河县、回民区)

遂宁市(船山区、大英县、射洪市、蓬溪县、安居区)

大理白族自治州(大理市、云龙县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、宾川县、鹤庆县、洱源县、祥云县、弥渡县、剑川县、永平县)

营口市(鲅鱼圈区、西市区、老边区、站前区、盖州市、大石桥市)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

延安市(子长市、宝塔区、黄龙县、富县、延川县、甘泉县、延长县、吴起县、黄陵县、宜川县、洛川县、志丹县、安塞区)

喀什地区(泽普县、巴楚县、伽师县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、英吉沙县、叶城县、疏勒县、喀什市、岳普湖县、麦盖提县)

果洛藏族自治州(甘德县、达日县、玛多县、玛沁县、班玛县、久治县)

阿克苏地区(阿瓦提县、库车市、乌什县、温宿县、拜城县、柯坪县、新和县、阿克苏市、沙雅县)

商洛市(丹凤县、洛南县、商州区、镇安县、柞水县、商南县、山阳县)

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泰安市(岱岳区、肥城市、宁阳县、泰山区、新泰市、东平县)

眉山市(彭山区、丹棱县、仁寿县、洪雅县、东坡区、青神县)

　　本文源自：国际金融报

　　随着一季度理财市场数据公布，银行理财产品存续规模缩水引发市场关注。

　　《国际金融报》记者近日注意到，相较2024年底29.95万亿元的市场存续规模，一季度末银行理财市场规模缩水约8100亿元。与此同时，普益标准数据显示，理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）近1个月年化收益率平均水平环比下跌1.15个百分点。

　　受访专家指出，银行理财市场存续规模缩表的背后，债市调整是直接推手，季度末理财回表（回流至表内存款）是重要因素。此外，市场预期变化影响显著，理财产品自身问题同样不容忽视。未来，“存款搬家”将带来增量资金，预计4月理财规模有所回升。

　　一季度缩水8100亿元

　　日前，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场季度报告》（下称《报告》）。《国际金融报》记者注意到，今年一季度，理财市场整体规模较去年末有所缩水。

　　《报告》数据显示，截至2025年一季度末，全市场共有4.06万只理财产品存续，理财市场存续规模为29.14万亿元。而在2024年末，市场上共有存续产品4.03万只，存续规模为29.95万亿元。对比可以发现，一季度市场上产品数量微增300只，但整体规模缩水约8100亿元。

　　此外，普益标准数据显示，截至2025年一季度末，理财公司存续理财产品24433款，环比增加1317款，占全市场存续理财产品的63.86%。理财公司存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）近1个月年化收益率平均水平为2.24%，环比下跌1.15个百分点。

　　为何一季度理财市场缩水？在排排网财富理财师曾衡伟看来，债市调整是直接推手，季末理财回表是重要因素。此外，市场预期变化影响显著，理财产品自身问题同样不容忽视。

　　“一季度债市出现阶段性波动，债券类理财产品收益下滑，投资者赎回意愿增强。现金类理财产品虽流动性强，但收益率低，受冲击大；固收纯债类产品因对债市敏感，同样‘失血’严重，仅3月现金类理财产品规模就缩水近4000亿元。”曾衡伟分析道，“此外，银行在季末面临存款考核压力，为满足监管要求与自身资产负债管理需求，会将部分理财产品回表，这导致理财规模出现暂时性下降。”

　　曾衡伟进一步指出，降准降息预期延后，股债“跷跷板”效应显现，市场不确定性增加使得投资者信心受挫，进而减少对理财产品的投资。与此同时，部分理财公司产品吸引力下降、产品结构不合理，引发资金流出。

　　存款搬家带来增量资金

　　“2025年一季度，理财市场整体呈现‘发行数量上升、业绩基准下行’的特征。”普益标准研究员石书玥直言。

　　石书玥进一步分析指出，整体来看，2025年一季度新发理财产品数量增长显著。此外，业绩比较基准延续下行趋势，债券、股票市场震荡，理财公司根据市场变化适时下调业绩比较基准，以增强产品市场适应性。全市场产品存续数量呈现增长态势，固收类产品依旧是市场的主流选择，其存续数量的增加反映了市场对稳健收益产品的持续需求。

　　“随着宏观市场环境变化，美国对华加征关税的政策落地，市场不确定性上升，理财产品的区间收益将面临更复杂的分化格局，投资者需采取审慎策略应对。”石书玥建议。

　　值得关注的是，今年以来，商业银行纷纷下调存款利率，连民营银行也逐渐走下“利率高地”。展望后市，存款利率下行可能会为理财市场带来怎样的影响？

　　“利率方面，4月以来多家银行下调存款利率，定期存款利率多数跌破2%，而银行理财年化收益率回升，收益差吸引投资者转移资金。同时，居民财富积累与投资观念转变，使其希望多元化配置资产，理财产品因收益较稳定且相比存款利率更高，受到低风险偏好投资者的青睐。”曾衡伟表示，“对理财市场而言，存款搬家带来增量资金，将推动理财规模回升，预计4月理财规模有所回升。理财公司或优化产品结构，增加权益类资产配置，推出更有吸引力的产品。此外，市场竞争将更加激烈，理财公司需提升投研、创新与服务能力，以吸引资金流入。”

　　中共中央政治局4月25日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。

　　会议强调，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。会议指出，适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。

　　同时会议提出，设立服务消费与养老再贷款。

　　适时降准降息

　　货币政策方面，政治局会议提出，要适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济。

　　“适时降准降息”延续了今年政府工作报告对货币政策的要求。

　　国信证券认为，本次政治局会议在货币政策方面总体延续“适度宽松”的总基调。今年以来，我国货币政策较好兼顾了“内外平衡”目标，在面对美国特朗普政府“对等关税”等重大外部冲击及不确定性的情况下，汇率保持稳定，同时信贷、社融、M2等数据有序增长，显示货币政策对今年一季度我国经济的持续回升创造了适宜的货币政策环境。前瞻地看，下一阶段货币政策对经济的逆周期支持力度有望继续加强。从节奏上看，今年二季度货币政策可能通过“降准+结构性降息”的方式对冲贸易战带来的影响，支持实体经济。

　　有专家认为，降准或更快落地。

　　中国民生银行首席经济学家温彬倾向于认为，作为释放长期流动性的工具，降准的优先级仍然最高。随着二季度财政加大宽松力度，降准最有可能率先落地。降息主要会受到人民币汇率和商业银行净息差的掣肘。由于美元相对走弱，汇率掣肘暂不明显，但净息差的约束仍需要关注。因此下一阶段可能按照下调结构性货币政策工具利率、下调7天逆回购利率和下调LPR的顺序推进。

　　“价格方面，短期内全面调降利率仍面临一定约束，有望优先通过再贷款等结构性降息工具降低实体经济融资成本。”国信证券预计，二季度有望进行一次降准，幅度预计为50BP，释放约1万亿元人民币长期流动性，为政府融资特别是超长期特别国债提供适宜的资金环境。与此同时，降准也有较强的信号意义，有助于提振社会预期。

　　东方金诚首席宏观分析师王青则认为，接下来降准降息落地时间可能提前，降幅也可能加大，以体现“加力支持实体经济”的要求。综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“适时降准降息”的时机已经成熟，落地时间可能提前到4月底之前。估计本轮降息幅度有可能达到0.3个百分点，相当于2024年全年降息水平；降准幅度有可能达到0.5个百分点，释放长期资金1万亿。这能够有效激发企业和居民融资需求，扩投资促消费，提振市场信心，是当前对冲外部波动最有力的手段之一。

　　华福证券预计，二季度有望降息20BP左右，引导实体经济融资成本进一步稳中有降。而降准作为当前兼顾流动性投放和汇率稳定目标的最优数量型工具，预计全年降准幅度可达100-150BP，每个季度均可基于信用需求情况灵活操作实施。

　　设立服务消费与养老再贷款、设立新型政策性金融工具

　　本次政治局会议同时提出，创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等。

　　同时，会议提出，设立服务消费与养老再贷款。

　　广开首席产业研究院首席金融研究员王运金认为，今年将继续创设结构性工具加大对重点领域的信贷支持，可能会创设促消费再贷款、稳外贸再贷款等工具，再贷款额度有望提升，还可能会适度下调利率，加大专项支持力度。

　　申万宏源证券认为，服务消费与养老再贷款，或定向滴灌生活性服务业和养老产业，以扩大服务业投资的方式激发消费。

　　王运金指出，设立服务消费与养老再贷款，额度可能会在3000亿元左右，再贷款利率不高于1.75%。该项新工具与此前已设立的400亿额度普惠养老专项再贷款的投向领域有所不同，前者可能会侧重投向对扩大内需有较大贡献的餐饮、文旅、教育、批发零售、仓储物流等领域，向服务业企业提供贷款支持，市场化程度相对更高；后者则主要投向公益型、普惠型养老机构，带有一定的社会保障属性。

　　针对设立新型政策性金融工具，王运金认为，央行将会向政策性银行提供较大规模的资金支持，或释放流动性支持政策性银行发行金融债券募集资金。政策性银行将按照市场化原则，可能会成立“稳外贸发展基金”、“科技创新基金”等，通过股权投资、专项贷款、股东借款、资本金搭桥借款等途径投向相关企业，国开行可能会倾向于支持芯片半导体、人工智能、新一代通信技术、生物科技等领域，进出口银行倾向于支持受关税影响较大的外贸企业及其上游相关原材料制造企业。

　　王青认为，设立新型政策性金融工具或意味着由国家开发银行等政策性金融机构出面，设立定向支持外贸企业的金融工具，强化对短期内受到严重冲击的外贸企业的金融支持。