群体轮换:揭秘高产区的秘密与优势！

更新时间：2025-04-24 00:50:06　浏览次数： 534

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新疆维吾尔自治区

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

安阳市(北关区、安阳县、文峰区、龙安区、汤阴县、林州市、内黄县、滑县、殷都区)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区) 丹东市(振兴区、东港市、元宝区、凤城市、振安区、宽甸满族自治县)

文山壮族苗族自治州(富宁县、砚山县、马关县、西畴县、丘北县、文山市、广南县、麻栗坡县)

玉树藏族自治州(治多县、称多县、玉树市、曲麻莱县、囊谦县、杂多县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、普定县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)内江市(威远县、东兴区、资中县、隆昌市、市中区)

新余市(分宜县、渝水区) 日喀则市(南木林县、康马县、聂拉木县、白朗县、吉隆县、岗巴县、江孜县、萨嘎县、萨迦县、拉孜县、谢通门县、亚东县、定日县、桑珠孜区、仁布县、昂仁县、定结县、仲巴县)

张掖市(临泽县、甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

韶关市(曲江区、武江区、浈江区、仁化县、翁源县、新丰县、乳源瑶族自治县、南雄市、始兴县、乐昌市)南昌市(青云谱区、东湖区、进贤县、安义县、红谷滩区、南昌县、青山湖区、新建区、西湖区)

通辽市(奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁区、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼中旗、库伦旗、科尔沁左翼后旗)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、瑞丽市、梁河县、盈江县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗、临河区、磴口县、乌拉特前旗)

上海市(普陀区、黄浦区、青浦区、奉贤区、长宁区、金山区、虹口区、崇明区、松江区、浦东新区、闵行区、杨浦区、宝山区、徐汇区、嘉定区、静安区)

毕节市(金沙县、纳雍县、赫章县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、织金县、大方县)

自贡市(荣县、沿滩区、自流井区、贡井区、富顺县、大安区)

◎记者张欣然

财政部日前发布通知称，2025年超长期特别国债将于4月24日启动发行。

业内人士认为，尽管供给节奏较快，但在货币政策配合下超长期特别国债对市场流动性的冲击整体可控，预计年内资金面将保持合理充裕。

超长期特别国债“上新”

根据安排，今年超长期特别国债共发行21期，发行时间为4月至10月，集中在5月至9月，总规模1.3万亿元。

今年超长期特别国债仍分为20年期、30年期和50年期三种。其中，4月24日将首发20年期、30年期特别国债，付息方式为按半年付息；5月23日将首发50年期特别国债。

华创证券固收首席分析师周冠南分析称，从期限结构来看，超长期特别国债继续以30年期为主，计划发行只数分别为20年期6只、30年期12只、50年期3只，与2024年安排基本一致。

按照财政部此前发布的超长期债券“大小月”发行节奏推算，业内预计超长期特别国债发行高峰或出现在5月和8月，单月发行规模有望达2500亿元左右；6月和9月次之，或达2200亿元左右；4月和7月可能相对平缓，预计在1000亿至2000亿元；10月进入收官阶段。

“财政部沿用2024年以来形成的‘超长期特别国债与超长期普通国债交替发行’机制，即在超长期特别国债集中发行期间，暂停超长期普通国债发行，待10月超长期特别国债发行完成后，11月重启超长期普通国债发行。这一安排有助于优化资金供应节奏，稳定市场预期。”周冠南说。

预计对流动性冲击有限

分析人士认为，在财政货币政策协同发力的背景下，超长期国债供给压力对市场流动性的冲击相对有限。随着相关资金安排逐步前置并向实体经济有效传导，预计流动性将保持合理充裕，资金利率难以出现大幅上行的情况。

从资金利率走势来看，市场流动性整体仍保持平稳，未出现明显紧张局面。数据显示，2024年5月以及8月至9月政府债发行节奏加快期间，资金利率反而有所回落；11月至12月，尽管供给维持高位，资金利率仅小幅上行约5个基点，整体波动可控。

4月17日至18日，央行加大逆回购操作力度，剔除当日到期量后，分别实现净投放1796亿元和2220亿元。“这体现了央行对短期流动性的持续呵护，也可能是为了配合后续国债发行。”一位资金交易员说。

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