都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！

400电话：123456（点击咨询）

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！各观看免费《今日汇总》

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！各区点热线观看免费《今日发布》

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！电话

7天观看免费人工电话为您、都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！电话区域：

太原市(尖草坪区、古交市、阳曲县、杏花岭区、娄烦县、晋源区、迎泽区、万柏林区、小店区、清徐县)

马鞍山市(博望区、当涂县、和县、含山县、雨山区、花山区)

三明市(清流县、大田县、永安市、明溪县、将乐县、三元区、泰宁县、宁化县、尤溪县、沙县区、建宁县)

鹤岗市(兴安区、东山区、南山区、萝北县、绥滨县、向阳区、兴山区、工农区)  常德市(临澧县、武陵区、鼎城区、澧县、安乡县、桃源县、津市市、石门县、汉寿县)

新乡市(牧野区、长垣市、卫辉市、封丘县、原阳县、辉县市、凤泉区、新乡县、卫滨区、延津县、获嘉县、红旗区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、盈江县、芒市、瑞丽市)阿勒泰地区(哈巴河县、青河县、吉木乃县、富蕴县、布尔津县、阿勒泰市、福海县)

固原市(西吉县、原州区、隆德县、泾源县、彭阳县)  通化市(集安市、梅河口市、东昌区、通化县、二道江区、辉南县、柳河县)

白城市(通榆县、大安市、镇赉县、洮北区、洮南市)

衢州市(常山县、江山市、柯城区、衢江区、开化县、龙游县)

昌都市(边坝县、丁青县、八宿县、贡觉县、察雅县、江达县、类乌齐县、洛隆县、左贡县、卡若区、芒康县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、祁连县、刚察县、海晏县)

宁夏回族自治区

邵阳市(双清区、绥宁县、北塔区、城步苗族自治县、洞口县、邵阳县、邵东市、隆回县、大祥区、武冈市、新邵县、新宁县)

常州市(钟楼区、天宁区、金坛区、溧阳市、新北区、武进区)

温州市(永嘉县、瓯海区、龙港市、平阳县、苍南县、龙湾区、文成县、乐清市、泰顺县、瑞安市、鹿城区、洞头区)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、乌兰县、茫崖市、格尔木市、天峻县、德令哈市)

百色市(靖西市、西林县、平果市、田东县、右江区、乐业县、隆林各族自治县、那坡县、德保县、田林县、田阳区、凌云县)

驻马店市(新蔡县、驿城区、西平县、上蔡县、正阳县、泌阳县、遂平县、平舆县、确山县、汝南县)

承德市(鹰手营子矿区、宽城满族自治县、平泉市、承德县、双桥区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、双滦区、兴隆县、滦平县、丰宁满族自治县)

天津市(红桥区、西青区、静海区、河东区、东丽区、南开区、蓟州区、滨海新区、宁河区、北辰区、武清区、河西区、河北区、津南区、宝坻区、和平区)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、丹寨县、凯里市、麻江县、榕江县、施秉县、台江县、从江县、天柱县、镇远县、黄平县、剑河县、雷山县、三穗县、黎平县、锦屏县)

嘉兴市(海盐县、嘉善县、桐乡市、海宁市、秀洲区、平湖市、南湖区)

攀枝花市(米易县、盐边县、东区、西区、仁和区)

吴忠市(利通区、盐池县、青铜峡市、同心县、红寺堡区)

贺州市(钟山县、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、八步区)

400电话：123456（点击咨询）

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！电话

7天观看免费人工电话为您、都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！中心2025已更新(今日/推荐)

都快被你折腾散架了|带你领略前所未有的视听盛宴，尽在指尖！电话区域：

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

枣庄市(薛城区、市中区、山亭区、滕州市、峄城区、台儿庄区)

葫芦岛市(龙港区、兴城市、南票区、建昌县、连山区、绥中县)

郴州市(宜章县、汝城县、桂阳县、苏仙区、安仁县、永兴县、桂东县、临武县、北湖区、嘉禾县、资兴市)  东营市(垦利区、利津县、广饶县、东营区、河口区)

延安市(洛川县、宜川县、延川县、宝塔区、志丹县、黄陵县、延长县、吴起县、黄龙县、安塞区、子长市、甘泉县、富县)

宜昌市(伍家岗区、点军区、长阳土家族自治县、西陵区、夷陵区、宜都市、秭归县、远安县、兴山县、枝江市、猇亭区、五峰土家族自治县、当阳市)

邢台市(南和区、信都区、隆尧县、南宫市、巨鹿县、任泽区、柏乡县、平乡县、清河县、沙河市、内丘县、襄都区、宁晋县、广宗县、临城县、临西县、新河县、威县)来宾市(合山市、武宣县、象州县、忻城县、金秀瑶族自治县、兴宾区)

湛江市(雷州市、吴川市、赤坎区、廉江市、遂溪县、霞山区、麻章区、坡头区、徐闻县)  无锡市(江阴市、新吴区、宜兴市、锡山区、滨湖区、梁溪区、惠山区)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、特克斯县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、霍城县、尼勒克县、新源县、巩留县、奎屯市、昭苏县、霍尔果斯市)

忻州市(静乐县、岢岚县、五寨县、忻府区、神池县、河曲县、原平市、保德县、繁峙县、定襄县、宁武县、偏关县、代县、五台县)

乌鲁木齐市(米东区、达坂城区、天山区、水磨沟区、新市区、头屯河区、乌鲁木齐县、沙依巴克区)铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

四平市(铁东区、铁西区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市)

保定市(涿州市、顺平县、博野县、徐水区、高碑店市、安国市、易县、涞源县、阜平县、望都县、容城县、雄县、蠡县、高阳县、竞秀区、定州市、清苑区、曲阳县、涞水县、莲池区、满城区、安新县、定兴县、唐县)

韶关市(武江区、始兴县、翁源县、仁化县、曲江区、新丰县、浈江区、乳源瑶族自治县、乐昌市、南雄市)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、满洲里市、扎赉诺尔区、阿荣旗、海拉尔区、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、牙克石市)

重庆市(忠县、长寿区、云阳县、璧山区、南岸区、江津区、荣昌区、巴南区、黔江区、大足区、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、涪陵区、南川区、梁平区、丰都县、万州区、城口县、潼南区、江北区、巫山县、合川区、酉阳土家族苗族自治县、武隆区、秀山土家族苗族自治县、永川区、大渡口区、九龙坡区、北碚区、垫江县、铜梁区、开州区、渝北区、石柱土家族自治县、沙坪坝区、奉节县、渝中区、綦江区)

怀化市(中方县、会同县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、辰溪县、鹤城区、洪江市、新晃侗族自治县、溆浦县、沅陵县)

兰州市(皋兰县、榆中县、西固区、七里河区、安宁区、城关区、红古区、永登县)

岳阳市(云溪区、平江县、岳阳县、岳阳楼区、湘阴县、华容县、君山区、临湘市、汨罗市)

德阳市(广汉市、罗江区、中江县、绵竹市、什邡市、旌阳区)

朝阳市(龙城区、凌源市、朝阳县、建平县、双塔区、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

齐齐哈尔市(依安县、讷河市、富拉尔基区、克东县、碾子山区、建华区、铁锋区、龙江县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、克山县、龙沙区、富裕县、昂昂溪区、拜泉县、甘南县)

郑州市(中牟县、登封市、中原区、金水区、新密市、荥阳市、二七区、巩义市、新郑市、惠济区、管城回族区、上街区)

广元市(昭化区、青川县、朝天区、苍溪县、利州区、剑阁县、旺苍县)

荆门市(掇刀区、沙洋县、钟祥市、东宝区、京山市)

北海市(银海区、合浦县、铁山港区、海城区)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。 

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。 

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。