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三门峡市(湖滨区、卢氏县、渑池县、灵宝市、陕州区、义马市)

兰州市(红古区、城关区、永登县、西固区、榆中县、安宁区、皋兰县、七里河区)

金昌市(金川区、永昌县)

朔州市(山阴县、朔城区、怀仁市、右玉县、应县、平鲁区)  池州市(东至县、贵池区、石台县、青阳县)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗、多伦县、镶黄旗、锡林浩特市、太仆寺旗、正镶白旗、二连浩特市)

内蒙古自治区

包头市(东河区、固阳县、昆都仑区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、石拐区、九原区、土默特右旗)

渭南市(临渭区、韩城市、大荔县、蒲城县、华阴市、合阳县、白水县、华州区、潼关县、富平县、澄城县)  鹤壁市(淇县、山城区、鹤山区、浚县、淇滨区)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

和田地区(于田县、和田县、洛浦县、墨玉县、民丰县、皮山县、策勒县、和田市)

吉林市(昌邑区、丰满区、蛟河市、龙潭区、船营区、桦甸市、舒兰市、永吉县、磐石市)

常州市(钟楼区、金坛区、新北区、溧阳市、天宁区、武进区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

新疆维吾尔自治区

金华市(义乌市、婺城区、金东区、东阳市、武义县、永康市、磐安县、浦江县、兰溪市)

漯河市(舞阳县、召陵区、临颍县、郾城区、源汇区)

苏州市(常熟市、姑苏区、吴中区、相城区、张家港市、吴江区、虎丘区、昆山市、太仓市)

龙岩市(新罗区、上杭县、连城县、长汀县、永定区、漳平市、武平县)

镇江市(丹徒区、扬中市、丹阳市、京口区、润州区、句容市)

辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)

江门市(开平市、鹤山市、恩平市、新会区、江海区、蓬江区、台山市)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、奇台县、阜康市、昌吉市、玛纳斯县、吉木萨尔县、呼图壁县)

雅安市(荥经县、汉源县、芦山县、名山区、天全县、雨城区、宝兴县、石棉县)

延安市(黄陵县、吴起县、洛川县、宝塔区、子长市、甘泉县、富县、黄龙县、延川县、延长县、志丹县、安塞区、宜川县)

山南市(琼结县、隆子县、错那市、扎囊县、乃东区、桑日县、洛扎县、加查县、措美县、浪卡子县、贡嘎县、曲松县)

新余市(渝水区、分宜县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)

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忻州市(岢岚县、繁峙县、五台县、定襄县、神池县、偏关县、宁武县、静乐县、河曲县、忻府区、保德县、五寨县、原平市、代县)

咸宁市(崇阳县、通山县、赤壁市、咸安区、嘉鱼县、通城县)

黄冈市(浠水县、黄州区、团风县、蕲春县、罗田县、麻城市、黄梅县、英山县、武穴市、红安县)

随州市(广水市、曾都区、随县)  临沂市(兰陵县、临沭县、蒙阴县、罗庄区、兰山区、沂南县、平邑县、莒南县、河东区、费县、郯城县、沂水县)

枣庄市(台儿庄区、市中区、薛城区、滕州市、山亭区、峄城区)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、建始县、利川市、宣恩县、来凤县、鹤峰县、巴东县、恩施市)

绍兴市(柯桥区、越城区、嵊州市、诸暨市、上虞区、新昌县)太原市(杏花岭区、阳曲县、清徐县、迎泽区、尖草坪区、晋源区、古交市、娄烦县、小店区、万柏林区)

威海市(荣成市、文登区、环翠区、乳山市)  北京市(朝阳区、顺义区、怀柔区、海淀区、密云区、延庆区、昌平区、门头沟区、西城区、大兴区、石景山区、通州区、东城区、丰台区、房山区、平谷区)

玉林市(容县、陆川县、北流市、博白县、福绵区、兴业县、玉州区)

咸阳市(乾县、武功县、三原县、秦都区、兴平市、泾阳县、礼泉县、渭城区、淳化县、永寿县、彬州市、旬邑县、长武县、杨陵区)

广州市(白云区、增城区、荔湾区、从化区、番禺区、黄埔区、越秀区、南沙区、海珠区、花都区、天河区)那曲市(班戈县、申扎县、尼玛县、比如县、色尼区、索县、嘉黎县、安多县、双湖县、聂荣县、巴青县)

普洱市(景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县、思茅区)

临夏回族自治州(永靖县、康乐县、临夏市、东乡族自治县、临夏县、广河县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

云浮市(云城区、罗定市、新兴县、云安区、郁南县)

淮南市(寿县、田家庵区、谢家集区、八公山区、大通区、潘集区、凤台县)

滁州市(明光市、来安县、天长市、定远县、全椒县、南谯区、凤阳县、琅琊区)

郑州市(巩义市、中牟县、中原区、金水区、新郑市、管城回族区、登封市、荥阳市、上街区、惠济区、新密市、二七区)

锦州市(太和区、凌海市、黑山县、义县、古塔区、凌河区、北镇市)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

莆田市(仙游县、涵江区、秀屿区、荔城区、城厢区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特前旗、临河区、乌拉特后旗、磴口县、五原县、杭锦后旗)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、突泉县、阿尔山市)

泰州市(靖江市、姜堰区、兴化市、海陵区、高港区、泰兴市)

松原市(乾安县、扶余市、宁江区、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

三沙市(西沙区、南沙区)

日照市(莒县、岚山区、五莲县、东港区)

马鞍山市(含山县、花山区、雨山区、当涂县、博望区、和县)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。