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庆阳市(庆城县、合水县、宁县、西峰区、华池县、正宁县、环县、镇原县)

绍兴市(诸暨市、柯桥区、越城区、嵊州市、上虞区、新昌县)

荆门市(钟祥市、沙洋县、东宝区、京山市、掇刀区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)  济源市

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

漳州市(平和县、漳浦县、东山县、长泰区、云霄县、龙海区、华安县、龙文区、南靖县、诏安县、芗城区)

临沧市(凤庆县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县、永德县)  泸州市(龙马潭区、江阳区、合江县、纳溪区、古蔺县、泸县、叙永县)

南宁市(宾阳县、江南区、青秀区、兴宁区、横州市、武鸣区、隆安县、邕宁区、良庆区、上林县、西乡塘区、马山县)

宁波市(慈溪市、镇海区、江北区、象山县、北仑区、余姚市、鄞州区、宁海县、奉化区、海曙区)

怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

常州市(溧阳市、天宁区、新北区、武进区、钟楼区、金坛区)

达州市(大竹县、开江县、宣汉县、通川区、达川区、渠县、万源市)

平顶山市(汝州市、湛河区、郏县、舞钢市、新华区、石龙区、宝丰县、鲁山县、卫东区、叶县)

西安市(临潼区、鄠邑区、灞桥区、长安区、雁塔区、未央区、碑林区、高陵区、周至县、莲湖区、新城区、阎良区、蓝田县)

锦州市(义县、太和区、凌海市、黑山县、北镇市、凌河区、古塔区)

温州市(鹿城区、平阳县、瑞安市、龙港市、洞头区、泰顺县、乐清市、文成县、苍南县、永嘉县、龙湾区、瓯海区)

洛阳市(孟津区、栾川县、洛龙区、伊川县、老城区、西工区、汝阳县、涧西区、偃师区、嵩县、瀍河回族区、新安县、宜阳县、洛宁县)

东营市(东营区、河口区、利津县、垦利区、广饶县)

咸阳市(秦都区、泾阳县、淳化县、礼泉县、兴平市、乾县、杨陵区、三原县、永寿县、彬州市、武功县、长武县、渭城区、旬邑县)

嘉峪关市

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、保靖县、凤凰县、花垣县、泸溪县、龙山县、永顺县、古丈县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

乐山市(井研县、马边彝族自治县、五通桥区、峨眉山市、犍为县、夹江县、金口河区、峨边彝族自治县、沙湾区、市中区、沐川县)

承德市(丰宁满族自治县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、双桥区、承德县、宽城满族自治县、双滦区、隆化县、鹰手营子矿区、兴隆县、滦平县)

周口市(川汇区、商水县、西华县、鹿邑县、沈丘县、太康县、扶沟县、淮阳区、项城市、郸城县)

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新疆维吾尔自治区

襄阳市(樊城区、谷城县、枣阳市、老河口市、襄城区、宜城市、保康县、南漳县、襄州区)

张家口市(蔚县、赤城县、阳原县、崇礼区、康保县、涿鹿县、万全区、怀来县、沽源县、怀安县、桥西区、桥东区、尚义县、宣化区、下花园区、张北县)

益阳市(资阳区、桃江县、沅江市、赫山区、安化县、南县)  黔东南苗族侗族自治州(榕江县、黎平县、镇远县、施秉县、台江县、麻江县、从江县、锦屏县、岑巩县、三穗县、雷山县、黄平县、天柱县、凯里市、丹寨县、剑河县)

阿勒泰地区(哈巴河县、福海县、青河县、阿勒泰市、布尔津县、富蕴县、吉木乃县)

朔州市(山阴县、右玉县、朔城区、应县、平鲁区、怀仁市)

七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)宿州市(灵璧县、泗县、埇桥区、砀山县、萧县)

亳州市(谯城区、利辛县、涡阳县、蒙城县)  普洱市(澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

石河子市(白杨市、双河市、铁门关市、五家渠市、可克达拉市、阿拉尔市、昆玉市、图木舒克市、北屯市、新星市、胡杨河市)

随州市(曾都区、广水市、随县)

抚州市(宜黄县、南城县、金溪县、南丰县、临川区、资溪县、崇仁县、广昌县、黎川县、乐安县、东乡区)吉安市(万安县、峡江县、遂川县、吉州区、新干县、泰和县、井冈山市、永丰县、安福县、吉安县、青原区、永新县、吉水县)

白银市(景泰县、平川区、会宁县、白银区、靖远县)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)

吕梁市(临县、交口县、交城县、柳林县、兴县、汾阳市、石楼县、方山县、孝义市、文水县、岚县、中阳县、离石区)

沧州市(黄骅市、河间市、献县、青县、任丘市、吴桥县、海兴县、孟村回族自治县、沧县、肃宁县、运河区、东光县、泊头市、盐山县、新华区、南皮县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)

盘锦市(双台子区、盘山县、大洼区、兴隆台区)

绥化市(海伦市、明水县、兰西县、肇东市、安达市、青冈县、北林区、绥棱县、庆安县、望奎县)

楚雄彝族自治州(永仁县、武定县、姚安县、双柏县、楚雄市、南华县、禄丰市、元谋县、大姚县、牟定县)

北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)

凉山彝族自治州(会东县、美姑县、越西县、德昌县、甘洛县、木里藏族自治县、盐源县、西昌市、会理市、普格县、喜德县、冕宁县、宁南县、昭觉县、布拖县、金阳县、雷波县)

玉林市(福绵区、容县、陆川县、北流市、兴业县、玉州区、博白县)

文山壮族苗族自治州(砚山县、马关县、富宁县、麻栗坡县、西畴县、丘北县、文山市、广南县)

丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区)

南阳市(南召县、卧龙区、新野县、淅川县、社旗县、桐柏县、西峡县、唐河县、方城县、镇平县、邓州市、内乡县、宛城区)

菏泽市(定陶区、曹县、鄄城县、牡丹区、巨野县、成武县、单县、郓城县、东明县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。