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十堰市(竹山县、郧阳区、丹江口市、茅箭区、张湾区、郧西县、竹溪县、房县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、刚察县、祁连县)

阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

呼和浩特市(回民区、武川县、赛罕区、托克托县、清水河县、和林格尔县、玉泉区、新城区、土默特左旗)  西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

营口市(鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、盖州市、西市区、老边区)

金华市(兰溪市、金东区、浦江县、东阳市、婺城区、永康市、磐安县、义乌市、武义县)

吉安市(遂川县、永丰县、峡江县、永新县、万安县、吉州区、吉安县、新干县、泰和县、安福县、井冈山市、吉水县、青原区)临夏回族自治州(东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、临夏市、和政县、广河县、临夏县、康乐县)

呼伦贝尔市(阿荣旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、根河市、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、满洲里市、扎赉诺尔区、额尔古纳市、新巴尔虎右旗)  三明市(清流县、宁化县、泰宁县、大田县、将乐县、永安市、尤溪县、三元区、明溪县、沙县区、建宁县)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、吉首市、永顺县、花垣县、保靖县、凤凰县、泸溪县、古丈县)

银川市(西夏区、兴庆区、灵武市、永宁县、金凤区、贺兰县)

枣庄市(滕州市、山亭区、峄城区、薛城区、台儿庄区、市中区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

黄冈市(英山县、黄梅县、麻城市、蕲春县、黄州区、罗田县、武穴市、红安县、浠水县、团风县)

白银市(景泰县、平川区、会宁县、靖远县、白银区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、突泉县、乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

黄山市(屯溪区、祁门县、黄山区、徽州区、黟县、休宁县、歙县)

河源市(源城区、东源县、连平县、龙川县、和平县、紫金县)

南昌市(青山湖区、红谷滩区、西湖区、安义县、南昌县、新建区、青云谱区、东湖区、进贤县)

揭阳市(揭东区、揭西县、榕城区、惠来县、普宁市)

甘孜藏族自治州(得荣县、雅江县、德格县、巴塘县、白玉县、理塘县、色达县、石渠县、九龙县、乡城县、康定市、稻城县、道孚县、甘孜县、新龙县、炉霍县、泸定县、丹巴县)

铜仁市(石阡县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、德江县、碧江区、江口县、松桃苗族自治县、思南县)

鹤壁市(鹤山区、山城区、浚县、淇县、淇滨区)

咸宁市(通山县、咸安区、赤壁市、崇阳县、通城县、嘉鱼县)

兰州市(永登县、皋兰县、城关区、西固区、安宁区、七里河区、榆中县、红古区)

盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)

宿州市(萧县、埇桥区、砀山县、灵璧县、泗县)

平顶山市(石龙区、叶县、汝州市、湛河区、郏县、卫东区、宝丰县、鲁山县、新华区、舞钢市)

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芜湖市(湾沚区、无为市、繁昌区、鸠江区、镜湖区、南陵县、弋江区)

汕头市(龙湖区、金平区、潮南区、南澳县、濠江区、潮阳区、澄海区)

惠州市(惠东县、惠城区、惠阳区、博罗县、龙门县)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)  保山市(腾冲市、隆阳区、施甸县、龙陵县、昌宁县)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、临翔区、凤庆县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、沧源佤族自治县、镇康县)

辽阳市(辽阳县、灯塔市、太子河区、弓长岭区、白塔区、宏伟区、文圣区)

锦州市(太和区、凌海市、北镇市、义县、古塔区、凌河区、黑山县)宣城市(泾县、广德市、宣州区、旌德县、宁国市、郎溪县、绩溪县)

鸡西市(鸡冠区、鸡东县、城子河区、麻山区、虎林市、恒山区、滴道区、密山市、梨树区)  本溪市(桓仁满族自治县、明山区、溪湖区、本溪满族自治县、平山区、南芬区)

甘南藏族自治州(玛曲县、碌曲县、夏河县、卓尼县、舟曲县、合作市、迭部县、临潭县)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特后旗、乌拉特中旗、磴口县、杭锦后旗、乌拉特前旗、五原县)

安阳市(北关区、殷都区、文峰区、龙安区、林州市、滑县、汤阴县、内黄县、安阳县)漯河市(源汇区、郾城区、临颍县、召陵区、舞阳县)

衡阳市(常宁市、衡阳县、耒阳市、蒸湘区、南岳区、衡东县、祁东县、石鼓区、雁峰区、衡南县、珠晖区、衡山县)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)

河池市(都安瑶族自治县、东兰县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、宜州区、金城江区、南丹县、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、凤山县、天峨县)

海南藏族自治州(贵德县、兴海县、共和县、贵南县、同德县)

阿里地区(噶尔县、措勤县、日土县、改则县、革吉县、札达县、普兰县)

驻马店市(平舆县、新蔡县、正阳县、驿城区、西平县、上蔡县、遂平县、汝南县、泌阳县、确山县)

拉萨市(堆龙德庆区、尼木县、城关区、当雄县、墨竹工卡县、达孜区、林周县、曲水县)

绵阳市(江油市、安州区、盐亭县、北川羌族自治县、梓潼县、平武县、三台县、游仙区、涪城区)

福州市(仓山区、鼓楼区、连江县、长乐区、晋安区、永泰县、罗源县、闽清县、平潭县、台江区、闽侯县、福清市、马尾区)

那曲市(索县、申扎县、巴青县、色尼区、尼玛县、嘉黎县、比如县、双湖县、聂荣县、班戈县、安多县)

张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

南宁市(隆安县、宾阳县、江南区、西乡塘区、武鸣区、良庆区、马山县、兴宁区、青秀区、横州市、邕宁区、上林县)

泉州市(洛江区、德化县、晋江市、金门县、永春县、丰泽区、鲤城区、南安市、泉港区、石狮市、安溪县、惠安县)

贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、八步区、昭平县、钟山县)

吴忠市(利通区、青铜峡市、盐池县、同心县、红寺堡区)

延安市(子长市、甘泉县、延长县、志丹县、黄龙县、富县、宜川县、吴起县、延川县、安塞区、洛川县、黄陵县、宝塔区)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。