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商洛市(镇安县、商南县、洛南县、柞水县、丹凤县、山阳县、商州区)

上饶市(万年县、余干县、鄱阳县、德兴市、广丰区、铅山县、信州区、弋阳县、横峰县、玉山县、婺源县、广信区)

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张家口市(张北县、蔚县、桥东区、宣化区、涿鹿县、下花园区、万全区、崇礼区、桥西区、阳原县、康保县、赤城县、怀来县、怀安县、沽源县、尚义县)

澳门特别行政区

吴忠市(红寺堡区、同心县、盐池县、青铜峡市、利通区)

乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、新市区、沙依巴克区、达坂城区、天山区、水磨沟区、米东区、头屯河区)  成都市(简阳市、金牛区、金堂县、邛崃市、新都区、龙泉驿区、都江堰市、蒲江县、郫都区、双流区、锦江区、温江区、新津区、大邑县、彭州市、崇州市、成华区、青羊区、青白江区、武侯区)

鹤岗市(东山区、萝北县、兴安区、向阳区、南山区、工农区、兴山区、绥滨县)

陇南市(成县、文县、宕昌县、武都区、康县、礼县、西和县、徽县、两当县)

怀化市(会同县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、辰溪县、沅陵县、洪江市、中方县、溆浦县、芷江侗族自治县)

郑州市(金水区、新郑市、巩义市、上街区、管城回族区、惠济区、中牟县、荥阳市、中原区、新密市、登封市、二七区)

株洲市(炎陵县、芦淞区、茶陵县、醴陵市、荷塘区、渌口区、天元区、攸县、石峰区)

莆田市(秀屿区、涵江区、荔城区、城厢区、仙游县)

六安市(霍邱县、金寨县、舒城县、霍山县、叶集区、金安区、裕安区)

邯郸市(邯山区、峰峰矿区、邱县、广平县、鸡泽县、魏县、永年区、武安市、丛台区、涉县、临漳县、馆陶县、复兴区、大名县、磁县、曲周县、成安县、肥乡区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

吕梁市(方山县、兴县、石楼县、临县、岚县、文水县、交口县、汾阳市、离石区、孝义市、柳林县、中阳县、交城县)

自贡市(沿滩区、自流井区、贡井区、大安区、荣县、富顺县)

晋城市(沁水县、高平市、阳城县、泽州县、陵川县、城区)

黄石市(铁山区、黄石港区、大冶市、西塞山区、阳新县、下陆区)

榆林市(横山区、吴堡县、靖边县、榆阳区、子洲县、清涧县、绥德县、府谷县、佳县、定边县、米脂县、神木市)

酒泉市(玉门市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃州区)

伊犁哈萨克自治州(新源县、伊宁县、伊宁市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、尼勒克县、奎屯市、霍城县、特克斯县、霍尔果斯市)

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玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、曲麻莱县、称多县、囊谦县、治多县)

韶关市(始兴县、曲江区、乳源瑶族自治县、仁化县、南雄市、新丰县、乐昌市、翁源县、浈江区、武江区)

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吉安市(泰和县、新干县、青原区、吉安县、遂川县、万安县、吉州区、井冈山市、吉水县、永新县、安福县、永丰县、峡江县)

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廊坊市(文安县、固安县、安次区、三河市、广阳区、大城县、大厂回族自治县、霸州市、永清县、香河县)  黄冈市(黄梅县、麻城市、红安县、罗田县、蕲春县、团风县、武穴市、浠水县、黄州区、英山县)

龙岩市(武平县、长汀县、新罗区、永定区、连城县、漳平市、上杭县)

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果洛藏族自治州(玛沁县、甘德县、班玛县、达日县、久治县、玛多县)乌兰察布市(化德县、四子王旗、凉城县、集宁区、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、丰镇市、察哈尔右翼中旗、商都县、卓资县、兴和县)

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南京市(秦淮区、高淳区、鼓楼区、建邺区、浦口区、溧水区、江宁区、六合区、栖霞区、雨花台区、玄武区)鞍山市(铁西区、立山区、台安县、千山区、海城市、铁东区、岫岩满族自治县)

金昌市(永昌县、金川区)

天水市(张家川回族自治县、清水县、秦安县、秦州区、武山县、甘谷县、麦积区)

阜新市(阜新蒙古族自治县、新邱区、细河区、海州区、清河门区、彰武县、太平区)

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大理白族自治州(云龙县、祥云县、南涧彝族自治县、宾川县、洱源县、大理市、漾濞彝族自治县、永平县、剑川县、弥渡县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县)

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阜阳市(阜南县、颍上县、颍州区、临泉县、颍泉区、颍东区、界首市、太和县)

邢台市(南宫市、南和区、隆尧县、沙河市、内丘县、清河县、平乡县、新河县、临城县、巨鹿县、柏乡县、广宗县、临西县、任泽区、襄都区、威县、信都区、宁晋县)

潍坊市(临朐县、高密市、昌邑市、寿光市、诸城市、昌乐县、安丘市、潍城区、坊子区、奎文区、寒亭区、青州市)

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昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、昌吉市、玛纳斯县、奇台县、呼图壁县、吉木萨尔县、阜康市)

许昌市(禹州市、魏都区、襄城县、鄢陵县、长葛市、建安区)

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运城市(河津市、垣曲县、永济市、万荣县、绛县、新绛县、临猗县、闻喜县、盐湖区、稷山县、芮城县、平陆县、夏县)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。