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南阳市(宛城区、内乡县、桐柏县、唐河县、邓州市、镇平县、社旗县、淅川县、方城县、南召县、新野县、卧龙区、西峡县)

廊坊市(香河县、大城县、安次区、永清县、三河市、霸州市、固安县、文安县、大厂回族自治县、广阳区)

孝感市(孝昌县、云梦县、大悟县、汉川市、孝南区、安陆市、应城市)

双鸭山市(宝清县、饶河县、宝山区、友谊县、集贤县、尖山区、岭东区、四方台区)  甘南藏族自治州(舟曲县、夏河县、合作市、卓尼县、临潭县、碌曲县、迭部县、玛曲县)

郴州市(桂阳县、苏仙区、嘉禾县、桂东县、汝城县、临武县、资兴市、安仁县、永兴县、北湖区、宜章县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)

漳州市(漳浦县、南靖县、平和县、诏安县、华安县、东山县、云霄县、龙文区、长泰区、芗城区、龙海区)广州市(越秀区、南沙区、天河区、花都区、白云区、黄埔区、从化区、海珠区、增城区、番禺区、荔湾区)

宜春市(奉新县、樟树市、丰城市、高安市、万载县、上高县、宜丰县、铜鼓县、袁州区、靖安县)  长治市(沁县、屯留区、潞州区、武乡县、壶关县、黎城县、沁源县、襄垣县、潞城区、长子县、平顺县、上党区)

日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)

锦州市(古塔区、太和区、凌海市、凌河区、义县、黑山县、北镇市)

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

太原市(万柏林区、清徐县、阳曲县、杏花岭区、晋源区、迎泽区、尖草坪区、小店区、古交市、娄烦县)

上海市(嘉定区、浦东新区、徐汇区、静安区、金山区、虹口区、奉贤区、松江区、杨浦区、青浦区、闵行区、宝山区、黄浦区、普陀区、崇明区、长宁区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、达拉特旗、康巴什区、杭锦旗、鄂托克旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、乌审旗、东胜区)

广元市(昭化区、利州区、苍溪县、旺苍县、青川县、剑阁县、朝天区)

鹤壁市(浚县、淇县、山城区、鹤山区、淇滨区)

白山市(靖宇县、江源区、临江市、浑江区、抚松县、长白朝鲜族自治县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、杂多县、玉树市、称多县、囊谦县)

东营市(利津县、河口区、垦利区、广饶县、东营区)

惠州市(惠东县、惠城区、惠阳区、博罗县、龙门县)

聊城市(高唐县、东昌府区、茌平区、阳谷县、冠县、莘县、东阿县、临清市)

丽水市(缙云县、松阳县、云和县、青田县、庆元县、龙泉市、遂昌县、景宁畲族自治县、莲都区)

伊春市(嘉荫县、金林区、伊美区、南岔县、丰林县、乌翠区、铁力市、友好区、大箐山县、汤旺县)

银川市(贺兰县、西夏区、灵武市、永宁县、金凤区、兴庆区)

沈阳市(和平区、大东区、法库县、于洪区、浑南区、沈北新区、康平县、新民市、铁西区、沈河区、苏家屯区、皇姑区、辽中区)

南京市(浦口区、雨花台区、溧水区、秦淮区、六合区、栖霞区、高淳区、江宁区、建邺区、鼓楼区、玄武区)

辽源市(东辽县、西安区、东丰县、龙山区)

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揭阳市(揭西县、揭东区、普宁市、榕城区、惠来县)

北京市(怀柔区、西城区、海淀区、通州区、延庆区、顺义区、房山区、大兴区、丰台区、门头沟区、石景山区、密云区、平谷区、朝阳区、昌平区、东城区)

安庆市(潜山市、宜秀区、岳西县、怀宁县、大观区、太湖县、迎江区、宿松县、望江县、桐城市)

中山市  淮北市(烈山区、相山区、杜集区、濉溪县)

青岛市(莱西市、市北区、胶州市、城阳区、市南区、黄岛区、即墨区、崂山区、平度市、李沧区)

临汾市(霍州市、曲沃县、吉县、侯马市、永和县、襄汾县、洪洞县、隰县、乡宁县、安泽县、浮山县、汾西县、蒲县、大宁县、尧都区、古县、翼城县)

淮南市(谢家集区、潘集区、寿县、大通区、八公山区、田家庵区、凤台县)文山壮族苗族自治州(马关县、广南县、砚山县、麻栗坡县、丘北县、富宁县、西畴县、文山市)

无锡市(梁溪区、新吴区、江阴市、滨湖区、锡山区、宜兴市、惠山区)  内蒙古自治区

佳木斯市(前进区、同江市、富锦市、抚远市、桦南县、桦川县、汤原县、郊区、向阳区、东风区)

福州市(连江县、罗源县、长乐区、马尾区、闽清县、仓山区、鼓楼区、晋安区、台江区、平潭县、福清市、闽侯县、永泰县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、阜康市、奇台县、玛纳斯县)三门峡市(卢氏县、湖滨区、义马市、渑池县、陕州区、灵宝市)

连云港市(海州区、东海县、灌南县、连云区、灌云县、赣榆区)

濮阳市(台前县、濮阳县、清丰县、华龙区、南乐县、范县)

宁德市(古田县、柘荣县、霞浦县、福安市、周宁县、屏南县、寿宁县、福鼎市、蕉城区)

抚州市(资溪县、临川区、南城县、金溪县、乐安县、广昌县、崇仁县、黎川县、宜黄县、南丰县、东乡区)

定西市(渭源县、通渭县、漳县、陇西县、临洮县、安定区、岷县)

温州市(文成县、永嘉县、平阳县、苍南县、龙港市、乐清市、鹿城区、瑞安市、龙湾区、泰顺县、洞头区、瓯海区)

开封市(禹王台区、杞县、鼓楼区、龙亭区、尉氏县、通许县、兰考县、顺河回族区、祥符区)

西藏自治区

湖州市(长兴县、德清县、安吉县、南浔区、吴兴区)

鞍山市(海城市、台安县、铁西区、岫岩满族自治县、千山区、铁东区、立山区)

宁波市(海曙区、镇海区、北仑区、余姚市、慈溪市、奉化区、宁海县、象山县、鄞州区、江北区)

日喀则市(谢通门县、吉隆县、昂仁县、亚东县、聂拉木县、白朗县、拉孜县、仲巴县、定日县、岗巴县、定结县、南木林县、康马县、仁布县、萨嘎县、江孜县、萨迦县、桑珠孜区)

大庆市(肇州县、肇源县、红岗区、萨尔图区、林甸县、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、大同区)

巴中市(通江县、南江县、平昌县、巴州区、恩阳区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县、芒市)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、宾川县、大理市、永平县、弥渡县、洱源县、剑川县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、南涧彝族自治县、云龙县、祥云县)

　　科技浪潮汹涌。随着科技创新与产业创新的深度融合加速演进，科技成果和创新产品接连涌现，中国科技正从“跟跑者”蜕变为“领跑者”，中国科技类资产也迎来价值重估，投资中国科技产业，已经成为资本市场的广泛共识。

　　察势者明，趋势者智。科技创新风起云涌之下，长城基金持续巩固“固收投资见长，科技投资领先、成长投资有特色”的优势，积极发挥科技投资的专业能力，力争成为价值的挖掘者。透过基金季度报告，让我们一同“围观”长城科技战队的最新研判，探寻科技创新浪潮里的投资机会。

　　廖瀚博：积极寻找产业变化

　　回顾2025年一季度，A股市场震荡上行，科技板块和制造板块涨幅领先，其核心逻辑在于技术进步驱动产业发展，其中代表性板块是人形机器人和国产算力。DeepSeek的出现使大模型平权成为可能，国内云厂商加大资本开支，带动国产算力，特别是AIDC相关产业的景气提升。海外某车企宣布2025年开始量产人形机器人，国内机器人厂商开始崭露头角，机器人产业真正进入发展的元年。　　

　　经过1个季度的大幅上涨，热点板块的股票市值隐含未来产业发展的乐观预期。但是产业发展需要时间，而且过程中可能充满曲折，未来热门公司股价也将向基本面回归，且在下一轮上涨中出现分化。投资最重要的事情就是拥抱时代，在产业变化的浪潮中寻找投资机会。我们继续保持这个投资思路，积极寻找产业的变化，以合理价格布局优势资产。（长城久鼎2025年一季报）

　　陈良栋：关注AI驱动下的高景气行业

　　在去年9月24日确认政策明显转向之后，市场短期快速实现一次预期和估值的修复，后面大盘在震荡中等待宏观经济基本面的兑现，目前看到宏观经济走势环比有所改善，中长期可能是L型走势，但是宏观经济结构可能持续优化升级，因此行业层面走势也在出现比较大分化，被AI驱动升级迭代的行业有比较高景气度，一些供给受限的上游行业也有比较好的景气度。

　　当前，我们认为汽车行业景气度比较高，有多重逻辑共振：1）在汽车电动化智能化的中长期产业趋势下，中国汽车品牌和汽车产业链全面崛起，实现进口替代和出海，有非常大的成长空间；2）AI技术驱动智能驾驶技术快速成熟，在多家全球电动智能汽车龙头企业的推动下，今年高阶智能驾驶渗透率突破10%，实现1-N的快速渗透过程，带来汽车产品附加值的提升，以及整个汽车智能化产业链的高景气；3）2025年中国汽车补贴政策升级，以及汽车产品快速升级迭代，有望实现比较好的汽车需求。（长城产业臻选2025年一季报）

　　储雯玉：持续关注AI硬件侧

　　2025年一季度市场投资情绪活跃，以机器人、AI算力为代表的科技成长板块领涨，而传统顺周期和红利板块调整。本基金专注于挖掘科技产业拐点型机会，在报告期内重点关注端侧AI、国产算力、具身智能等方向。

　　我们认为目前处于国产算力基建加速推进、下游应用多点开花的阶段，所以我们会继续在AI硬件侧，包括但不限于国产算力、端侧芯片、先进封装、具身智能、消费电子等领域中寻找机会，尤其关注在春季躁动调整后的低吸机会。（长城久恒2025年一季报）

　　赵凤飞：挖掘长线成长股

　　当前，经济有压力，也有韧性，去年9月以来系列经济政策的出台鼓舞人心。在产业界，大模型带动的人工智能产业新发展仍如火如荼，AI应用的落地在2025年值得期待；DeepSeek的横空出世大幅缩小了中美在AI大模型领域的差距，振奋了中国科技界自主创新的信心；与此同时，国产芯片等关键领域的突破仍在持续。

　　长期来看科技创新和产业转型升级还将不断推进，这些都为资本市场带来新的机遇。在接下来的运作中，长城智能产业基金将继续战略聚焦智能产业相关的科技成长型公司，关注行业和公司的积极变化，挖掘景气度高、质地优秀的长线成长股。（长城智能产业2025年一季报）

　　尤国梁：关注国产算力、AI应用等机会

　　报告期内，本产品坚守“创新成长”产品定位，以发展“新质生产力”的国家政策为导向，继续聚焦科技创新领域，以相对长期的投资思路，挖掘成长股。

　　我们继续关注国产AI算力相关机会，并基于DeepSeek大模型开源对国内AI应用端发展的显著推动，加大了对AI电子终端、智能驾驶及“AI+”等AI应用相关品种的关注。此外还适当关注了这些领域：1）政府工作报告中提及的商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业；2）2025年是我军建设“十四五”收官之年，前期影响规划执行的堵点卡点问题有望解决，此前延迟的订单已率先在上游看到恢复，军工板块有望迎来景气向上拐点。（长城久嘉创新成长2025年一季报）

　　余欢：机器人或迎来量产元年

　　2025年一季度，我们走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司。我们发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。同时，我们的制造和供应链优势会让国内企业在机器人行业的量产及降本中扮演不可或缺的角色。

　　因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年，我们很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。当然，我们也要看到，机器人的进化之路一定不会一帆风顺，而这又给想要涉足这个领域的企业提供了机遇。

　　当前的人形机器人行业正处萌芽期，随着政策支持力度的加大，产业联盟和基金的纷纷成立，融资数量的大幅增长，这个产业有望形成“资金—技术—产品”的闭环。我们也希望能够找到机器人产业中卡位好，壁垒高、价值量大的上市公司进行布局，分享行业高速发展带来的企业价值增值。（长城久鑫2025年一季报）

　　杨维维：关注AI应用、自主可控方向

　　2025年一季度，市场风格极度活跃，众多符合远期产业趋势的方向上涨幅度较大、且持续性较好。

　　报告期内，我们兑现了一些因机器人等概念而涨幅较大的个股，也止盈了此前参与的国产算力板块，主要关注AI应用（互联网，整车和软件）和自主可控（主要是半导体材料）方向。总结来看，我们坚定本基金投资策略的核心——“赔率+产业趋势+精选个股”，即以赔率思路选行业、见微知著挖主线、主动定价找个股。（长城创新驱动2025年一季报）

　　刘疆：深耕AI驱动的新兴产业投资机会

　　2025年一季度，基于AI是极为重要的新兴长期发展驱动力的判断，本基金重点围绕泛AI驱动的新兴产业投资机会深耕。随着AI能力迅猛发展、算力和模型平权，过去受限于AI能力而进展相对缓慢的部分新兴产业迎来大幅加速：

　　1）汽车智能化：软硬件能力渐趋成熟，头部车企躬身入局，市场渗透率进入快速上升阶段，相关产业链被明显拉动，投资机会显著；2）人形机器人：将从实验室走向量产阶段，底层驱动力来自于AI能力的飞跃让机器人可以真正实现智能化从而完成类人行动，供应链主要来自国内驱动产业共振的板块性投资机会；3）低空经济：电动化是EVTOL的基础底座，而智能化是低空经济变得可行的必要条件，为场景商用奠定基础。报告期内，本基金重点关注上述方向及各种新兴产业投资机会，并基于产业演进、市场发展优选标的。（长城新兴产业2025年一季报）

　　（注：重点关注方向仅为产品截至最新季报披露时的观点，不代表基金未来长期必然投资方向，基金的投资范围与投资限制以基金合同载明为准。）

　　风险提示：基金有风险，投资须谨慎，投资者购买本基金前，请仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，任何资讯均以最新版本为准。本产品由长城基金发行和管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。

　　免责声明：本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。市场有风险，投资需谨慎。