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开封市(兰考县、鼓楼区、杞县、禹王台区、通许县、祥符区、龙亭区、顺河回族区、尉氏县)

盐城市(响水县、建湖县、盐都区、阜宁县、滨海县、射阳县、亭湖区、大丰区、东台市)

临沂市(沂水县、临沭县、兰陵县、罗庄区、兰山区、沂南县、郯城县、费县、平邑县、莒南县、河东区、蒙阴县)

渭南市(临渭区、富平县、合阳县、韩城市、华阴市、华州区、蒲城县、白水县、澄城县、潼关县、大荔县)  唐山市(遵化市、古冶区、滦州市、开平区、路北区、路南区、滦南县、玉田县、曹妃甸区、丰南区、丰润区、迁西县、乐亭县、迁安市)

辽阳市(辽阳县、灯塔市、太子河区、文圣区、白塔区、宏伟区、弓长岭区)

铜仁市(玉屏侗族自治县、石阡县、印江土家族苗族自治县、万山区、德江县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、碧江区、江口县、思南县)

济宁市(嘉祥县、梁山县、金乡县、汶上县、邹城市、任城区、曲阜市、兖州区、微山县、鱼台县、泗水县)安庆市(太湖县、怀宁县、宜秀区、潜山市、桐城市、大观区、岳西县、宿松县、迎江区、望江县)

澳门特别行政区  自贡市(富顺县、沿滩区、荣县、大安区、自流井区、贡井区)

南通市(崇川区、如东县、启东市、通州区、海门区、海安市、如皋市)

榆林市(神木市、米脂县、子洲县、榆阳区、靖边县、绥德县、吴堡县、定边县、清涧县、佳县、横山区、府谷县)

北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)

台州市(临海市、仙居县、黄岩区、路桥区、椒江区、玉环市、天台县、三门县、温岭市)

山南市(桑日县、扎囊县、措美县、错那市、加查县、乃东区、琼结县、曲松县、洛扎县、隆子县、贡嘎县、浪卡子县)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县、宁江区、扶余市、乾安县)

阿里地区(改则县、普兰县、革吉县、噶尔县、札达县、措勤县、日土县)

商丘市(柘城县、睢县、睢阳区、夏邑县、永城市、虞城县、民权县、宁陵县、梁园区)

达州市(宣汉县、开江县、渠县、达川区、通川区、大竹县、万源市)

亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区、宿豫区)

安顺市(普定县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、西秀区)

茂名市(电白区、化州市、信宜市、茂南区、高州市)

清远市(佛冈县、阳山县、清城区、连山壮族瑶族自治县、清新区、连州市、英德市、连南瑶族自治县)

四平市(梨树县、铁东区、双辽市、铁西区、伊通满族自治县)

娄底市(双峰县、新化县、涟源市、娄星区、冷水江市)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)

宣城市(泾县、绩溪县、宣州区、旌德县、广德市、宁国市、郎溪县)

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攀枝花市(西区、仁和区、盐边县、东区、米易县)

阿勒泰地区(青河县、阿勒泰市、福海县、布尔津县、哈巴河县、吉木乃县、富蕴县)

襄阳市(南漳县、宜城市、老河口市、襄州区、樊城区、谷城县、襄城区、保康县、枣阳市)

南阳市(卧龙区、唐河县、宛城区、南召县、方城县、镇平县、新野县、邓州市、淅川县、桐柏县、西峡县、内乡县、社旗县)  淮南市(八公山区、谢家集区、潘集区、田家庵区、凤台县、大通区、寿县)

青岛市(市北区、市南区、胶州市、莱西市、即墨区、李沧区、平度市、崂山区、黄岛区、城阳区)

嘉峪关市

济南市(长清区、历下区、济阳区、商河县、天桥区、历城区、章丘区、槐荫区、莱芜区、钢城区、市中区、平阴县)绥化市(安达市、绥棱县、海伦市、明水县、望奎县、北林区、兰西县、庆安县、青冈县、肇东市)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)  日照市(东港区、莒县、五莲县、岚山区)

昆明市(五华区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、嵩明县、晋宁区、富民县、官渡区、宜良县、盘龙区、东川区、禄劝彝族苗族自治县、呈贡区、安宁市、西山区)

九江市(濂溪区、庐山市、永修县、湖口县、共青城市、浔阳区、都昌县、柴桑区、武宁县、瑞昌市、德安县、彭泽县、修水县)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)凉山彝族自治州(木里藏族自治县、冕宁县、布拖县、雷波县、金阳县、越西县、会东县、盐源县、会理市、普格县、美姑县、西昌市、甘洛县、昭觉县、宁南县、喜德县、德昌县)

周口市(淮阳区、西华县、太康县、鹿邑县、扶沟县、项城市、商水县、沈丘县、川汇区、郸城县)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、兴海县、共和县、贵南县)

运城市(平陆县、夏县、闻喜县、临猗县、河津市、芮城县、盐湖区、永济市、新绛县、稷山县、垣曲县、绛县、万荣县)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

大连市(西岗区、瓦房店市、沙河口区、金州区、旅顺口区、普兰店区、中山区、甘井子区、庄河市、长海县)

柳州市(融安县、柳南区、柳北区、三江侗族自治县、柳江区、鱼峰区、城中区、鹿寨县、融水苗族自治县、柳城县)

江门市(开平市、新会区、恩平市、江海区、鹤山市、台山市、蓬江区)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、凉州区、民勤县)

烟台市(莱阳市、牟平区、蓬莱区、龙口市、芝罘区、栖霞市、招远市、莱山区、莱州市、福山区、海阳市)

巴中市(巴州区、平昌县、通江县、恩阳区、南江县)

眉山市(洪雅县、青神县、丹棱县、仁寿县、东坡区、彭山区)

滨州市(博兴县、无棣县、阳信县、邹平市、惠民县、滨城区、沾化区)

衡水市(冀州区、武强县、故城县、景县、深州市、武邑县、桃城区、安平县、饶阳县、枣强县、阜城县)

内江市(隆昌市、东兴区、威远县、资中县、市中区)

抚州市(资溪县、临川区、乐安县、南丰县、东乡区、金溪县、黎川县、崇仁县、广昌县、宜黄县、南城县)

和田地区(和田县、洛浦县、和田市、皮山县、策勒县、于田县、墨玉县、民丰县)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。