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果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、甘德县、玛多县、达日县、久治县)

阿里地区(日土县、改则县、措勤县、革吉县、札达县、普兰县、噶尔县)

双鸭山市(友谊县、岭东区、饶河县、集贤县、宝山区、四方台区、尖山区、宝清县)

台州市(温岭市、椒江区、仙居县、黄岩区、临海市、路桥区、玉环市、天台县、三门县)  甘南藏族自治州(夏河县、玛曲县、合作市、舟曲县、迭部县、卓尼县、临潭县、碌曲县)

来宾市(忻城县、金秀瑶族自治县、兴宾区、武宣县、合山市、象州县)

泰安市(宁阳县、肥城市、泰山区、岱岳区、新泰市、东平县)

许昌市(鄢陵县、襄城县、长葛市、禹州市、魏都区、建安区)

柳州市(融安县、融水苗族自治县、柳江区、柳北区、鹿寨县、三江侗族自治县、柳南区、鱼峰区、柳城县、城中区)  长治市(潞州区、屯留区、潞城区、壶关县、襄垣县、长子县、上党区、平顺县、沁县、沁源县、黎城县、武乡县)

那曲市(嘉黎县、聂荣县、色尼区、比如县、班戈县、双湖县、申扎县、安多县、巴青县、尼玛县、索县)

云浮市(云安区、云城区、新兴县、郁南县、罗定市)

拉萨市(堆龙德庆区、曲水县、尼木县、当雄县、城关区、墨竹工卡县、林周县、达孜区)

济源市

贵港市(桂平市、平南县、港北区、覃塘区、港南区)

湘潭市(湘乡市、湘潭县、韶山市、岳塘区、雨湖区)

临沧市(镇康县、临翔区、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、云县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县)

金华市(兰溪市、婺城区、浦江县、磐安县、义乌市、永康市、武义县、东阳市、金东区)

聊城市(高唐县、茌平区、冠县、莘县、东阿县、临清市、东昌府区、阳谷县)

乌兰察布市(商都县、卓资县、化德县、凉城县、察哈尔右翼前旗、丰镇市、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、兴和县、四子王旗、集宁区)

蚌埠市(蚌山区、怀远县、淮上区、龙子湖区、禹会区、五河县、固镇县)

达州市(渠县、开江县、宣汉县、通川区、达川区、万源市、大竹县)

洛阳市(新安县、西工区、嵩县、栾川县、偃师区、洛宁县、瀍河回族区、涧西区、宜阳县、伊川县、孟津区、老城区、洛龙区、汝阳县)

新疆维吾尔自治区

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

驻马店市(新蔡县、驿城区、平舆县、西平县、泌阳县、确山县、汝南县、上蔡县、正阳县、遂平县)

温州市(洞头区、文成县、龙湾区、泰顺县、永嘉县、瑞安市、苍南县、平阳县、瓯海区、龙港市、乐清市、鹿城区)

忻州市(代县、静乐县、繁峙县、五台县、宁武县、神池县、岢岚县、偏关县、原平市、忻府区、定襄县、五寨县、保德县、河曲县)

铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)

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延边朝鲜族自治州(和龙市、安图县、延吉市、汪清县、龙井市、图们市、敦化市、珲春市)

唐山市(开平区、路南区、乐亭县、古冶区、丰南区、迁安市、迁西县、遵化市、滦州市、曹妃甸区、路北区、滦南县、玉田县、丰润区)

百色市(隆林各族自治县、凌云县、德保县、田东县、田阳区、那坡县、平果市、西林县、田林县、右江区、乐业县、靖西市)

平凉市(灵台县、崇信县、华亭市、崆峒区、静宁县、泾川县、庄浪县)  克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)

巴彦淖尔市(临河区、杭锦后旗、乌拉特前旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、磴口县、五原县)

江门市(台山市、恩平市、新会区、蓬江区、鹤山市、江海区、开平市)

常州市(钟楼区、金坛区、溧阳市、武进区、新北区、天宁区)锦州市(凌海市、古塔区、太和区、北镇市、义县、黑山县、凌河区)

成都市(金堂县、新都区、蒲江县、双流区、金牛区、简阳市、新津区、彭州市、邛崃市、温江区、大邑县、青羊区、武侯区、崇州市、青白江区、成华区、龙泉驿区、锦江区、郫都区、都江堰市)  眉山市(仁寿县、青神县、东坡区、彭山区、丹棱县、洪雅县)

池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

合肥市(肥东县、长丰县、庐江县、包河区、瑶海区、蜀山区、巢湖市、肥西县、庐阳区)

濮阳市(范县、南乐县、华龙区、濮阳县、台前县、清丰县)乐山市(井研县、沙湾区、马边彝族自治县、夹江县、沐川县、犍为县、峨边彝族自治县、峨眉山市、市中区、金口河区、五通桥区)

辽阳市(白塔区、文圣区、辽阳县、太子河区、弓长岭区、宏伟区、灯塔市)

丹东市(振兴区、元宝区、东港市、振安区、凤城市、宽甸满族自治县)

辽源市(西安区、龙山区、东辽县、东丰县)

甘孜藏族自治州(乡城县、色达县、巴塘县、雅江县、得荣县、炉霍县、甘孜县、康定市、九龙县、理塘县、泸定县、石渠县、白玉县、道孚县、丹巴县、稻城县、德格县、新龙县)

定西市(岷县、通渭县、陇西县、安定区、漳县、渭源县、临洮县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

北京市(房山区、平谷区、门头沟区、大兴区、怀柔区、密云区、昌平区、顺义区、丰台区、朝阳区、海淀区、石景山区、西城区、通州区、东城区、延庆区)

河池市(南丹县、宜州区、大化瑶族自治县、天峨县、都安瑶族自治县、金城江区、凤山县、东兰县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县)

佳木斯市(前进区、东风区、抚远市、同江市、桦南县、富锦市、桦川县、向阳区、郊区、汤原县)

保定市(定兴县、涞源县、清苑区、满城区、望都县、高阳县、涿州市、顺平县、雄县、唐县、莲池区、竞秀区、安国市、易县、定州市、涞水县、高碑店市、容城县、安新县、曲阳县、徐水区、阜平县、蠡县、博野县)

天水市(武山县、秦安县、甘谷县、张家川回族自治县、秦州区、麦积区、清水县)

孝感市(应城市、孝昌县、孝南区、大悟县、汉川市、云梦县、安陆市)

滨州市(博兴县、无棣县、阳信县、沾化区、邹平市、惠民县、滨城区)

鞍山市(台安县、铁东区、岫岩满族自治县、千山区、立山区、铁西区、海城市)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)

阜新市(新邱区、太平区、清河门区、彰武县、细河区、阜新蒙古族自治县、海州区)

　　4月25日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍《中国打击侵权假冒工作年度报告（2024）》有关情况。会上，市场监管总局副局长白清元介绍，市场监管总局组织开展“特供酒”清源打链专项行动，共销毁“特供酒”13.2万瓶，包材9.2万件（套）。

　　市场监管总局副局长白清元图据国新网

　　白清元称，打击侵权假冒关乎人民群众的切身利益，是实现人民群众对美好生活向往的重要保障。市场监管总局紧紧围绕党中央、国务院决策部署，持续加强行政执法，努力提升打击侵权假冒能力和水平。

　　一是加强制度建设。比如与国家知识产权局联合印发《商标行政执法证据规定》《市场监管领域知识产权案件案由规定（试行）》，与国家药监局联合印发《关于加强跨区域跨层级药品监管协同的指导意见》，修订出台《集贸市场计量监督管理办法》等，为加强监管执法提供坚实的制度保障。

　　二是强化行政执法。2024年4月，市场监管总局印发了《“守护知识产权”专项执法行动实施方案（2024—2025年）》，在全国部署开展为期两年的专项行动，突出“守护品牌”和“守护地理标志促进乡村振兴”两个主题，强化全国“一盘棋”执法联动。

　　三是深化重点治理。紧盯侵权假冒高发多发领域重拳出击，组织开展侵权假冒商品全国统一销毁行动，销毁侵权假冒服装鞋帽、食品药品、化妆品、烟酒和作弊电子秤、盗版出版物等200多个品种、3300吨货物、货值3.3亿元；组织开展“特供酒”清源打链专项行动，共销毁“特供酒”13.2万瓶，包材9.2万件（套）。

　　白清元表示，打击侵权假冒、保护知识产权是一项系统工程，需要全社会共同参与。市场监管总局将进一步发挥市场监管综合执法优势，协同相关部门，严厉查处侵权假冒违法行为，以高水平保护护航高质量发展。

　　红星新闻记者付垚

　　4月25日消息，港股内房股突发跳水，融创中国跌超3%，建发国际集团跌超2%，新城发展、绿城中国、越秀地产跌超1%。早盘内房股一度全线上涨，融创中国曾涨超9%。

　　国家统计局最新数据显示，1-3月房地产开发投资端指标仍处调整通道，但3月单月呈现明显改善迹象。具体来看，全国商品房销售面积同比降幅收窄4.2个百分点至-0.9%，新开工面积降幅环比收窄22.1个百分点至-24.4%。

　　中信建投指出，核心城市土地市场维持高热，一二线城市宅地溢价率保持高位，房企在重点城市补货意愿增强，3月单月新开工规模较前两月均值提升72.7%。　　

　　近日花旗集团策略师呼吁投资者建仓中国房地产股票，因为政策支持和更好的管理实践有望提升该行业的盈利能力。花旗分析师GriffinChan和CindyLi在周三的报告中表示：“我们预计，未来两年将是布局中国房地产板块的好时机，随着资产周转和定价的改善，其股本回报率有望持续提升。”

　　4月25日金融一线消息，中国人民银行运城市分行日前披露的行政处罚决定信息公示表显示，山西平陆农村商业银行股份有限公司因未按规定对高风险客户采取强化识别措施，被罚款25万元。

　　郑某峰（时任山西平陆农村商业银行股份有限公司董事）、王某（时任山西平陆农村商业银行股份有限公司副行长）、吴某（时任山西平陆农村商业银行股份有限公司曹川支行运营主管），三人对该行未按规定对高风险客户采取强化识别措施负有责任，分别被罚款1.5万元。

　　年初以来，创新药特别是港股创新药在政策、技术及行业龙头业绩的多方因素催化下，迎来了久违的大涨。医药行业迎来新的投资机遇了吗？近日，大摩沪港深精选混合（A：013356C：013357）2025年一季报发布，摩根士丹利基金研究管理部总监、大摩沪港深精选混合基金经理王大鹏在报告中表示，创新药企业迎来研发收获期，CXO头部公司2025年指引良好增长，继续看好创新药、CXO等方向的表现。

　　一季度集中持仓A+H股创新药和CXO

　　2025年一季度，权益市场行业间分化明显，中信医药指数上涨2.27%，排名中上游，恒生医疗保健指数上涨25.23%，排名前列。①

　　对于一季度A股及港股医药板块的表现，王大鹏认为，一方面，政策持续支持创新药产业等发展，政府工作报告提出优化集采政策，有力促进了板块估值提升。另一方面，AI应用渗透医疗产业，对相关公司形成了股价催化。

　　此外，他表示，行业内的优秀公司商业化、BD（商务拓展）进展顺利，基本面整体呈现向上趋势，也为板块上涨提供了支撑。而港股医药除了反映整体医药政策影响外，对外部影响更为敏感，在中国资产估值修复方面反映更为积极，同时港股医药汇聚了众多生物科技公司，估值弹性表现更为突出。

　　根据此次发布的报告，一季度，大摩沪港深精选混合的持仓集中在A+H股创新药、CXO（医疗研发外包）等方向。

　　具体来看，2025年3月31日，其前十大重仓股分别为科伦博泰生物-B、药明康德、恒瑞医药、泽璟制药、信达生物、百济神州、康诺亚-B、康龙化成、贝达药业、昭衍新药，合计占基金资产净值比例为68.25%，较2024年末有所提高，其中港股医药占比为28.05%、A股医药占比为40.20%。②

　　大摩沪港深精选混合前十大持仓股票（2025.3.31）②

　　对医药板块继续乐观看好创新药、CXO等方向

　　展望后市，王大鹏表示对后续医药板块继续保持乐观：

　　基本面方面，随着宏观政策力度超预期，经济预期及消费预期持续改善，经济基本面持续好转可期，医保重回均衡趋势，板块回归稳健增长，经济复苏预期也有利于内需相关资产。

　　医药政策方面，从2025年政府工作报告看，集采政策优化，强调价格的情况下同时强调质量，集采价格预期改善；全方面支持创新药发展、商业保险助力药品支付等支持政策有望不断落地，利好创新药等产业发展。

　　从外部影响来看，预计美国已处于降息通道，对港股及创新药为代表的成长板块的压制有望缓解，同时关税政策增加了外部扰动，中国AI、机器人、创新药等科技行业快速发展有利于中国资产相较于美股资产估值回升。

　　从长期角度来看，随着人口老龄化、居民收入水平和健康意识的不断提高，医药行业预计会长期维持稳健较快的增长，有望持续保持超过GDP的增速。未来医药在创新升级、制造升级及消费升级方面均有较大的发展潜力，医药长期投资逻辑稳固。

　　在细分方向上，王大鹏表示看好创新药、CXO等方向：

　　创新药领域，政府工作报告提出支持创新药发展，商业保险发展有望贡献增量，创新药企业迎来研发收获期，对外授权等持续落地，在全球创新产业地位不断提升，头部公司业绩呈现盈利加速或加速转盈趋势，同时港股聚集了众多优质创新药企业，具备较好的差异化投资价值。

　　CXO领域，美生物安全法案影响预计持续降低，同时海内外行业投融资呈现稳步回升态势利于CXO订单修复，外向型代表性公司订单增长趋势良好，头部公司2025年指引良好增长，相较于2024年显著改善，随着国内经济的不断复苏，内需型CXO也具备复苏潜力。

　　注① ：数据来自来自大摩沪港深精选混合一季报中“报告期内基金的投资策略和运作分析”。

　　注② ：持仓股及占基金资产净值比例信息来自基金2025年一季报，行业分类（A股为中信三级、H股为恒生三级）来自Wind，截至2025.3.31。

　　注③ 根据一季报，本报告期末基金因证券市值波动原因导致投资于科伦博泰生物的比例被动高于法规规定的10%上限。本基金已在法律法规及基金合同规定的时间内，于2025年4月4日完成上述投资比例调整事项。