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朔州市(山阴县、应县、朔城区、怀仁市、右玉县、平鲁区)

宁波市(宁海县、余姚市、镇海区、海曙区、象山县、奉化区、北仑区、慈溪市、江北区、鄞州区)

昌吉回族自治州(呼图壁县、阜康市、木垒哈萨克自治县、昌吉市、奇台县、玛纳斯县、吉木萨尔县)

太原市(杏花岭区、清徐县、古交市、迎泽区、尖草坪区、晋源区、万柏林区、小店区、娄烦县、阳曲县)  广州市(越秀区、天河区、增城区、黄埔区、番禺区、南沙区、海珠区、从化区、花都区、荔湾区、白云区)

林芝市(巴宜区、朗县、米林市、察隅县、墨脱县、波密县、工布江达县)

崇左市(天等县、宁明县、凭祥市、扶绥县、大新县、龙州县、江州区)

滁州市(天长市、明光市、全椒县、南谯区、定远县、琅琊区、凤阳县、来安县)

聊城市(茌平区、莘县、东昌府区、临清市、东阿县、高唐县、阳谷县、冠县)  保山市(龙陵县、施甸县、隆阳区、昌宁县、腾冲市)

内江市(资中县、隆昌市、东兴区、市中区、威远县)

广西壮族自治区

运城市(河津市、垣曲县、稷山县、永济市、绛县、万荣县、平陆县、临猗县、闻喜县、新绛县、盐湖区、芮城县、夏县)

天津市(东丽区、蓟州区、宝坻区、河北区、津南区、河东区、西青区、武清区、宁河区、滨海新区、红桥区、静海区、河西区、北辰区、南开区、和平区)

河池市(天峨县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、金城江区、都安瑶族自治县、凤山县、宜州区、南丹县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、东兰县)

广安市(广安区、岳池县、邻水县、华蓥市、前锋区、武胜县)

喀什地区(叶城县、英吉沙县、伽师县、麦盖提县、岳普湖县、喀什市、巴楚县、泽普县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、疏附县)

泸州市(合江县、古蔺县、龙马潭区、叙永县、江阳区、纳溪区、泸县)

吴忠市(同心县、红寺堡区、利通区、青铜峡市、盐池县)

赣州市(石城县、信丰县、全南县、兴国县、龙南市、崇义县、于都县、安远县、章贡区、寻乌县、大余县、赣县区、定南县、南康区、瑞金市、宁都县、上犹县、会昌县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

眉山市(青神县、丹棱县、彭山区、东坡区、仁寿县、洪雅县)

马鞍山市(和县、雨山区、当涂县、含山县、博望区、花山区)

绍兴市(新昌县、越城区、上虞区、诸暨市、嵊州市、柯桥区)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、永平县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、漾濞彝族自治县、宾川县、剑川县、云龙县、洱源县、鹤庆县、祥云县、大理市)

自贡市(贡井区、大安区、自流井区、富顺县、荣县、沿滩区)

哈尔滨市(延寿县、方正县、巴彦县、依兰县、尚志市、南岗区、道里区、通河县、呼兰区、香坊区、木兰县、宾县、平房区、五常市、双城区、阿城区、松北区、道外区)

德阳市(广汉市、罗江区、什邡市、绵竹市、旌阳区、中江县)

张家界市(慈利县、武陵源区、桑植县、永定区)

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松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县、宁江区)

金昌市(金川区、永昌县)

渭南市(潼关县、华州区、澄城县、蒲城县、合阳县、韩城市、大荔县、临渭区、富平县、白水县、华阴市)

丹东市(振兴区、元宝区、宽甸满族自治县、振安区、凤城市、东港市)  台州市(仙居县、椒江区、路桥区、黄岩区、玉环市、三门县、天台县、临海市、温岭市)

南通市(海门区、启东市、如东县、海安市、通州区、如皋市、崇川区)

株洲市(荷塘区、茶陵县、天元区、芦淞区、炎陵县、石峰区、醴陵市、攸县、渌口区)

内蒙古自治区晋中市(灵石县、榆社县、祁县、平遥县、介休市、寿阳县、左权县、和顺县、榆次区、昔阳县、太谷区)

阿勒泰地区(富蕴县、吉木乃县、阿勒泰市、青河县、布尔津县、哈巴河县、福海县)  抚州市(广昌县、临川区、黎川县、乐安县、南丰县、宜黄县、崇仁县、东乡区、金溪县、南城县、资溪县)

信阳市(光山县、平桥区、固始县、淮滨县、息县、罗山县、新县、商城县、浉河区、潢川县)

张掖市(高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县、民乐县、甘州区)

芜湖市(南陵县、镜湖区、繁昌区、鸠江区、弋江区、无为市、湾沚区)玉溪市(华宁县、通海县、江川区、易门县、新平彝族傣族自治县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、峨山彝族自治县)

阳泉市(平定县、城区、郊区、盂县、矿区)

北京市(通州区、海淀区、大兴区、延庆区、密云区、门头沟区、石景山区、顺义区、平谷区、朝阳区、西城区、昌平区、丰台区、房山区、怀柔区、东城区)

铜仁市(万山区、玉屏侗族自治县、江口县、印江土家族苗族自治县、石阡县、思南县、沿河土家族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、德江县)

安庆市(岳西县、宿松县、太湖县、怀宁县、望江县、大观区、潜山市、迎江区、宜秀区、桐城市)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、岳塘区、韶山市、湘潭县)

新乡市(牧野区、辉县市、新乡县、原阳县、封丘县、长垣市、凤泉区、获嘉县、延津县、卫辉市、卫滨区、红旗区)

抚顺市(抚顺县、望花区、新宾满族自治县、顺城区、新抚区、东洲区、清原满族自治县)

江门市(鹤山市、蓬江区、江海区、恩平市、台山市、开平市、新会区)

梧州市(长洲区、岑溪市、苍梧县、龙圩区、蒙山县、藤县、万秀区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

滨州市(阳信县、滨城区、惠民县、沾化区、博兴县、邹平市、无棣县)

岳阳市(华容县、平江县、岳阳县、湘阴县、君山区、岳阳楼区、汨罗市、临湘市、云溪区)

丽水市(龙泉市、松阳县、缙云县、青田县、云和县、庆元县、莲都区、景宁畲族自治县、遂昌县)

乐山市(五通桥区、峨边彝族自治县、马边彝族自治县、犍为县、金口河区、夹江县、沙湾区、市中区、峨眉山市、沐川县、井研县)

包头市(白云鄂博矿区、昆都仑区、固阳县、青山区、土默特右旗、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、九原区)

曲靖市(罗平县、宣威市、马龙区、沾益区、麒麟区、陆良县、富源县、师宗县、会泽县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。