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(文/张志峰编辑/周远方)

4月16日早盘,停牌半个月的欧菲光在大盘整体走低的背景下复牌,盘前一度涨停,但开盘打开涨停板,截至发稿,保持6%左右的涨幅。

此前,欧菲光3月31日晚间公告4月1日起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日,“完美避过”特朗普本轮加征关税闹剧的“最高潮”。

欧菲光曾在上一轮贸易战中曾被列入“实体清单”,在过去几年中艰难剥离果链,在华为和小米生态链中“倔强存活”,其复牌后,在新的一轮风波中到底会受怎样的影响,备受市场关注。

4月15日晚间,欧菲光公告称,公司拟继续推进发行股份及支付现金购买欧菲微电子28.2461%股权及募集配套资金事宜。此前,因未就江西晶浩48.9281%股权的交易对价等达成一致意见,公司决定不再推进江西晶浩48.9281%股权收购事宜。公司证券将于2025年4月16日开市起复牌。

本次交易前,欧菲光已持有欧菲微电子71.75%的股权,并将欧菲微电子资产纳入合并报表范围。本次重组完成后,欧菲光将实现对欧菲微电子100%的控制,有利于欧菲光整体战略布局和实施。

企业认为,欧菲微电子在指纹识别模组、光学传感模组、PC触控板等领域拥有深厚的技术能力,本次交易有利于强化欧菲光与欧菲微电子的战略目标协同效应,同时进一步拉升上市公司归母净利润增速。

相较于此,更令资本市场关注的,则是此次中美重启关税战,会对企业经营造成何种影响,企业拟如何应对此次国际局势变化。

有行业人士向观察者网表示,经历过去几年贸易战和出入美国“实体清单”的反复,欧菲光与“果链”切割已经比较彻底。目前,其上游供应商中,仅有不到1%来自美国,且随时可以替换,下游客户则主要是小米、华为等国产手机和汽车厂商,海外客户则主要集中在日韩企业,且占比较少,因此本轮关税战对欧菲光完全没有负面影响。

“如果有影响,也是正面的,因为很多深度参与美国市场的竞争对手,尤其是‘果链’上的中企,接下来日子将会十分难过。”上述人士调侃道,“相对的,如果本轮关税战的力度不及预期,对欧菲光的利好程度就没那么大。”

公开资料显示,欧菲光作为中国光学元器件龙头企业,拥有智能手机、智能汽车、新领域三大业务体系,主营业务为光学摄像头模组、光学镜头、指纹识别模组、光学传感模组、智能驾驶、智能座舱、车身电子和智能门锁等相关产品的设计、研发、生产和销售。

在2019年之前,欧菲光主要作为苹果的核心供应商而闻名于世,是行业内外人人称羡的“大白马”。直到2020年被苹果骤然踢出供应链体系,欧菲光跌落神坛,3年亏损近百亿元。这才开始真正与华为等国产厂商同心同德、共度难关。2023年,随着华为Mate60横空出世,欧菲光也才算恢复少许元气。

至2024年,欧菲光营业收入204.37亿元,同比增长21.19%;归属于上市公司股东的净利润5838.18万元,同比下降24.09%,扣除非经常性损益的净利润仍为亏损状态。

在行业人士看来,欧菲光第一大客户从苹果变成华为,在变为小米,实际上并未摆脱“大客户依赖症”。且与之前以苹果高端机为大客户不同,华为仅能替代其部分高端摄像头模组市场份额,其他如小米、荣耀等安卓厂商客户订单,包含大量中低端摄像头模组供货,此类产品毛利率明显更低,而原有高毛利的高端产品产能释放不足,又造成了一定的资源浪费。

这一问题在当前国产智能手机市场激烈竞争的大环境下几乎无解,即便企业接下来能够扭亏,也很难重现昔日辉煌了。因为在手机摄像头模组的国产供应商中,欧菲光已经做到绝对的头部,没有自己的品牌很难成为强势供应商,而华为等大厂又越来越重视供应商风险规避等问题,不可能把超过50%订单给到同一家供应商。

因此,欧菲光也正在其他赛道寻找新的增长极。不过就目前而言,无论智能汽车这一更加内卷的赛道,还是被命名为“新业务”的VR/AR、智能门锁、工业及医疗内窥镜等领域,目前营收占比都严重不足,未来发展如何仍难见分晓。

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