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景德镇市(珠山区、昌江区、浮梁县、乐平市)

铜川市(王益区、宜君县、印台区、耀州区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、奇台县、昌吉市、阜康市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县)

泰安市(泰山区、东平县、宁阳县、新泰市、岱岳区、肥城市)  楚雄彝族自治州(南华县、永仁县、禄丰市、姚安县、元谋县、武定县、双柏县、大姚县、牟定县、楚雄市)

邢台市(威县、南和区、柏乡县、新河县、襄都区、临西县、广宗县、内丘县、临城县、隆尧县、沙河市、信都区、平乡县、南宫市、任泽区、宁晋县、清河县、巨鹿县)

抚顺市(顺城区、东洲区、新抚区、望花区、清原满族自治县、新宾满族自治县、抚顺县)

长春市(农安县、德惠市、二道区、绿园区、朝阳区、南关区、宽城区、双阳区、九台区、公主岭市、榆树市)

宜宾市(叙州区、江安县、高县、长宁县、翠屏区、南溪区、筠连县、兴文县、珙县、屏山县)  邵阳市(北塔区、新邵县、隆回县、大祥区、洞口县、新宁县、双清区、邵阳县、武冈市、绥宁县、城步苗族自治县、邵东市)

南通市(启东市、通州区、海安市、如皋市、如东县、崇川区、海门区)

贺州市(富川瑶族自治县、八步区、钟山县、平桂区、昭平县)

韶关市(武江区、始兴县、乐昌市、南雄市、翁源县、乳源瑶族自治县、新丰县、曲江区、浈江区、仁化县)

乐山市(马边彝族自治县、井研县、峨边彝族自治县、峨眉山市、沐川县、市中区、沙湾区、五通桥区、夹江县、金口河区、犍为县)

承德市(隆化县、丰宁满族自治县、承德县、双滦区、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、平泉市、围场满族蒙古族自治县、滦平县、兴隆县、双桥区)

日照市(岚山区、五莲县、东港区、莒县)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、白碱滩区、乌尔禾区)

松原市(宁江区、乾安县、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、长岭县)

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

三沙市(西沙区、南沙区)

新疆维吾尔自治区

内江市(威远县、东兴区、隆昌市、市中区、资中县)

武威市(古浪县、凉州区、天祝藏族自治县、民勤县)

晋城市(沁水县、高平市、陵川县、泽州县、阳城县、城区)

滁州市(凤阳县、定远县、来安县、天长市、明光市、南谯区、琅琊区、全椒县)

枣庄市(市中区、滕州市、薛城区、台儿庄区、峄城区、山亭区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

龙岩市(连城县、永定区、上杭县、新罗区、漳平市、长汀县、武平县)

三明市(泰宁县、沙县区、永安市、清流县、大田县、尤溪县、明溪县、宁化县、三元区、建宁县、将乐县)

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郴州市(永兴县、安仁县、桂东县、临武县、苏仙区、桂阳县、北湖区、资兴市、汝城县、嘉禾县、宜章县)

宁波市(镇海区、江北区、奉化区、象山县、宁海县、鄞州区、北仑区、余姚市、海曙区、慈溪市)

自贡市(贡井区、大安区、沿滩区、荣县、富顺县、自流井区)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、琼海市、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、东方市、澄迈县、屯昌县、万宁市、定安县、文昌市、临高县、昌江黎族自治县)  杭州市(余杭区、临平区、拱墅区、富阳区、钱塘区、桐庐县、建德市、临安区、滨江区、西湖区、淳安县、萧山区、上城区)

渭南市(华阴市、韩城市、华州区、临渭区、白水县、潼关县、大荔县、合阳县、澄城县、蒲城县、富平县)

锡林郭勒盟(镶黄旗、苏尼特右旗、正镶白旗、正蓝旗、二连浩特市、苏尼特左旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、多伦县、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗)

漳州市(龙海区、华安县、云霄县、漳浦县、诏安县、南靖县、长泰区、芗城区、龙文区、平和县、东山县)吴忠市(同心县、利通区、盐池县、红寺堡区、青铜峡市)

四平市(双辽市、铁东区、梨树县、伊通满族自治县、铁西区)  盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、三都水族自治县、福泉市、荔波县、龙里县、平塘县、都匀市、罗甸县、独山县、贵定县、惠水县、瓮安县)

西藏自治区

通化市(梅河口市、柳河县、二道江区、东昌区、集安市、通化县、辉南县)陇南市(武都区、两当县、成县、礼县、西和县、徽县、宕昌县、文县、康县)

唐山市(丰南区、滦州市、丰润区、曹妃甸区、路北区、玉田县、迁安市、路南区、遵化市、乐亭县、滦南县、古冶区、迁西县、开平区)

南昌市(青云谱区、青山湖区、进贤县、东湖区、南昌县、红谷滩区、新建区、安义县、西湖区)

青岛市(平度市、崂山区、黄岛区、胶州市、莱西市、即墨区、市北区、李沧区、市南区、城阳区)

济南市(槐荫区、济阳区、莱芜区、平阴县、天桥区、历城区、商河县、市中区、历下区、钢城区、章丘区、长清区)

本溪市(桓仁满族自治县、本溪满族自治县、明山区、平山区、南芬区、溪湖区)

大理白族自治州(弥渡县、剑川县、祥云县、永平县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、宾川县、洱源县、云龙县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、大理市)

鸡西市(恒山区、滴道区、密山市、梨树区、麻山区、鸡东县、城子河区、虎林市、鸡冠区)

北京市(延庆区、密云区、顺义区、昌平区、平谷区、东城区、石景山区、通州区、门头沟区、海淀区、怀柔区、丰台区、朝阳区、房山区、大兴区、西城区)

安顺市(西秀区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区)

玉林市(福绵区、北流市、容县、兴业县、陆川县、玉州区、博白县)

厦门市(同安区、翔安区、集美区、思明区、海沧区、湖里区)

临沧市(临翔区、耿马傣族佤族自治县、镇康县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、沧源佤族自治县、凤庆县)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

双鸭山市(四方台区、尖山区、宝清县、集贤县、饶河县、宝山区、友谊县、岭东区)

乌鲁木齐市(达坂城区、乌鲁木齐县、天山区、新市区、头屯河区、沙依巴克区、水磨沟区、米东区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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