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广西壮族自治区

北海市(铁山港区、银海区、海城区、合浦县)

淮安市(洪泽区、金湖县、淮阴区、盱眙县、涟水县、清江浦区、淮安区)

邢台市(柏乡县、襄都区、清河县、广宗县、南宫市、南和区、任泽区、临西县、威县、宁晋县、新河县、临城县、内丘县、信都区、巨鹿县、平乡县、沙河市、隆尧县)  湖州市(吴兴区、德清县、南浔区、长兴县、安吉县)

澳门特别行政区

贵阳市(修文县、清镇市、观山湖区、息烽县、开阳县、白云区、乌当区、花溪区、南明区、云岩区)

杭州市(建德市、上城区、钱塘区、临平区、滨江区、淳安县、拱墅区、富阳区、西湖区、萧山区、桐庐县、余杭区、临安区)

儋州市  石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

湛江市(廉江市、麻章区、赤坎区、吴川市、霞山区、徐闻县、坡头区、遂溪县、雷州市)

淄博市(周村区、淄川区、桓台县、高青县、博山区、临淄区、沂源县、张店区)

惠州市(博罗县、龙门县、惠阳区、惠东县、惠城区)

衡水市(枣强县、故城县、冀州区、安平县、桃城区、深州市、武邑县、阜城县、景县、饶阳县、武强县)

湘潭市(岳塘区、湘潭县、湘乡市、韶山市、雨湖区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

眉山市(丹棱县、彭山区、洪雅县、东坡区、青神县、仁寿县)

朝阳市(龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、北票市、建平县、双塔区、凌源市)

固原市(隆德县、西吉县、彭阳县、泾源县、原州区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县)

南阳市(镇平县、南召县、宛城区、邓州市、卧龙区、淅川县、新野县、桐柏县、方城县、内乡县、唐河县、社旗县、西峡县)

四平市(伊通满族自治县、双辽市、铁东区、铁西区、梨树县)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、苏尼特左旗、二连浩特市、多伦县、阿巴嘎旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、锡林浩特市、正镶白旗)

黄山市(黄山区、黟县、徽州区、歙县、祁门县、休宁县、屯溪区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、凤庆县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、临翔区、永德县、沧源佤族自治县)

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、弥勒市、红河县、泸西县、石屏县、河口瑶族自治县、个旧市、开远市、蒙自市、绿春县)

喀什地区(岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、麦盖提县、叶城县、疏勒县、莎车县、伽师县、泽普县、英吉沙县、疏附县、巴楚县)

大庆市(林甸县、龙凤区、萨尔图区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、红岗区、大同区、肇源县)

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黄石市(阳新县、西塞山区、大冶市、下陆区、铁山区、黄石港区)

泰安市(新泰市、泰山区、宁阳县、东平县、岱岳区、肥城市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿克陶县、阿图什市、阿合奇县)

郴州市(苏仙区、宜章县、桂东县、临武县、嘉禾县、汝城县、安仁县、资兴市、永兴县、桂阳县、北湖区)  庆阳市(庆城县、正宁县、合水县、华池县、环县、西峰区、宁县、镇原县)

永州市(蓝山县、冷水滩区、宁远县、双牌县、江永县、江华瑶族自治县、道县、零陵区、祁阳市、东安县、新田县)

上海市(崇明区、金山区、静安区、徐汇区、松江区、普陀区、浦东新区、黄浦区、青浦区、杨浦区、宝山区、闵行区、长宁区、虹口区、奉贤区、嘉定区)

六安市(霍山县、金安区、裕安区、霍邱县、舒城县、叶集区、金寨县)南充市(南部县、顺庆区、阆中市、嘉陵区、仪陇县、西充县、高坪区、营山县、蓬安县)

太原市(小店区、迎泽区、古交市、阳曲县、晋源区、万柏林区、杏花岭区、尖草坪区、娄烦县、清徐县)  普洱市(景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

梅州市(大埔县、梅县区、梅江区、丰顺县、蕉岭县、五华县、兴宁市、平远县)

香港特别行政区

咸宁市(咸安区、通城县、通山县、赤壁市、嘉鱼县、崇阳县)安康市(紫阳县、镇坪县、宁陕县、白河县、旬阳市、汉阴县、平利县、石泉县、岚皋县、汉滨区)

常德市(临澧县、鼎城区、石门县、澧县、桃源县、汉寿县、津市市、武陵区、安乡县)

洛阳市(瀍河回族区、汝阳县、新安县、孟津区、涧西区、老城区、偃师区、宜阳县、西工区、洛宁县、洛龙区、伊川县、栾川县、嵩县)

楚雄彝族自治州(双柏县、南华县、楚雄市、武定县、禄丰市、姚安县、牟定县、大姚县、永仁县、元谋县)

赣州市(安远县、大余县、定南县、石城县、寻乌县、宁都县、信丰县、龙南市、赣县区、瑞金市、崇义县、兴国县、会昌县、章贡区、全南县、于都县、上犹县、南康区)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、利通区、红寺堡区、同心县)

平顶山市(舞钢市、卫东区、新华区、叶县、宝丰县、鲁山县、郏县、汝州市、石龙区、湛河区)

柳州市(柳江区、鱼峰区、融水苗族自治县、城中区、柳北区、三江侗族自治县、柳南区、柳城县、融安县、鹿寨县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、保靖县、古丈县、永顺县、泸溪县、凤凰县、花垣县、龙山县)

大理白族自治州(洱源县、祥云县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、永平县、漾濞彝族自治县、大理市、鹤庆县、剑川县、云龙县、宾川县、弥渡县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

丹东市(凤城市、东港市、振安区、元宝区、宽甸满族自治县、振兴区)

武汉市(东西湖区、蔡甸区、黄陂区、武昌区、江岸区、新洲区、青山区、汉阳区、江汉区、江夏区、硚口区、汉南区、洪山区)

宣城市(宣州区、绩溪县、旌德县、泾县、郎溪县、广德市、宁国市)

桂林市(恭城瑶族自治县、全州县、秀峰区、灌阳县、灵川县、荔浦市、阳朔县、七星区、龙胜各族自治县、雁山区、资源县、兴安县、永福县、象山区、临桂区、叠彩区、平乐县)

临沂市(兰陵县、沂南县、郯城县、兰山区、河东区、蒙阴县、费县、临沭县、沂水县、平邑县、罗庄区、莒南县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、根河市、扎赉诺尔区、陈巴尔虎旗、牙克石市、海拉尔区、额尔古纳市、满洲里市、扎兰屯市)

　　作者丨李域

　　编辑丨巫燕玲，江佩佩

　　美国资产周一重演股债汇三杀。

　　当地时间4月21日，美股三大指数全线下跌，道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数均跌逾2%。

　　美债波动率也再度回升，长期美债的抛售导致收益率曲线急剧变陡。美元指数跌0.88%报98.35，创三年来新低，盘中一度连续跌破99、98两大整数位关口；美元兑日元跌破141关口，跌0.94%报140.85。

　　昨夜，美股大跌！道指跌近1000点

　　据Wind，截至4月21日收盘，美股大幅收跌，道指跌971.82点。

　　大型科技股全线下跌，Wind美国科技七巨头指数大跌3.06%。特斯拉下跌5.75%，市值蒸发446亿美元；英伟达下跌4.51%，市值蒸发1118亿美元。美股“七巨头”市值合计蒸发4046亿美元（合人民币2.95万亿元）。

　　热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨0.20%，中金科工业、禾赛科技涨逾6%，多尼斯涨逾5%，好未来涨逾2%。

　　美元持续走弱、美债反弹

　　美元指数下行态势明显。

　　今年以来，美元持续走弱，据Wind数据，2025年2月以来，美元指数从109上方连续3个月逐步下跌至100附近，在100的整数关口震荡多日后进一步跌破99。截至4月21日15时，美元指数报98.3097，日内下跌幅度为0.94%，年内美元指数跌幅为9.38%，其中4月跌幅为5.66%。

　　“本次美元指数跌破100点，从信用视角来看，是美国广义国家信用出现缝隙的结果。”天风证券策略首席分析师吴开达对21世纪经济报道记者表示，从供求视角来看，“制造业回流”与“强美元”的错位暗示着美元信用正在遭受更深层次的挑战，“拆解近期美债价格异动背后的原因，指向了以美债为代表的美国资产即期信用，即广义国家信用的偿还压力受到了挑战，市场开始担忧美元资产”。

　　申万宏源证券首席经济学家赵伟认为，4月7日以前，美元的走弱主因是美国衰退预期的升温。1月10日以来，美国经济持续走弱，花旗经济意外指数由14.5回落至-19.5。衰退担忧下，市场的降息预期也逐步回升，由1.2次一度升至4月4日的4.2次，10年期美债利率随之大幅回落62bp、导致了美元的相对疲软。

　　4月7日以来，美债利率反弹、但美元仍在走弱，或因海外资金在“逃离美国”。

　　在赵伟看来，在关税等政策不确定性冲击下，美国经济或仍将继续走弱。美国关税政策一方面导致经济、贸易不确定性快速飙升，冲击企业经营活动；另一方面，关税也导致通胀预期大幅升温，压制消费者信心。综合GTAP模型、弹性测算、外资预测等，关税对美国GDP的冲击或达3个百分点。

　　海外资金在“逃离美国”

　　全球投资者对美国资产的抛售，仍在持续。

　　为什么长端收益率出现快速上行？

　　天风证券策略首席分析师吴开达指出，短期来看，上周美债拍卖不佳及基差交易或是主要原因。美债期限溢价的走扩可能是由于美联储购债、美债的供给端或需求端的变化。而考虑到近期美联储缩表的节奏并未变快，一季度美债供给量较大也并非边际变化，因此引燃本次美债收益率的或正是上周国债拍卖结果的不佳。

　　此外，基差交易引发的去杠杆行为，也将导致美债波动率被放大。

　　中金公司指出，基差交易的风险主要来自回购展期、期货保证金和高杠杆：

　　第一，回购展期风险。基差交易一般会尽量压低借贷成本，即选择隔夜回购进行融资。这就需要回购不断展期，无法锁定利率水平。如果回购市场流动性不足，回购展期成本跳涨，基差交易的成本将提升，甚至产生亏损。

　　第二，保证金风险。基差交易需要维持一定水平的期货保证金。通常情况下，国债期货与现货是同向波动的，因此基差交易者做多现货可以有效对冲期货卖盘，但如果国债市场波动变大出现价格错位，即期货现货可能价格走向不同，可能使得投资者期货亏损大于现货市场收益，期货被逼仓，甚至被迫平仓，并卖出现货。

　　第三，杠杆风险。因为基差交易往往带高杠杆。由于当下市场的高波动性、美债供过于求的状态，使得基差交易去化引发美债风险的可能性在大幅增加。

　　从长期视角来看，吴开达认为，地缘格局的复杂化及美国财政问题日趋严峻动摇了美债“安全资产”的定位。近年来逆全球化程度的持续放大，国际关系的不确定性日益严重，海外投资者加速抛售美债。以中国央行和日本养老金为首的传统海外美债买盘，近年来对于美国国债的支撑不再。截至2025年1月，美债海外持有比例降至23.54%的低位。

　　美国经济衰退风险上升

　　美国“对等关税”引发全球震荡。

　　近期，高盛首席执行官DavidSolomon表示，美国经济衰退的可能性正在上升。Solomon称，未来道路的不确定性对美国和全球经济构成了重大风险。即便在关税升级前，全球经济增长就已放缓，而新政策几乎“重置”了全球对未来增长的预期。他指出，高盛的企业与投资客户普遍担忧短期与长期的不确定性正在限制他们做出关键决策的能力。

　　此前，摩根大通CEO杰米·戴蒙指出，经济面临“相当大的动荡”。他表示，尽管摩根大通报告第一季度利润上升，但“在地缘政治和贸易相关紧张局势推动的市场波动加剧的情况下，客户已经变得更加谨慎”。

　　“全球市场异动无疑给投资者带来了一定程度的恐慌，尤其是在美国是否会进入经济衰退期、‘对等关税’给中国经济带来的影响上，投资者的担忧是不可避免的，贸易政策在过去几个月经历了快速变化，人们很难进行历史回溯并预测未来。”面对全球市场的大幅波动，富达基金投资策略总监孟峤建议投资者冷静分析，并且试图去了解异动背后的主要诱因，避免在市场情绪宣泄期盲目操作。