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武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)
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沈阳市(苏家屯区、铁西区、于洪区、皇姑区、沈河区、康平县、法库县、辽中区、浑南区、大东区、新民市、沈北新区、和平区)
葫芦岛市(绥中县、龙港区、连山区、建昌县、南票区、兴城市)
哈尔滨市(道外区、香坊区、依兰县、平房区、道里区、延寿县、尚志市、木兰县、南岗区、巴彦县、宾县、呼兰区、方正县、双城区、五常市、松北区、阿城区、通河县)
文山壮族苗族自治州(富宁县、麻栗坡县、西畴县、广南县、丘北县、砚山县、文山市、马关县)
潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)
南宁市(邕宁区、宾阳县、兴宁区、江南区、上林县、青秀区、西乡塘区、武鸣区、良庆区、马山县、隆安县、横州市)
盐城市(射阳县、响水县、建湖县、东台市、阜宁县、亭湖区、大丰区、盐都区、滨海县)
宿迁市(宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区)
韶关市(武江区、浈江区、乳源瑶族自治县、始兴县、曲江区、新丰县、翁源县、南雄市、仁化县、乐昌市)
朝阳市(北票市、凌源市、龙城区、朝阳县、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区)
三明市(明溪县、将乐县、沙县区、三元区、永安市、清流县、宁化县、泰宁县、建宁县、大田县、尤溪县)
惠州市(惠东县、惠阳区、博罗县、龙门县、惠城区)
山南市(浪卡子县、扎囊县、错那市、乃东区、曲松县、桑日县、琼结县、隆子县、措美县、贡嘎县、洛扎县、加查县)
绥化市(海伦市、兰西县、北林区、望奎县、安达市、肇东市、绥棱县、青冈县、庆安县、明水县)
晋城市(泽州县、陵川县、高平市、城区、阳城县、沁水县)
鹤岗市(工农区、向阳区、绥滨县、萝北县、南山区、兴山区、东山区、兴安区)
承德市(隆化县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、双滦区、宽城满族自治县、兴隆县、双桥区、承德县、滦平县)
遵义市(务川仡佬族苗族自治县、余庆县、桐梓县、赤水市、正安县、汇川区、凤冈县、仁怀市、湄潭县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、习水县、绥阳县、红花岗区)
铁岭市(昌图县、银州区、铁岭县、清河区、开原市、西丰县、调兵山市)
铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)
海西蒙古族藏族自治州(都兰县、茫崖市、乌兰县、天峻县、格尔木市、德令哈市)
黄冈市(黄梅县、红安县、黄州区、武穴市、团风县、罗田县、英山县、浠水县、蕲春县、麻城市)
漳州市(芗城区、龙文区、平和县、云霄县、漳浦县、长泰区、华安县、龙海区、诏安县、南靖县、东山县)
忻州市(保德县、宁武县、五台县、繁峙县、偏关县、神池县、原平市、岢岚县、五寨县、河曲县、静乐县、定襄县、代县、忻府区)
通辽市(奈曼旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、开鲁县、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗)
梅州市(梅县区、大埔县、平远县、兴宁市、梅江区、五华县、丰顺县、蕉岭县)
绍兴市(越城区、上虞区、诸暨市、柯桥区、新昌县、嵊州市)
广元市(苍溪县、朝天区、旺苍县、利州区、青川县、昭化区、剑阁县)
毕节市(赫章县、大方县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、金沙县、七星关区、织金县)
临沂市(兰陵县、郯城县、临沭县、莒南县、罗庄区、河东区、蒙阴县、沂南县、平邑县、费县、沂水县、兰山区)
丹东市(振安区、宽甸满族自治县、振兴区、凤城市、元宝区、东港市)
黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、三穗县、锦屏县、丹寨县、施秉县、麻江县、黄平县、从江县、天柱县、黎平县、雷山县、镇远县、台江县、剑河县、榕江县、凯里市)
定西市(漳县、陇西县、岷县、临洮县、安定区、通渭县、渭源县)
张家界市(桑植县、武陵源区、慈利县、永定区)
赣州市(定南县、大余县、石城县、全南县、安远县、信丰县、南康区、瑞金市、会昌县、兴国县、上犹县、龙南市、崇义县、赣县区、寻乌县、宁都县、于都县、章贡区)
铜仁市(德江县、石阡县、沿河土家族自治县、江口县、思南县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、万山区)
秦皇岛市(卢龙县、海港区、昌黎县、青龙满族自治县、抚宁区、北戴河区、山海关区)
宣城市(旌德县、泾县、广德市、郎溪县、宣州区、宁国市、绩溪县)
齐齐哈尔市(甘南县、克山县、龙江县、讷河市、富拉尔基区、富裕县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、克东县、龙沙区、依安县、泰来县、碾子山区、昂昂溪区、建华区)
株洲市(醴陵市、芦淞区、炎陵县、攸县、天元区、荷塘区、渌口区、石峰区、茶陵县)
大理白族自治州(大理市、云龙县、鹤庆县、宾川县、永平县、剑川县、弥渡县、祥云县、巍山彝族回族自治县、洱源县、南涧彝族自治县、漾濞彝族自治县)
香港特别行政区
曲靖市(宣威市、富源县、罗平县、陆良县、沾益区、师宗县、会泽县、麒麟区、马龙区)
五指山市(琼中黎族苗族自治县、临高县、万宁市、昌江黎族自治县、澄迈县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、文昌市、屯昌县、琼海市、东方市、定安县)
甘孜藏族自治州(石渠县、乡城县、九龙县、炉霍县、雅江县、得荣县、巴塘县、稻城县、丹巴县、白玉县、康定市、理塘县、新龙县、德格县、泸定县、甘孜县、道孚县、色达县)
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伊犁哈萨克自治州(伊宁县、新源县、巩留县、尼勒克县、伊宁市、霍尔果斯市、特克斯县、昭苏县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、奎屯市)
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昌都市(芒康县、察雅县、贡觉县、边坝县、江达县、类乌齐县、八宿县、丁青县、左贡县、洛隆县、卡若区)
昆明市(东川区、嵩明县、呈贡区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、西山区、富民县、晋宁区、官渡区、盘龙区、安宁市、寻甸回族彝族自治县、宜良县、五华区)
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摘要:7年微电子专业背景、5年半导体产业经验,独特产业周期视角洞察行业变革
随着人工智能浪潮澎湃向前,拥抱科技投资大时代正当其时。
强调协作和多元化,具备产业+投研的复合型能力,华安基金构建起全面覆盖产业链的立体化科技投资体系,形成“懂产业、会投资”的复合型科技联盟战队。
作为华安基金科技联盟投研团队的新力量,许瀚天长期深耕科技领域——7年的微电子专业学习,赋予他对技术发展趋势的敏锐嗅觉;5年的半导体产业经历,让他能够以独特的产业周期视角洞察行业变革;4年多的电子行业研究,则为他构建起坚实的投资框架。厚积而薄发,对许瀚天而言,科技领域投资魅力无限,他选择全力以赴挖掘阿尔法收益。
功底扎实深耕电子半导体领域
许瀚天的学术功底十分扎实,在校期间不仅拿过国奖,还具有多次实际流片经验(设计芯片并通过晶圆厂制造、测试)。本科阶段,他就读于西安电子科技大学微电子系,主攻集成电路设计方向;研究生时期,进入复旦大学微电子系继续深造。
在全球头部半导体公司工作5年,让他深入理解产业。走出校园后,许瀚天加入全球头部半导体公司德州仪器。5年时光,让他有机会近距离接触汽车电子、消费电子等行业中的三百多家科技公司,对产业的理解也更加深刻。“在产业一线的经历,让我对产业技术周期和发展方向的判断更加贴近实际。”长期与众多企业打交道,许瀚天熟知公司核心竞争力与经营细节所在,并且通过产业链上下游渠道相互验证,感受产业脉动。
从实业转入投资后,通过扎实的研究,2021年许瀚天正式踏上投研之路,在公募基金负责电子行业研究,并于2022年加盟华安基金,继续深耕电子半导体领域。
“华安基金拥有一支实力强劲的科技投研团队,对新技术的研究非常具有前瞻性,无论是AIGPU,还是大模型应用等热门领域,研究都走在行业前列。每天的晨会,大家都会展开激烈的讨论,不同观点的碰撞极大地拓宽了我的研究思路。”除了深入行业研究外,许瀚天也非常重视产业链调研。“我们经常带着研究成果,与产业链上下游充分交流,这种方式有效提升了调研的效率与深度。”
凭借专业的教育背景与扎实的实践经验,许瀚天逐渐搭建起自己的投资框架。他以产业视角做投资,探究事物发展的本质。在他看来,科技的核心在于颠覆式创新,这种创新往往能够大幅提升生产力。因此,在投资过程中必须思考两个关键问题:一是新技术能够满足哪些市场需求;二是商业落地的可行性,这需要重点考量商业落地后的产业链、价值链,以及相关公司的核心竞争力。
立足产业聚焦颠覆式创新和景气度周期
科技领域长坡厚雪。许瀚天表示,科技周期中蕴含着颠覆式创新和景气度周期两类主要投资机会。其中,颠覆式创新的赔率更高,景气度周期的确定性更高。在投资组合的搭建上,许瀚天注重对确定性和赔率的权衡与兼顾。他以确定性为前提,积极挖掘具有高赔率的投资标的,并从多个维度甄别标的质量,通过分析创新级别、产业逻辑等因素,不断提升投资系统的胜率。
就具体投资机会而言,许瀚天关注AI应用和端侧硬件。从应用端看,AI大模型正在朝着多模态方向发展,文本、图像、音频、视频的跨模态交互,将激发更广范围的模型经济潜力。垂类模型具有挖掘优质数据,投入产出高效的优势,在企业端持续发展。当前AI在编程教育等领域已展现出较强的经济效应。同时,Agent产品将实现从思考到执行的全闭环,更有力地催生垂类应用落地。此外,国内互联网大厂依托底层模型能力,算力设施及用户生态优势,在国产AI生态上形成算力-模型-应用的闭环。
从端侧硬件看,模型部署在端侧,能够有效保障用户隐私,让用户更安全放心地使用AI。此外,端侧AI的体验也在加速进化,例如汽车正在更快实现自动驾驶,机器人逐步走向具身智能。
在许瀚天看来,国产自主可控是中长期的大趋势,地缘政治的不确定性带来了板块的高确定性。具体来看,制造端存储及逻辑在未来几年有望实现跨越式增长;模拟厂商正在从低端替换逐步到高精尖环节的突破;国产算力板块也将随着应用的绽放迎来爆发式增长。
“投资能力的历练是一个积跬步行千里的过程。”许瀚天坚信,投资没有捷径可走,唯有保持开放、谦逊、客观的心态,不断提升认知水平,迭代优化投资框架,才能在复杂多变的市场中稳步前行。
MACD金叉信号形成,这些股涨势不错!新闻结尾
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