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景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

宜昌市(兴山县、猇亭区、秭归县、夷陵区、枝江市、西陵区、当阳市、五峰土家族自治县、点军区、长阳土家族自治县、伍家岗区、宜都市、远安县)

泰州市(高港区、姜堰区、兴化市、靖江市、海陵区、泰兴市)  秦皇岛市(卢龙县、北戴河区、海港区、抚宁区、昌黎县、青龙满族自治县、山海关区)

东莞市

丽水市(松阳县、遂昌县、云和县、庆元县、缙云县、龙泉市、青田县、莲都区、景宁畲族自治县)

宝鸡市(金台区、凤县、渭滨区、千阳县、岐山县、眉县、凤翔区、陇县、太白县、麟游县、陈仓区、扶风县)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)  庆阳市(西峰区、环县、庆城县、镇原县、正宁县、宁县、合水县、华池县)

朝阳市(朝阳县、凌源市、双塔区、建平县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市)

广西壮族自治区

凉山彝族自治州(德昌县、宁南县、木里藏族自治县、盐源县、冕宁县、昭觉县、西昌市、越西县、喜德县、会东县、雷波县、布拖县、普格县、会理市、金阳县、美姑县、甘洛县)

长春市(宽城区、德惠市、二道区、双阳区、农安县、九台区、朝阳区、绿园区、南关区、公主岭市、榆树市)

枣庄市(台儿庄区、峄城区、薛城区、山亭区、市中区、滕州市)

汉中市(城固县、略阳县、佛坪县、勉县、宁强县、镇巴县、西乡县、留坝县、洋县、汉台区、南郑区)

西宁市(湟中区、城西区、城东区、城中区、湟源县、大通回族土族自治县、城北区)

香港特别行政区

焦作市(修武县、武陟县、山阳区、马村区、温县、孟州市、中站区、解放区、沁阳市、博爱县)

新疆维吾尔自治区

黄山市(休宁县、黄山区、歙县、徽州区、祁门县、屯溪区、黟县)

龙岩市(连城县、永定区、新罗区、漳平市、上杭县、长汀县、武平县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

濮阳市(濮阳县、范县、台前县、清丰县、华龙区、南乐县)

杭州市(淳安县、桐庐县、上城区、临安区、滨江区、萧山区、余杭区、临平区、富阳区、钱塘区、拱墅区、西湖区、建德市)

梅州市(大埔县、蕉岭县、平远县、五华县、梅县区、兴宁市、丰顺县、梅江区)

三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

和田地区(洛浦县、策勒县、于田县、皮山县、墨玉县、民丰县、和田县、和田市)

黄冈市(武穴市、蕲春县、黄州区、团风县、红安县、英山县、罗田县、浠水县、麻城市、黄梅县)

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聊城市(临清市、东昌府区、高唐县、冠县、阳谷县、东阿县、莘县、茌平区)

忻州市(定襄县、五寨县、偏关县、宁武县、五台县、岢岚县、忻府区、原平市、静乐县、河曲县、保德县、代县、神池县、繁峙县)

毕节市(纳雍县、七星关区、织金县、大方县、赫章县、金沙县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县)

阿里地区(革吉县、措勤县、札达县、噶尔县、改则县、日土县、普兰县)  晋城市(高平市、泽州县、沁水县、阳城县、陵川县、城区)

三门峡市(卢氏县、湖滨区、渑池县、陕州区、义马市、灵宝市)

成都市(龙泉驿区、青白江区、金堂县、大邑县、金牛区、新津区、温江区、青羊区、双流区、彭州市、新都区、成华区、郫都区、简阳市、蒲江县、武侯区、邛崃市、锦江区、都江堰市、崇州市)

深圳市(罗湖区、南山区、龙华区、宝安区、盐田区、龙岗区、福田区、坪山区、光明区)兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗、阿尔山市)

乐山市(井研县、沐川县、市中区、金口河区、峨边彝族自治县、沙湾区、马边彝族自治县、五通桥区、犍为县、峨眉山市、夹江县)  鹤岗市(南山区、东山区、绥滨县、工农区、兴山区、向阳区、兴安区、萝北县)

济南市(天桥区、济阳区、市中区、历城区、钢城区、章丘区、商河县、长清区、平阴县、莱芜区、槐荫区、历下区)

沈阳市(皇姑区、沈北新区、苏家屯区、铁西区、康平县、于洪区、大东区、沈河区、法库县、辽中区、新民市、浑南区、和平区)

贺州市(昭平县、钟山县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县)金昌市(金川区、永昌县)

西安市(新城区、碑林区、长安区、蓝田县、雁塔区、临潼区、灞桥区、鄠邑区、阎良区、未央区、莲湖区、高陵区、周至县)

那曲市(尼玛县、嘉黎县、巴青县、索县、安多县、聂荣县、比如县、申扎县、双湖县、色尼区、班戈县)

十堰市(房县、茅箭区、丹江口市、郧阳区、竹山县、张湾区、竹溪县、郧西县)

葫芦岛市(建昌县、连山区、龙港区、绥中县、南票区、兴城市)

蚌埠市(禹会区、淮上区、怀远县、五河县、龙子湖区、蚌山区、固镇县)

常德市(石门县、津市市、临澧县、澧县、安乡县、鼎城区、汉寿县、武陵区、桃源县)

舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)

汕头市(潮阳区、金平区、濠江区、南澳县、潮南区、龙湖区、澄海区)

甘孜藏族自治州(道孚县、雅江县、石渠县、乡城县、理塘县、泸定县、白玉县、炉霍县、九龙县、丹巴县、稻城县、德格县、新龙县、康定市、得荣县、色达县、巴塘县、甘孜县)

南通市(如东县、海安市、启东市、崇川区、如皋市、通州区、海门区)

南阳市(卧龙区、内乡县、淅川县、方城县、南召县、社旗县、宛城区、镇平县、西峡县、新野县、桐柏县、唐河县、邓州市)

阜新市(清河门区、细河区、彰武县、海州区、新邱区、太平区、阜新蒙古族自治县)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、盘山县、双台子区)

张家界市(武陵源区、永定区、桑植县、慈利县)

柳州市(三江侗族自治县、鱼峰区、柳城县、融安县、鹿寨县、柳北区、柳南区、融水苗族自治县、柳江区、城中区)

南宁市(江南区、宾阳县、横州市、邕宁区、隆安县、兴宁区、马山县、西乡塘区、上林县、武鸣区、青秀区、良庆区)

“2024年我们主要财务指标稳中有进，归母净利润超百亿，保持十五年来年度最好排名，一流投资银行建设之路走得更稳更实。”4月16日，在中国银河证券召开的2024年度业绩说明会上，中国银河证券董事长王晟提到。

2024年年报统计数据显示，中国银河证券以354.71亿元的总营收位列行业第四，以100.31亿元的归母净利润位列第五。

值得一提的是，中国银河证券财富管理、投行、资管等轻资本业务全面增长，对总营收的贡献占比进一步提升。与此同时，境内外一体化展业效能不断彰显，如主导了近年来泰国市场规模最大的IPO项目、设立跨境中国CTA基金等。谈及下一步，中国银河证券总裁薛军表示，将从“聚焦增强现代投行核心竞争能力”“聚焦发挥‘一个银河’整体合力”等五个方面抓好重点工作。

归母净利润迈入“百亿俱乐部”

2025年是中国银河证券成立25周年。在这个重要节点来临之前，中国银河证券无疑交了一份优秀的答卷。

2024年年报显示，截至报告期末，中国银河证券总资产为7374.71亿元，同比增加11.20%；净资产达到1355亿元，同比增加7.03%。2024年实现营收354.71亿元，同比增长5.43%，实现归母净利润100.31亿元，同比增加27.31%；加权平均净资产收益率（ROE）为8.30%，同比增加0.78个百分点。

时隔两年，中国银河证券归母净利润再次回到百亿元大关，其总资产规模也迈过7000亿元关口。

分条线看，中国银河证券多项业务板块实现正增长：财富管理业务同比增长15.73%；投资银行业务同比增长11.80%；国际业务同比增长8.29%；投资交易业务同比增长45.91%。

虽然投资交易业务同比增速最高，不过从各业务条线对总营收的贡献占比看，经纪、投行、资管等轻资本业务实现全面增长，进一步巩固了其行业地位。

数据显示，其他母子公司一体化业务营收占总营收的比重最高，为42.85%；其次是财富管理业务和投资交易业务，分别为29.59%和17.88%；再次是国际业务，所占比重为6.12%；投资银行业务和机构业务所占比重分别为1.35%和0.79%。并且，财富管理业务、投资银行业务、国际业务占总营收的比重均较2023年有所提升。中金公司也在研报中评述道：“投资业务提供增长支撑，轻资本业务亦全面改善。”

境内客户总数超过1730万户

作为以零售业务见长的券商，财富管理业务向来是中国银河证券的“压舱石”。2024年，A股市场先抑后扬，券商业绩整体回升。中国银河证券也抓住了这波流量，并持续巩固交易服务优势。截至2024年末，境内客户总数超过1730万户，托管证券总市值5.09万亿元；注册投资顾问4056人，较2023年末增长6.8%。在减费降佣的大背景下，2024年买卖证券业务净收入仍同比增长近10亿元，增幅达到18.81%。

据2024年年报，该公司充分发挥营业网点和注册投资顾问近距离专业陪伴优势，并借助金融科技赋能，创建并完善“客户双生命周期”分层服务体系，上线“客户数字化运营平台”，精确匹配服务资源和金融产品。

从数据来看，投入斩获不错的收益。2024年，金融产品销售规模超过800亿元。截至年末，金融产品保有规模为2111.17亿元，较2023年末增长7.8%，个人养老金累计开户超过10万户，“银河金熠”累计签约客户超过7400人，“金·耀”资产配置系列产品规模突破10亿元。

海外经纪业务方面，中国银河证券在东南亚核心区域也继续保持优势地位。据2024年年报，银河海外在马来西亚、新加坡、印度尼西亚和泰国的市场排名分别为第1、第3、第4和第6，在马来西亚和新加坡的经纪业务市场份额均超过10%。

投行加快补足短板，资管业务企稳增长

投行业务是中国银河证券的短板，但近年来该公司深入推进专业化改革，投行业务持续逆势增长，成效正在逐步显现。

在当前已披露2024年业绩的券商中，八成券商的投资银行业务手续费净收入“缩水”。中国银河证券则揽收6.06亿元，同比增幅为10.60%。

具体来看，在当下持续升温的并购重组市场中，中国银河证券2024年斩获并购重组财务顾问项目4单，交易金额为186.67亿元，行业排名第8。债券融资业务则依然稳居头部位置，2024年债券承销规模达到4833.43亿元，同比增长34.65%，行业排名第7。

海外投行业务也亮点颇多。子公司银河国际2024年完成23个港股IPO项目，承销债券278笔，参与发行158只离岸人民币债券。另一子公司银河海外完成45笔投行业务相关交易，股权和债券累计交易规模达7.22亿新元。

资管业务方面，手续费净收入为4.85亿元，同比增长6.82%。2024年末，资管子公司银河金汇营收和归母净利润也实现双增长，对母公司营收的贡献比从2023年的1.30%提升到1.44%。

海外市场的资管业务也在稳步前进。其中银河国际打造全品类境外资产管理产品矩阵，设立跨境中国CTA基金，为国际资本投资内地大宗商品和金融期货市场提供创新性便利渠道。银河海外则发力结构化产品，推出股票挂钩投资票据、信用挂钩票据及权证产品，覆盖东盟核心市场。

加速推动业务模式转型升级

近年来，中国银河证券依托通过银河国际和银河海外两大业务平台，持续推进全面协同机制建设，强化境内外一体化展业。不难看出，不论是财富管理、资管或者投行，境内外协同效能正体现得越来越明显。目前，国际业务对中国银河证券营收的贡献占比已从上年的5.96%提升到6.12%。

如前所述，轻资本业务对中国银河证券业绩的托举作用也日益明显。而这种托举并不是一日之功。2020年时，财富管理业务和信用业务“两足鼎立”，贡献了75%的营收。行至2024年，虽然自营业务所占比重抬升，但信用业务和经纪业务比重下滑，业务结构正在朝均衡方向努力。

需要指出的是，过去几年，重资本业务对券商业绩形成了重要支撑，但也因过于倚重导致业绩波动性较大，且行业“冷热不均”，分化明显。监管方面倡导证券公司走资本节约型、高质量发展的新路，并多次强调要聚焦主责主业，把功能性放在首要位置。从追求规模扩张到转向提升发展质效，财富管理、投行等轻资本业务的重要性进一步提升。

王晟在谈及“一流投行建设”时也曾提到，要坚持轻重资本并重，更加突出投行、资管、研究、财富管理等轻资本业务，推动业务模式转型升级和新增长点引入，提高业务抗周期属性，提升盈利能力和业绩增长的持续性和稳定性。

另一方面，在中资券商出海大潮中，做好轻资本业务也是其加快国际化布局的重要选择。中信证券非银研究曾指出，金融企业围绕重点出海行业在东盟地区发展，在投行、财管、资管等领域加速推进国际业务布局，完善客户服务具有必要性。而从业务布局来看，参考全球大型投行，轻资本业务往往是在港布局的切入点。

从中国银河证券一季报预告来看，依托轻资本业务发力以及业务模式转型升级，公司强劲增长势头显然在延续。公司预计一季度实现归母净利润27.73亿元至31.00亿元，同比增长70%至90%，且主要得益于财富管理、投资交易、投资银行等业务均实现较大幅度增长。而在目前已披露一季度业绩概况的25家券商中，仅有2家券商提到投行业务增长。

对此，中国银河证券管理层在业绩说明会上进一步回应称，这主要系境内投行业务方面，股权融资、债券融资业务均较去年同期增长，比如超研股份IPO项目；同时，境外投行业务方面，银河国际成功保荐汇舸环保登陆港交所。

中国银河证券管理层表示，投行业务将持续推进专业化改革，发挥自身禀赋优势，强化全面深度协同，全力拓宽境内外一体化展业，加大海外业务资源投入，动态研判市场走向，适时调整业务策略。