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黄石市(大冶市、下陆区、铁山区、阳新县、西塞山区、黄石港区)

郑州市(新郑市、金水区、荥阳市、中原区、登封市、管城回族区、惠济区、上街区、二七区、中牟县、巩义市、新密市)

连云港市(灌云县、连云区、赣榆区、东海县、灌南县、海州区)

萍乡市(上栗县、安源区、莲花县、芦溪县、湘东区)  淮安市(涟水县、金湖县、盱眙县、洪泽区、清江浦区、淮阴区、淮安区)

北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

朔州市(应县、怀仁市、朔城区、平鲁区、右玉县、山阴县)

呼和浩特市(托克托县、土默特左旗、新城区、回民区、赛罕区、和林格尔县、武川县、清水河县、玉泉区)

安庆市(岳西县、望江县、大观区、迎江区、怀宁县、宿松县、太湖县、宜秀区、桐城市、潜山市)  景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

泰安市(新泰市、肥城市、泰山区、岱岳区、东平县、宁阳县)

泉州市(丰泽区、洛江区、晋江市、南安市、石狮市、永春县、惠安县、金门县、泉港区、德化县、安溪县、鲤城区)

延边朝鲜族自治州(珲春市、图们市、汪清县、和龙市、安图县、敦化市、延吉市、龙井市)

淮南市(田家庵区、八公山区、凤台县、谢家集区、大通区、潘集区、寿县)

百色市(右江区、田林县、德保县、凌云县、田阳区、西林县、乐业县、那坡县、田东县、平果市、靖西市、隆林各族自治县)

漯河市(召陵区、舞阳县、临颍县、源汇区、郾城区)

文山壮族苗族自治州(富宁县、砚山县、文山市、西畴县、麻栗坡县、马关县、丘北县、广南县)

蚌埠市(蚌山区、禹会区、龙子湖区、五河县、固镇县、淮上区、怀远县)

张家界市(桑植县、永定区、武陵源区、慈利县)

铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)

汉中市(镇巴县、洋县、西乡县、佛坪县、略阳县、南郑区、汉台区、留坝县、城固县、宁强县、勉县)

鸡西市(梨树区、滴道区、恒山区、虎林市、鸡冠区、密山市、城子河区、鸡东县、麻山区)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、余庆县、正安县、习水县、汇川区、赤水市、红花岗区、播州区、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、绥阳县、仁怀市、凤冈县)

达州市(达川区、万源市、大竹县、渠县、通川区、宣汉县、开江县)

益阳市(安化县、桃江县、沅江市、资阳区、赫山区、南县)

厦门市(集美区、湖里区、思明区、海沧区、同安区、翔安区)

信阳市(新县、浉河区、罗山县、固始县、平桥区、息县、潢川县、光山县、淮滨县、商城县)

嘉峪关市

泰州市(泰兴市、海陵区、兴化市、姜堰区、高港区、靖江市)

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伊春市(汤旺县、金林区、友好区、丰林县、南岔县、乌翠区、嘉荫县、伊美区、铁力市、大箐山县)

南阳市(桐柏县、方城县、邓州市、淅川县、内乡县、社旗县、镇平县、唐河县、西峡县、南召县、宛城区、新野县、卧龙区)

九江市(都昌县、浔阳区、庐山市、柴桑区、濂溪区、共青城市、彭泽县、修水县、武宁县、永修县、湖口县、瑞昌市、德安县)

抚顺市(抚顺县、顺城区、望花区、新抚区、新宾满族自治县、清原满族自治县、东洲区)  防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)

金昌市(金川区、永昌县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

承德市(隆化县、围场满族蒙古族自治县、兴隆县、鹰手营子矿区、滦平县、双滦区、宽城满族自治县、承德县、平泉市、丰宁满族自治县、双桥区)阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

广州市(从化区、南沙区、花都区、荔湾区、白云区、海珠区、黄埔区、天河区、越秀区、番禺区、增城区)  丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、古城区)

怀化市(沅陵县、洪江市、通道侗族自治县、辰溪县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、溆浦县、会同县、鹤城区、中方县、新晃侗族自治县)

攀枝花市(盐边县、西区、仁和区、米易县、东区)

那曲市(班戈县、申扎县、聂荣县、索县、色尼区、尼玛县、安多县、比如县、嘉黎县、双湖县、巴青县)榆林市(米脂县、佳县、府谷县、绥德县、子洲县、定边县、神木市、靖边县、横山区、榆阳区、清涧县、吴堡县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

定西市(岷县、渭源县、通渭县、漳县、安定区、临洮县、陇西县)

扬州市(高邮市、邗江区、江都区、广陵区、宝应县、仪征市)

烟台市(莱阳市、龙口市、芝罘区、莱州市、招远市、海阳市、福山区、蓬莱区、牟平区、栖霞市、莱山区)

镇江市(句容市、京口区、丹阳市、润州区、丹徒区、扬中市)

江门市(蓬江区、江海区、鹤山市、新会区、台山市、开平市、恩平市)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

泸州市(叙永县、泸县、纳溪区、龙马潭区、江阳区、合江县、古蔺县)

吉林市(龙潭区、蛟河市、舒兰市、桦甸市、磐石市、丰满区、永吉县、昌邑区、船营区)

驻马店市(新蔡县、遂平县、驿城区、确山县、泌阳县、上蔡县、平舆县、汝南县、西平县、正阳县)

无锡市(梁溪区、惠山区、新吴区、江阴市、宜兴市、锡山区、滨湖区)

淄博市(博山区、桓台县、沂源县、淄川区、张店区、临淄区、周村区、高青县)

延安市(延长县、甘泉县、吴起县、洛川县、黄陵县、延川县、宝塔区、子长市、富县、志丹县、宜川县、安塞区、黄龙县)

邵阳市(邵阳县、城步苗族自治县、邵东市、双清区、新邵县、大祥区、洞口县、武冈市、北塔区、新宁县、隆回县、绥宁县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、正蓝旗、正镶白旗、多伦县、镶黄旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市)

营口市(站前区、盖州市、西市区、大石桥市、鲅鱼圈区、老边区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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