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三门峡市(卢氏县、湖滨区、渑池县、灵宝市、陕州区、义马市)

常州市(金坛区、新北区、钟楼区、天宁区、武进区、溧阳市)

蚌埠市(龙子湖区、淮上区、蚌山区、怀远县、五河县、禹会区、固镇县)

遂宁市(船山区、安居区、大英县、蓬溪县、射洪市)  常德市(鼎城区、安乡县、武陵区、津市市、石门县、澧县、汉寿县、桃源县、临澧县)

许昌市(魏都区、长葛市、襄城县、鄢陵县、建安区、禹州市)

广西壮族自治区

运城市(稷山县、垣曲县、闻喜县、新绛县、盐湖区、平陆县、永济市、夏县、临猗县、河津市、万荣县、芮城县、绛县)佛山市(南海区、高明区、禅城区、顺德区、三水区)

镇江市(句容市、润州区、京口区、扬中市、丹阳市、丹徒区)  鄂州市(鄂城区、梁子湖区、华容区)

延边朝鲜族自治州(珲春市、和龙市、安图县、图们市、汪清县、敦化市、延吉市、龙井市)

昭通市(盐津县、大关县、镇雄县、绥江县、威信县、巧家县、水富市、永善县、昭阳区、彝良县、鲁甸县)

百色市(那坡县、德保县、田林县、西林县、平果市、凌云县、隆林各族自治县、田东县、右江区、靖西市、田阳区、乐业县)

白城市(洮北区、洮南市、镇赉县、通榆县、大安市)

汕头市(潮阳区、濠江区、南澳县、金平区、龙湖区、潮南区、澄海区)

阜阳市(颍泉区、界首市、临泉县、颍上县、颍东区、阜南县、颍州区、太和县)

双鸭山市(宝山区、集贤县、宝清县、岭东区、友谊县、四方台区、饶河县、尖山区)

天津市(津南区、滨海新区、和平区、宁河区、河北区、宝坻区、西青区、东丽区、河东区、红桥区、静海区、蓟州区、北辰区、河西区、武清区、南开区)

三亚市(崖州区、天涯区、海棠区、吉阳区)

四平市(铁西区、铁东区、伊通满族自治县、双辽市、梨树县)

毕节市(七星关区、织金县、赫章县、纳雍县、黔西市、大方县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县)

酒泉市(肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、金塔县、瓜州县、玉门市)

文山壮族苗族自治州(文山市、麻栗坡县、富宁县、砚山县、广南县、马关县、西畴县、丘北县)

丽江市(华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区、宁蒗彝族自治县)

广州市(越秀区、黄埔区、从化区、南沙区、荔湾区、番禺区、增城区、花都区、白云区、海珠区、天河区)

陇南市(西和县、礼县、两当县、康县、宕昌县、文县、武都区、成县、徽县)

达州市(宣汉县、渠县、通川区、达川区、大竹县、开江县、万源市)

新余市(渝水区、分宜县)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、盘山县、双台子区)

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澳门特别行政区

南充市(蓬安县、仪陇县、嘉陵区、顺庆区、南部县、营山县、高坪区、阆中市、西充县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、大理市、弥渡县、剑川县、永平县、祥云县、鹤庆县、宾川县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、洱源县、云龙县)

黄山市(屯溪区、黄山区、徽州区、祁门县、歙县、黟县、休宁县)  绍兴市(嵊州市、柯桥区、诸暨市、新昌县、上虞区、越城区)

荆门市(东宝区、掇刀区、沙洋县、钟祥市、京山市)

烟台市(牟平区、蓬莱区、芝罘区、莱州市、龙口市、莱山区、福山区、莱阳市、海阳市、招远市、栖霞市)

荆州市(荆州区、松滋市、石首市、公安县、洪湖市、沙市区、江陵县、监利市)中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

淮北市(烈山区、相山区、杜集区、濉溪县)  玉树藏族自治州(治多县、称多县、玉树市、杂多县、曲麻莱县、囊谦县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、陇川县、梁河县、瑞丽市、盈江县)

丹东市(振安区、东港市、凤城市、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县)通化市(东昌区、集安市、柳河县、二道江区、辉南县、梅河口市、通化县)

六盘水市(六枝特区、盘州市、钟山区、水城区)

岳阳市(平江县、云溪区、岳阳县、汨罗市、华容县、湘阴县、君山区、岳阳楼区、临湘市)

江门市(开平市、恩平市、江海区、新会区、鹤山市、台山市、蓬江区)

临沧市(临翔区、凤庆县、永德县、耿马傣族佤族自治县、云县、镇康县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县)

驻马店市(上蔡县、西平县、遂平县、确山县、平舆县、新蔡县、汝南县、正阳县、驿城区、泌阳县)

玉林市(玉州区、博白县、容县、北流市、陆川县、福绵区、兴业县)

苏州市(常熟市、吴江区、张家港市、虎丘区、太仓市、吴中区、相城区、姑苏区、昆山市)

鹤岗市(兴山区、萝北县、兴安区、东山区、南山区、向阳区、工农区、绥滨县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

德阳市(绵竹市、什邡市、罗江区、旌阳区、中江县、广汉市)

来宾市(象州县、金秀瑶族自治县、合山市、兴宾区、武宣县、忻城县)

十堰市(竹溪县、张湾区、郧西县、丹江口市、竹山县、茅箭区、郧阳区、房县)

佳木斯市(同江市、郊区、汤原县、富锦市、前进区、桦川县、桦南县、抚远市、向阳区、东风区)

兴安盟(突泉县、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗)

开封市(顺河回族区、通许县、祥符区、鼓楼区、尉氏县、杞县、禹王台区、兰考县、龙亭区)

六安市(金安区、舒城县、叶集区、金寨县、霍邱县、裕安区、霍山县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。