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洛阳市(汝阳县、偃师区、涧西区、新安县、伊川县、西工区、宜阳县、栾川县、洛龙区、洛宁县、嵩县、老城区、瀍河回族区、孟津区)

日喀则市(南木林县、江孜县、定日县、亚东县、萨嘎县、桑珠孜区、谢通门县、聂拉木县、拉孜县、康马县、仲巴县、白朗县、仁布县、萨迦县、昂仁县、定结县、岗巴县、吉隆县)

江门市(江海区、蓬江区、台山市、开平市、恩平市、鹤山市、新会区)

揭阳市(普宁市、揭东区、榕城区、惠来县、揭西县)  梅州市(五华县、大埔县、蕉岭县、梅县区、梅江区、丰顺县、平远县、兴宁市)

武威市(天祝藏族自治县、民勤县、凉州区、古浪县)

沈阳市(沈河区、康平县、法库县、新民市、苏家屯区、浑南区、辽中区、沈北新区、和平区、大东区、铁西区、于洪区、皇姑区)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、凤凰县、保靖县、泸溪县、龙山县、吉首市、古丈县、永顺县)  秦皇岛市(海港区、北戴河区、抚宁区、卢龙县、青龙满族自治县、山海关区、昌黎县)

宿迁市(宿城区、沭阳县、泗洪县、宿豫区、泗阳县)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)

丽江市(华坪县、古城区、永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县)

延安市(黄陵县、子长市、吴起县、宜川县、延川县、黄龙县、甘泉县、宝塔区、志丹县、洛川县、富县、安塞区、延长县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、格尔木市、都兰县、天峻县、乌兰县、德令哈市)

黑河市(北安市、嫩江市、爱辉区、孙吴县、逊克县、五大连池市)

漯河市(源汇区、召陵区、临颍县、舞阳县、郾城区)

济南市(天桥区、历下区、莱芜区、商河县、钢城区、市中区、槐荫区、济阳区、长清区、章丘区、历城区、平阴县)

宿州市(埇桥区、砀山县、灵璧县、泗县、萧县)

广元市(利州区、青川县、昭化区、旺苍县、剑阁县、苍溪县、朝天区)

五指山市(文昌市、琼海市、乐东黎族自治县、临高县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、陵水黎族自治县、屯昌县、定安县、琼中黎族苗族自治县、东方市、昌江黎族自治县、万宁市、白沙黎族自治县)

南充市(阆中市、顺庆区、蓬安县、高坪区、西充县、南部县、嘉陵区、营山县、仪陇县)

东莞市

襄阳市(老河口市、宜城市、枣阳市、南漳县、谷城县、樊城区、保康县、襄州区、襄城区)

云浮市(云安区、罗定市、新兴县、云城区、郁南县)

宁德市(柘荣县、寿宁县、福安市、霞浦县、古田县、周宁县、蕉城区、屏南县、福鼎市)

开封市(杞县、尉氏县、禹王台区、通许县、鼓楼区、顺河回族区、龙亭区、祥符区、兰考县)

林芝市(朗县、工布江达县、墨脱县、波密县、察隅县、米林市、巴宜区)

楚雄彝族自治州(姚安县、武定县、禄丰市、元谋县、牟定县、双柏县、楚雄市、永仁县、大姚县、南华县)

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达州市(万源市、达川区、通川区、大竹县、宣汉县、渠县、开江县)

兰州市(红古区、城关区、七里河区、永登县、西固区、皋兰县、榆中县、安宁区)

芜湖市(南陵县、弋江区、湾沚区、鸠江区、繁昌区、镜湖区、无为市)

抚州市(东乡区、金溪县、南城县、黎川县、乐安县、南丰县、临川区、资溪县、宜黄县、广昌县、崇仁县)  黄山市(祁门县、黄山区、屯溪区、徽州区、歙县、黟县、休宁县)

益阳市(赫山区、沅江市、安化县、南县、桃江县、资阳区)

铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)

宁夏回族自治区红河哈尼族彝族自治州(建水县、绿春县、屏边苗族自治县、石屏县、弥勒市、元阳县、河口瑶族自治县、蒙自市、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、泸西县、开远市)

娄底市(涟源市、新化县、冷水江市、娄星区、双峰县)  牡丹江市(阳明区、东安区、西安区、海林市、东宁市、绥芬河市、林口县、宁安市、穆棱市、爱民区)

阿克苏地区(新和县、阿克苏市、拜城县、温宿县、柯坪县、沙雅县、乌什县、阿瓦提县、库车市)

滨州市(滨城区、邹平市、惠民县、无棣县、阳信县、博兴县、沾化区)

巴音郭楞蒙古自治州(焉耆回族自治县、和硕县、博湖县、和静县、库尔勒市、尉犁县、轮台县、且末县、若羌县)巴中市(南江县、平昌县、通江县、恩阳区、巴州区)

大庆市(龙凤区、肇州县、林甸县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、大同区、让胡路区、萨尔图区、肇源县)

邯郸市(丛台区、大名县、成安县、武安市、曲周县、馆陶县、峰峰矿区、魏县、复兴区、鸡泽县、涉县、临漳县、磁县、广平县、邱县、永年区、邯山区、肥乡区)

伊春市(铁力市、金林区、汤旺县、大箐山县、乌翠区、友好区、伊美区、丰林县、南岔县、嘉荫县)

三沙市(南沙区、西沙区)

广安市(前锋区、武胜县、华蓥市、岳池县、邻水县、广安区)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、五原县、乌拉特前旗、杭锦后旗、乌拉特中旗、临河区、磴口县)

辽阳市(灯塔市、太子河区、宏伟区、辽阳县、文圣区、弓长岭区、白塔区)

鹤岗市(兴山区、萝北县、绥滨县、向阳区、兴安区、南山区、东山区、工农区)

绵阳市(盐亭县、江油市、涪城区、梓潼县、安州区、游仙区、北川羌族自治县、三台县、平武县)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)

宜昌市(夷陵区、伍家岗区、长阳土家族自治县、秭归县、远安县、宜都市、猇亭区、当阳市、西陵区、五峰土家族自治县、兴山县、枝江市、点军区)

福州市(晋安区、仓山区、福清市、马尾区、永泰县、连江县、台江区、罗源县、闽侯县、平潭县、长乐区、鼓楼区、闽清县)

菏泽市(单县、鄄城县、曹县、巨野县、东明县、郓城县、定陶区、牡丹区、成武县)

承德市(双滦区、滦平县、隆化县、双桥区、平泉市、承德县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、兴隆县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县)

鞍山市(台安县、千山区、立山区、铁西区、岫岩满族自治县、海城市、铁东区)

内蒙古自治区

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。