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济南市(章丘区、历城区、天桥区、济阳区、平阴县、市中区、商河县、莱芜区、钢城区、长清区、槐荫区、历下区)

黄冈市(黄梅县、黄州区、罗田县、英山县、蕲春县、武穴市、红安县、麻城市、浠水县、团风县)

宜昌市(秭归县、枝江市、点军区、宜都市、西陵区、伍家岗区、远安县、长阳土家族自治县、夷陵区、猇亭区、五峰土家族自治县、当阳市、兴山县)

新乡市(新乡县、红旗区、延津县、获嘉县、封丘县、原阳县、卫滨区、长垣市、凤泉区、辉县市、牧野区、卫辉市)  开封市(顺河回族区、杞县、通许县、兰考县、尉氏县、祥符区、龙亭区、禹王台区、鼓楼区)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、保靖县、吉首市、泸溪县、永顺县、古丈县、花垣县、凤凰县)

三沙市(南沙区、西沙区)

宝鸡市(凤翔区、陇县、太白县、陈仓区、扶风县、眉县、岐山县、渭滨区、千阳县、金台区、凤县、麟游县)

保山市(施甸县、腾冲市、龙陵县、隆阳区、昌宁县)  通化市(辉南县、柳河县、东昌区、通化县、梅河口市、二道江区、集安市)

昌都市(丁青县、类乌齐县、洛隆县、卡若区、察雅县、芒康县、八宿县、江达县、边坝县、贡觉县、左贡县)

宿州市(埇桥区、萧县、砀山县、灵璧县、泗县)

西安市(阎良区、灞桥区、周至县、临潼区、未央区、新城区、蓝田县、莲湖区、碑林区、长安区、高陵区、雁塔区、鄠邑区)

衡水市(饶阳县、武强县、深州市、故城县、武邑县、桃城区、枣强县、冀州区、景县、安平县、阜城县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

柳州市(柳城县、三江侗族自治县、柳江区、柳北区、城中区、融水苗族自治县、鹿寨县、柳南区、鱼峰区、融安县)

内蒙古自治区

双鸭山市(集贤县、宝山区、尖山区、友谊县、饶河县、岭东区、宝清县、四方台区)

盘锦市(兴隆台区、大洼区、双台子区、盘山县)

泰安市(岱岳区、泰山区、宁阳县、新泰市、东平县、肥城市)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、玉门市、肃州区、瓜州县、敦煌市)

遂宁市(射洪市、安居区、蓬溪县、大英县、船山区)

兴安盟(突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

邯郸市(鸡泽县、武安市、邱县、广平县、邯山区、成安县、馆陶县、磁县、永年区、峰峰矿区、临漳县、涉县、丛台区、曲周县、魏县、肥乡区、大名县、复兴区)

蚌埠市(固镇县、五河县、怀远县、龙子湖区、禹会区、蚌山区、淮上区)

岳阳市(云溪区、君山区、汨罗市、岳阳楼区、华容县、平江县、湘阴县、岳阳县、临湘市)

海南藏族自治州(同德县、兴海县、贵德县、贵南县、共和县)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区、宿豫区)

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宁德市(福安市、寿宁县、柘荣县、周宁县、霞浦县、蕉城区、屏南县、福鼎市、古田县)

武汉市(黄陂区、江夏区、新洲区、汉南区、硚口区、东西湖区、蔡甸区、青山区、江汉区、汉阳区、江岸区、洪山区、武昌区)

濮阳市(南乐县、清丰县、范县、华龙区、台前县、濮阳县)

白城市(洮北区、大安市、通榆县、洮南市、镇赉县)  阿克苏地区(乌什县、阿瓦提县、拜城县、沙雅县、库车市、温宿县、阿克苏市、新和县、柯坪县)

西藏自治区

聊城市(阳谷县、高唐县、东阿县、莘县、冠县、临清市、茌平区、东昌府区)

益阳市(沅江市、赫山区、资阳区、南县、桃江县、安化县)北京市(房山区、石景山区、东城区、密云区、平谷区、通州区、大兴区、顺义区、朝阳区、门头沟区、延庆区、西城区、丰台区、海淀区、昌平区、怀柔区)

清远市(连州市、清新区、英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、佛冈县、清城区)  北海市(铁山港区、合浦县、银海区、海城区)

赤峰市(林西县、巴林右旗、巴林左旗、宁城县、喀喇沁旗、敖汉旗、克什克腾旗、红山区、翁牛特旗、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、松山区)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、施秉县、锦屏县、麻江县、黄平县、黎平县、丹寨县、镇远县、从江县、剑河县、台江县、岑巩县、凯里市、雷山县、天柱县、三穗县)

玉林市(陆川县、福绵区、玉州区、兴业县、容县、博白县、北流市)九江市(柴桑区、湖口县、彭泽县、浔阳区、庐山市、瑞昌市、修水县、都昌县、共青城市、武宁县、永修县、德安县、濂溪区)

宁波市(奉化区、慈溪市、鄞州区、镇海区、北仑区、象山县、江北区、余姚市、宁海县、海曙区)

甘南藏族自治州(玛曲县、夏河县、舟曲县、碌曲县、卓尼县、迭部县、临潭县、合作市)

绍兴市(诸暨市、新昌县、柯桥区、嵊州市、越城区、上虞区)

衢州市(常山县、开化县、柯城区、龙游县、江山市、衢江区)

黑河市(逊克县、北安市、孙吴县、嫩江市、爱辉区、五大连池市)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、松潘县、九寨沟县、汶川县、小金县、茂县、理县、马尔康市、若尔盖县、红原县、黑水县、金川县、阿坝县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、头屯河区、天山区、乌鲁木齐县、沙依巴克区、达坂城区、米东区、新市区)

本溪市(平山区、本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、明山区、桓仁满族自治县)

沧州市(孟村回族自治县、新华区、黄骅市、任丘市、沧县、青县、吴桥县、海兴县、泊头市、盐山县、南皮县、东光县、肃宁县、河间市、献县、运河区)

白银市(平川区、景泰县、白银区、靖远县、会宁县)

太原市(尖草坪区、晋源区、娄烦县、清徐县、小店区、阳曲县、古交市、杏花岭区、万柏林区、迎泽区)

厦门市(同安区、翔安区、海沧区、湖里区、集美区、思明区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

包头市(昆都仑区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、土默特右旗、青山区、白云鄂博矿区、九原区、东河区)

辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)

鹤岗市(兴山区、绥滨县、东山区、向阳区、兴安区、萝北县、南山区、工农区)

　　一、巨额资金仍未偿还

　　2025年2月13日，华微电子公告收到证监会吉林监管局下发的《行政处罚决定书》，因存在违规占用资金及信披违规，公司及控股股东分别被罚1000万，相关责任人也纷纷被罚。上海沪紫律师事务所刘鹏律师代理的部分案件已递交法院立案审理之中，正式处罚的下发也将为诉讼提供有力的证据支持。（刘鹏律师专栏）

　　不过截止目前，被占用的14.91亿资金仍未清收完毕，2024年退市新规将资金占用长期不解决等纳入规范类退市情形，若控股股东非经营性占用资金达2亿元以上或占净资产30%以上，且未按期整改的，将触发强制退市程序。

　　依据最新的处罚，维权条件相较之前有所更新，于2016年4月23日-2024年4月29日期间买入，并在2024年4月30日之后卖出或仍持有而亏损的投资者即可参与维权，挽回投资损失。（ST华微维权入口）

　　二、具体违规事实

　　据公告，该公司存在两方面违规事实：

　　其一，未按规定披露控股股东及其关联方非经营性资金占用事项，2015年至2023年年度报告存在重大遗漏。2015年至2023年，根据控股股东的要求，公司持续以预付设备款等名义，与关联方公司进行资金往来，相关资金往来均无商业实质，构成非经营性资金占用。

　　截至2024年10月15日，未被偿还的非经营性资金占用余额为14.91亿元。截止目前，仍未清收完毕。

　　其二，公司在交易所问询函回复等临时公告中存在虚假记载。公司在相关回复函中否认控股股东及其关联方存在关联关系；否认与关联方之间存在资金往来；否认存在控股股东及其关联方非经营性资金占用的情形。

　　经查明，上述临时公告内容与事实不符，存在虚假记载。

　　（本文由上海沪紫律师事务所刘鹏律师供稿，不代表新浪财经的观点。刘鹏律师，专注证券维权19年，自2006年执业以来，成功为中青宝、国华网安（维权）、劲嘉股份（维权）等300余家上市公司的中小投资者成功维权，案件在办数量超过14000起，胜诉率达99.2%。作为业内资深证券维权律师，刘鹏律师精准把握案件核心，诉讼经验丰富，索赔策略高效，为投资者争取最大权益，维权实力行业领先。证券维权，选对律师是关键！专业决定胜算，经验确保结果，首选刘鹏律师，让您的索赔更稳妥、更高效！）

　　要点

　　“你会看到，传统风险投资基金对我所说的实体企业的投资越来越多。”锡人资本（TinMenCapital）的联合创始人兼合伙人杰里米・陈（JeremyTan）告诉美国消费者新闻与商业频道（CNBC）。

　　在近期的市场波动和不确定性中，一些东南亚的风险投资家正将注意力从风险较高的早期初创企业转向更为成熟的后期阶段企业。

　　根据数据智能平台Tracxn的数据，2022年至2024年间，风险投资投资者对科技公司的投资资金从约101亿美元下降到约22亿美元，降幅约为79%。

　　风险投资家通常对风险有很强的承受能力，但一些东南亚的投资者却变得越来越谨慎。

　　“我认为现在出现了大量资金流向安全领域的情况。”二手车交易平台Carro的联合创始人兼首席执行官亚伦・陈（AaronTan）告诉CNBC。

　　他补充说，该地区的一些风险投资投资者现在更倾向于选择那些能证明有盈利能力的“稳妥投资”，而不是典型的高增长科技初创企业。

　　“我注意到，最近有很多投资——这让我有点担心——投向了我认为不适合风险投资的公司，因为……它们本质上是线下业务。”他说。

　　风险投资还是私募股权？

　　据业内人士称，在过去两年里，这种转变变得更加明显，一些风险投资投资者已将关注点从风险较高的早期初创企业转移到更为成熟的后期阶段企业。

　　Carro联合创始人兼首席执行官亚伦・陈指出，“目前，风险投资基金正在变成私募股权基金。”他补充道，一些风险投资投资者不再追求风险投资公司传统目标的100倍回报，而是寻求3倍或4倍的回报，这在私募股权投资中更为常见。

　　“你会看到，传统风险投资基金对我所说的实体企业的投资越来越多。”锡人资本的联合创始人兼合伙人杰里米・陈告诉CNBC。

　　“充其量，它们是科技赋能型企业，对吧？我的意思是，你有一个应用程序，有一个会员忠诚度交互界面，但除此之外，本质上你仍在开设实体店……它们能带来同样的回报吗？我认为这是个问号。”锡人资本的杰里米・陈补充道。

　　从物流公司、连锁餐厅、便利店甚至农场，一些风险投资投资者一直在将更多资金配置到传统行业和企业，但他们没有私募股权公司那样的雄厚资金储备，也没有私募股权公司那种深度的运营参与度。

　　自2022年以来，东南亚的风险投资大幅下滑。根据数据智能平台Tracxn的数据，2022年至2024年间，风险投资投资者对科技公司的投资资金从约101亿美元下降到约22亿美元，降幅约为79%。

　　与此同时，根据Tracxn的数据，风险投资投资者对线下非科技行业企业的投资资金在同一时期也有所下降，尽管降幅较小，从约13亿美元降至约5.277亿美元，降幅为61%。

　　东南亚初创企业的困境

　　这一切都发生在一个正经历严峻考验的生态系统背景之下。

　　业内人士表示，该地区的许多初创企业仍未实现盈利。与此同时，东南亚的许多基金筹集了过多资金，却未能给投资者（即有限合伙人）带来可观的回报。

　　“很多风险投资机构筹集了太多资金，对吧？所以你会找不到合适的投资去处，我认为他们只是在努力想办法为投资者，也就是有限合伙人，实现回报。”锡人资本的杰里米・陈说。

　　除此之外，“宏观经济非常疲软，无论是在印度尼西亚、泰国，甚至在新加坡……而且在这个地区明显缺乏退出渠道。”Carro的亚伦・陈说。

　　退出渠道能为投资者提供一种收回资金并从投资中获利的方式，但在该地区退出渠道一直很稀缺。Carro的亚伦・陈指出，值得注意的是，许多在东南亚上市的公司最多也只是为投资者提供了“平淡无奇”的退出机会。

　　“在这个地区，确实没有那么多好的（科技）投资项目可做。”Carro的亚伦・陈说。他补充说，许多初创企业估值仍然过高，估值调整尚未发生。

　　“这里的很多基金都把希望寄托在首次公开募股（IPO）上。”锡人资本的杰里米・陈说。然而，近期的市场动荡导致许多初创企业推迟了上市计划。

　　服务于东南亚地区的初创企业还面临着独特的挑战，因为该地区的经济是由不同国家组成，这些国家有着不同的语言、文化、监管环境等等。“所以，在这个地区创建大型企业的可能性比在美国要低得多。”锡人资本的杰里米・陈指出。

　　“所以，结果是，投资者在问：‘钱投到哪里去呢？’……归根结底，我们目前面临的问题是，有限合伙人现在对投资不感兴趣。”Carro的亚伦・陈说。

　　未来的道路

　　与此同时，一些投资者表示，同时开展线下和线上业务（分别对应实体业务和数字业务）的企业最有竞争力。

　　“我们认为，在东南亚拥有真正护城河（可持续竞争优势）的企业是实体企业。”徽章风险投资伙伴公司（InsigniaVenturesPartners）的创始管理合伙人英兰・陈（YinglanTan）说。

　　“如果你是一家纯粹的数字业务公司，我认为你与微软和脸书等大型软件公司相比没有太多的护城河，但如果你拥有……物流资源、当地许可证，你就拥有了本地线下的竞争优势，通常来说，你对外界竞争的抵御能力会更强。”徽章风险投资公司的英兰・陈说。

　　换句话说，同时拥有线上和线下资产的企业，相比那些只依赖单一业务模式的企业，可能更具韧性。

　　实现这一点的一种方法是，找到那些“看似传统业务的企业，但向其中注入人工智能，使其更高效，提高利润率，优化收入，开发新产品，并提供线上线下融合的体验。”徽章风险投资公司的英兰・陈说。

　　“我认为，单纯寻找投资机会并被动投资的时代已经过去了。你需要进行共创。”

　　首位被任命为7-11便利店负责人的外国人周五表示，他相信即便在经济放缓的情况下，这家日本便利店连锁品牌仍将持续吸引那些节俭的顾客。

　　不过，拥有一位日本母亲的美国人斯蒂芬・海斯・达库斯（StephenHayesDacus）拒绝对目前正在研究的各种投资计划的细节发表评论，其中包括加拿大的Couche-Tard公司提出的收购提议。

　　他说，有一个专门的公司委员会负责“完全客观地”研究这些方案，而他并不在这个委员会中。

　　“这个过程正非常积极地向前推进。”目前担任董事的达库斯在运营7-11的柒和伊控股公司（Seven&iHoldingsCo．）东京总部对一小群记者说道。

　　他担任首席执行官的任命仍需在5月份获得股东的批准。柒和伊公司的股票在过去一年中上涨了超过2%。

　　达库斯能流利地说日语和英语，他表示，决心打造一种领导文化，这种文化源自他在沃尔玛（Walmart）、优衣库（Uniqlo）和其他零售商工作时所钦佩的经验。

　　“如果你不谦逊，你就不会倾听顾客的声音。你也就无法学习进步。但如果你不够积极进取，你就会被竞争对手打败。”他说。

　　达库斯强调，7-11连锁品牌正在全球范围内发展。但不同国家的门店有所不同，他的意图并不是在所有地方都复制日本风格的便利店（在日本被称为“conbini”）。

　　达库斯说，例如，通过利用该连锁店的全球影响力，建立更好的供应链就可以降低成本，而降低某一食品的成本（偷工减料）只会把顾客赶走。

　　“日本的7-11业务是建立在创新基础之上的。”他说。

　　虽然他拒绝对美国总统唐纳德・特朗普的政策发表评论，但他承认，在经济放缓的情况下，消费者可能会收紧钱包。

　　达库斯说，解决办法就是成为他们购物的首选之地。他还提到，他看着自己的母亲和日本亲戚长大，他们从不浪费任何东西。他回忆说，他们会用纸把餐厅里吃剩的面包卷包起来带回家。

　　“如果你想了解一些挑剔的顾客，你可以去和我的姨妈们聊聊。”他说。

　　“日本顾客的要求极高。这一点真的让我感同身受。这也塑造了我对零售业的思考方式。”