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梧州市(苍梧县、龙圩区、藤县、万秀区、长洲区、岑溪市、蒙山县)

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、巩留县、伊宁县、奎屯市、新源县、伊宁市、霍城县、尼勒克县、霍尔果斯市、昭苏县、特克斯县)

宿迁市(泗阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区、沭阳县)

桂林市(象山区、全州县、临桂区、兴安县、雁山区、平乐县、恭城瑶族自治县、永福县、七星区、资源县、秀峰区、龙胜各族自治县、灵川县、叠彩区、荔浦市、阳朔县、灌阳县)  甘孜藏族自治州(理塘县、新龙县、稻城县、丹巴县、甘孜县、炉霍县、德格县、得荣县、白玉县、九龙县、泸定县、石渠县、道孚县、色达县、乡城县、雅江县、康定市、巴塘县)

伊春市(嘉荫县、铁力市、友好区、汤旺县、大箐山县、乌翠区、金林区、丰林县、伊美区、南岔县)

荆门市(东宝区、京山市、钟祥市、沙洋县、掇刀区)

十堰市(茅箭区、竹溪县、郧阳区、丹江口市、竹山县、郧西县、房县、张湾区)

陇南市(两当县、徽县、西和县、康县、宕昌县、武都区、文县、成县、礼县)  五指山市(白沙黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、文昌市、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、定安县、陵水黎族自治县、万宁市、临高县、屯昌县、东方市、琼海市)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、乌兰县、德令哈市、茫崖市、都兰县、天峻县)

泉州市(惠安县、晋江市、泉港区、金门县、南安市、德化县、洛江区、石狮市、鲤城区、丰泽区、永春县、安溪县)

惠州市(惠东县、龙门县、惠城区、博罗县、惠阳区)

葫芦岛市(南票区、连山区、龙港区、建昌县、绥中县、兴城市)

成都市(简阳市、金堂县、龙泉驿区、锦江区、新都区、都江堰市、双流区、青羊区、成华区、蒲江县、郫都区、青白江区、金牛区、新津区、大邑县、温江区、彭州市、崇州市、邛崃市、武侯区)

包头市(土默特右旗、昆都仑区、白云鄂博矿区、九原区、固阳县、东河区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、石拐区)

南通市(崇川区、如皋市、海门区、通州区、启东市、海安市、如东县)

运城市(夏县、垣曲县、平陆县、新绛县、闻喜县、万荣县、永济市、河津市、临猗县、稷山县、芮城县、绛县、盐湖区)

渭南市(富平县、华阴市、合阳县、蒲城县、韩城市、大荔县、澄城县、华州区、临渭区、白水县、潼关县)

深圳市(宝安区、光明区、龙岗区、坪山区、龙华区、罗湖区、盐田区、南山区、福田区)

绥化市(绥棱县、安达市、兰西县、海伦市、庆安县、肇东市、明水县、北林区、望奎县、青冈县)

南平市(武夷山市、松溪县、政和县、延平区、建阳区、光泽县、浦城县、邵武市、顺昌县、建瓯市)

随州市(曾都区、随县、广水市)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、凉州区、民勤县)

汉中市(镇巴县、南郑区、洋县、汉台区、留坝县、城固县、宁强县、勉县、西乡县、略阳县、佛坪县)

济南市(天桥区、章丘区、平阴县、历下区、历城区、钢城区、长清区、槐荫区、济阳区、市中区、商河县、莱芜区)

长沙市(雨花区、长沙县、浏阳市、望城区、开福区、天心区、芙蓉区、宁乡市、岳麓区)

晋中市(祁县、左权县、平遥县、和顺县、灵石县、介休市、昔阳县、太谷区、榆次区、榆社县、寿阳县)

东莞市

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毕节市(纳雍县、金沙县、赫章县、织金县、黔西市、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区)

新乡市(长垣市、红旗区、辉县市、卫滨区、原阳县、延津县、获嘉县、凤泉区、封丘县、卫辉市、新乡县、牧野区)

阜新市(彰武县、细河区、太平区、海州区、清河门区、阜新蒙古族自治县、新邱区)

普洱市(江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、西盟佤族自治县)  广西壮族自治区

银川市(贺兰县、永宁县、金凤区、灵武市、兴庆区、西夏区)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、韶山市、湘乡市、岳塘区)

朝阳市(建平县、双塔区、凌源市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、龙城区)红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、屏边苗族自治县、开远市、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、泸西县、河口瑶族自治县、石屏县、个旧市、元阳县、绿春县、建水县)

潍坊市(寿光市、潍城区、青州市、奎文区、昌乐县、寒亭区、高密市、昌邑市、诸城市、坊子区、临朐县、安丘市)  邵阳市(新邵县、隆回县、新宁县、城步苗族自治县、北塔区、大祥区、邵东市、邵阳县、双清区、洞口县、武冈市、绥宁县)

朔州市(山阴县、朔城区、平鲁区、右玉县、应县、怀仁市)

咸阳市(秦都区、三原县、旬邑县、永寿县、武功县、渭城区、彬州市、礼泉县、泾阳县、兴平市、淳化县、杨陵区、长武县、乾县)

福州市(长乐区、马尾区、闽清县、台江区、连江县、福清市、鼓楼区、仓山区、晋安区、闽侯县、平潭县、永泰县、罗源县)德阳市(旌阳区、绵竹市、中江县、罗江区、广汉市、什邡市)

承德市(双滦区、平泉市、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、滦平县、宽城满族自治县、兴隆县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、隆化县、承德县)

西安市(莲湖区、高陵区、周至县、灞桥区、长安区、未央区、蓝田县、新城区、碑林区、临潼区、雁塔区、阎良区、鄠邑区)

遵义市(桐梓县、绥阳县、赤水市、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、湄潭县、余庆县、习水县、凤冈县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、正安县、播州区)

宣城市(宁国市、宣州区、郎溪县、绩溪县、旌德县、泾县、广德市)

南昌市(东湖区、南昌县、安义县、西湖区、青山湖区、进贤县、红谷滩区、新建区、青云谱区)

阿里地区(日土县、噶尔县、札达县、革吉县、改则县、普兰县、措勤县)

汕头市(龙湖区、金平区、澄海区、潮南区、南澳县、濠江区、潮阳区)

阜阳市(太和县、临泉县、颍州区、颍上县、颍东区、阜南县、界首市、颍泉区)

衢州市(龙游县、江山市、开化县、常山县、衢江区、柯城区)

乐山市(沐川县、峨眉山市、马边彝族自治县、井研县、犍为县、沙湾区、夹江县、五通桥区、市中区、金口河区、峨边彝族自治县)

海东市(互助土族自治县、乐都区、平安区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县)

徐州市(新沂市、鼓楼区、邳州市、泉山区、丰县、沛县、云龙区、贾汪区、睢宁县、铜山区)

湛江市(麻章区、坡头区、遂溪县、赤坎区、廉江市、霞山区、徐闻县、吴川市、雷州市)

滁州市(天长市、凤阳县、明光市、来安县、南谯区、全椒县、定远县、琅琊区)

河池市(东兰县、金城江区、罗城仫佬族自治县、宜州区、天峨县、大化瑶族自治县、凤山县、南丹县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县)

淮安市(洪泽区、清江浦区、淮安区、涟水县、金湖县、盱眙县、淮阴区)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。