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武威市(古浪县、民勤县、凉州区、天祝藏族自治县)

九江市(修水县、浔阳区、濂溪区、瑞昌市、庐山市、湖口县、彭泽县、柴桑区、武宁县、都昌县、德安县、永修县、共青城市)

重庆市(荣昌区、巫溪县、铜梁区、奉节县、秀山土家族苗族自治县、江北区、大渡口区、渝中区、彭水苗族土家族自治县、丰都县、梁平区、忠县、巫山县、黔江区、璧山区、大足区、潼南区、沙坪坝区、开州区、綦江区、九龙坡区、酉阳土家族苗族自治县、南川区、万州区、渝北区、巴南区、城口县、江津区、石柱土家族自治县、永川区、云阳县、南岸区、北碚区、垫江县、合川区、长寿区、武隆区、涪陵区)  通化市(集安市、二道江区、东昌区、梅河口市、通化县、柳河县、辉南县)

崇左市(龙州县、扶绥县、江州区、天等县、宁明县、凭祥市、大新县)

哈尔滨市(道外区、方正县、依兰县、五常市、呼兰区、巴彦县、尚志市、香坊区、延寿县、松北区、南岗区、木兰县、阿城区、平房区、宾县、双城区、道里区、通河县)

赤峰市(阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、林西县、宁城县、克什克腾旗、敖汉旗、红山区、喀喇沁旗、翁牛特旗、元宝山区、松山区、巴林左旗)

拉萨市(尼木县、曲水县、城关区、堆龙德庆区、当雄县、墨竹工卡县、林周县、达孜区)  葫芦岛市(兴城市、龙港区、连山区、绥中县、南票区、建昌县)

巴彦淖尔市(乌拉特后旗、乌拉特前旗、五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗、磴口县、临河区)

内蒙古自治区

太原市(清徐县、万柏林区、古交市、尖草坪区、晋源区、阳曲县、娄烦县、杏花岭区、小店区、迎泽区)

江门市(江海区、新会区、鹤山市、台山市、开平市、恩平市、蓬江区)

马鞍山市(含山县、当涂县、博望区、花山区、和县、雨山区)

龙岩市(长汀县、永定区、连城县、漳平市、武平县、新罗区、上杭县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

吕梁市(离石区、汾阳市、交城县、柳林县、兴县、方山县、岚县、中阳县、孝义市、临县、交口县、石楼县、文水县)

北京市(平谷区、房山区、朝阳区、昌平区、门头沟区、丰台区、海淀区、通州区、延庆区、东城区、石景山区、顺义区、密云区、西城区、大兴区、怀柔区)

泰安市(宁阳县、肥城市、新泰市、东平县、岱岳区、泰山区)

六盘水市(钟山区、六枝特区、盘州市、水城区)

齐齐哈尔市(泰来县、克东县、富裕县、铁锋区、碾子山区、昂昂溪区、拜泉县、龙江县、龙沙区、富拉尔基区、甘南县、梅里斯达斡尔族区、克山县、建华区、讷河市、依安县)

抚顺市(东洲区、清原满族自治县、顺城区、抚顺县、新宾满族自治县、望花区、新抚区)

淮安市(淮安区、洪泽区、清江浦区、涟水县、淮阴区、金湖县、盱眙县)

广安市(前锋区、武胜县、广安区、邻水县、华蓥市、岳池县)

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宜宾市(珙县、兴文县、南溪区、翠屏区、江安县、高县、叙州区、筠连县、屏山县、长宁县)

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廊坊市(香河县、广阳区、永清县、文安县、大厂回族自治县、霸州市、固安县、大城县、三河市、安次区)

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辽阳市(白塔区、太子河区、辽阳县、弓长岭区、宏伟区、灯塔市、文圣区)

果洛藏族自治州(甘德县、玛多县、久治县、班玛县、玛沁县、达日县)

开封市(祥符区、兰考县、鼓楼区、顺河回族区、尉氏县、通许县、龙亭区、禹王台区、杞县)

淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)  株洲市(攸县、醴陵市、荷塘区、炎陵县、茶陵县、渌口区、天元区、石峰区、芦淞区)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)

来宾市(象州县、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、忻城县)

岳阳市(湘阴县、汨罗市、君山区、华容县、岳阳楼区、临湘市、平江县、岳阳县、云溪区)黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县、尖扎县)

萍乡市(湘东区、上栗县、莲花县、安源区、芦溪县)  湖州市(南浔区、吴兴区、安吉县、长兴县、德清县)

阿里地区(改则县、噶尔县、普兰县、札达县、措勤县、日土县、革吉县)

忻州市(繁峙县、河曲县、原平市、宁武县、保德县、代县、忻府区、静乐县、五寨县、岢岚县、神池县、定襄县、五台县、偏关县)

周口市(项城市、扶沟县、郸城县、沈丘县、淮阳区、商水县、西华县、川汇区、鹿邑县、太康县)丽江市(宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、古城区)

秦皇岛市(抚宁区、北戴河区、海港区、卢龙县、山海关区、昌黎县、青龙满族自治县)

贵阳市(云岩区、花溪区、修文县、乌当区、清镇市、息烽县、观山湖区、白云区、南明区、开阳县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、呼图壁县、昌吉市、吉木萨尔县、奇台县、阜康市、玛纳斯县)

杭州市(桐庐县、余杭区、淳安县、上城区、西湖区、拱墅区、钱塘区、萧山区、建德市、临平区、富阳区、滨江区、临安区)

锦州市(北镇市、太和区、凌河区、凌海市、义县、黑山县、古塔区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

东莞市

昌都市(芒康县、类乌齐县、左贡县、贡觉县、卡若区、察雅县、江达县、边坝县、八宿县、丁青县、洛隆县)

保定市(清苑区、唐县、顺平县、高阳县、徐水区、容城县、易县、安国市、莲池区、涿州市、定州市、蠡县、曲阳县、涞源县、雄县、满城区、安新县、阜平县、高碑店市、定兴县、博野县、竞秀区、望都县、涞水县)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、剑河县、黎平县、雷山县、榕江县、天柱县、从江县、黄平县、镇远县、三穗县、麻江县、凯里市、施秉县、岑巩县、丹寨县、锦屏县)

安顺市(普定县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、平坝区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

淮南市(谢家集区、凤台县、寿县、大通区、八公山区、田家庵区、潘集区)

临沧市(凤庆县、镇康县、永德县、耿马傣族佤族自治县、云县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县)

新乡市(卫滨区、红旗区、封丘县、原阳县、凤泉区、获嘉县、长垣市、卫辉市、新乡县、延津县、牧野区、辉县市)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。