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乐山市(马边彝族自治县、峨眉山市、市中区、沐川县、犍为县、金口河区、峨边彝族自治县、沙湾区、井研县、夹江县、五通桥区)

荆门市(京山市、钟祥市、沙洋县、东宝区、掇刀区)

北京市(延庆区、大兴区、顺义区、房山区、门头沟区、东城区、通州区、昌平区、丰台区、怀柔区、石景山区、朝阳区、平谷区、海淀区、西城区、密云区)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)  仙桃市(神农架林区、潜江市、天门市)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)

娄底市(双峰县、新化县、涟源市、娄星区、冷水江市)

岳阳市(汨罗市、华容县、岳阳楼区、君山区、平江县、岳阳县、云溪区、湘阴县、临湘市)  金昌市(永昌县、金川区)

银川市(永宁县、西夏区、金凤区、兴庆区、灵武市、贺兰县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

安庆市(潜山市、大观区、怀宁县、望江县、宿松县、迎江区、桐城市、太湖县、宜秀区、岳西县)

西藏自治区

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

遵义市(凤冈县、仁怀市、绥阳县、汇川区、正安县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、桐梓县、播州区、习水县、务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、余庆县、赤水市)

曲靖市(会泽县、罗平县、富源县、沾益区、陆良县、麒麟区、宣威市、马龙区、师宗县)

昌吉回族自治州(奇台县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、玛纳斯县、昌吉市、阜康市、呼图壁县)

昭通市(永善县、镇雄县、彝良县、水富市、威信县、鲁甸县、巧家县、绥江县、盐津县、大关县、昭阳区)

三明市(永安市、沙县区、泰宁县、明溪县、建宁县、宁化县、尤溪县、大田县、将乐县、清流县、三元区)

白城市(洮南市、镇赉县、通榆县、洮北区、大安市)

内江市(资中县、市中区、威远县、隆昌市、东兴区)

平顶山市(石龙区、郏县、宝丰县、湛河区、鲁山县、汝州市、叶县、舞钢市、新华区、卫东区)

那曲市(索县、比如县、申扎县、嘉黎县、聂荣县、双湖县、色尼区、巴青县、尼玛县、安多县、班戈县)

日照市(岚山区、东港区、五莲县、莒县)

黄山市(屯溪区、黟县、黄山区、祁门县、休宁县、歙县、徽州区)

合肥市(庐江县、长丰县、包河区、蜀山区、庐阳区、肥东县、巢湖市、肥西县、瑶海区)

大庆市(林甸县、让胡路区、红岗区、龙凤区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、萨尔图区、大同区)

济宁市(泗水县、汶上县、梁山县、微山县、嘉祥县、曲阜市、鱼台县、兖州区、金乡县、邹城市、任城区)

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通辽市(开鲁县、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、霍林郭勒市、奈曼旗、库伦旗)

新乡市(凤泉区、红旗区、辉县市、原阳县、卫滨区、卫辉市、封丘县、新乡县、牧野区、获嘉县、长垣市、延津县)

双鸭山市(宝清县、集贤县、尖山区、宝山区、四方台区、饶河县、友谊县、岭东区)

宿州市(砀山县、泗县、萧县、埇桥区、灵璧县)  西宁市(湟中区、大通回族土族自治县、城西区、湟源县、城北区、城中区、城东区)

湘潭市(韶山市、雨湖区、湘乡市、湘潭县、岳塘区)

林芝市(米林市、巴宜区、工布江达县、波密县、朗县、察隅县、墨脱县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)忻州市(河曲县、五寨县、代县、神池县、忻府区、保德县、岢岚县、原平市、宁武县、静乐县、繁峙县、定襄县、五台县、偏关县)

南通市(如皋市、如东县、海门区、通州区、启东市、海安市、崇川区)  鹤壁市(山城区、浚县、淇县、鹤山区、淇滨区)

厦门市(思明区、同安区、翔安区、湖里区、集美区、海沧区)

嘉兴市(嘉善县、海宁市、南湖区、桐乡市、平湖市、秀洲区、海盐县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)楚雄彝族自治州(永仁县、武定县、牟定县、元谋县、禄丰市、大姚县、双柏县、南华县、姚安县、楚雄市)

商丘市(柘城县、民权县、梁园区、睢县、永城市、宁陵县、夏邑县、睢阳区、虞城县)

泰州市(兴化市、姜堰区、泰兴市、高港区、靖江市、海陵区)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

梧州市(蒙山县、万秀区、长洲区、藤县、龙圩区、岑溪市、苍梧县)

鸡西市(恒山区、鸡东县、麻山区、滴道区、鸡冠区、梨树区、密山市、城子河区、虎林市)

焦作市(武陟县、中站区、沁阳市、山阳区、马村区、博爱县、修武县、解放区、温县、孟州市)

五指山市(定安县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、澄迈县、文昌市、乐东黎族自治县、陵水黎族自治县、东方市、琼海市、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县、万宁市)

广安市(广安区、邻水县、武胜县、岳池县、前锋区、华蓥市)

镇江市(句容市、扬中市、润州区、丹阳市、丹徒区、京口区)

邵阳市(北塔区、双清区、邵阳县、邵东市、绥宁县、新邵县、隆回县、武冈市、大祥区、洞口县、城步苗族自治县、新宁县)

九江市(浔阳区、武宁县、庐山市、濂溪区、湖口县、柴桑区、德安县、彭泽县、共青城市、都昌县、修水县、永修县、瑞昌市)

朔州市(山阴县、怀仁市、右玉县、应县、平鲁区、朔城区)

伊春市(伊美区、友好区、嘉荫县、汤旺县、大箐山县、南岔县、乌翠区、金林区、铁力市、丰林县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

攀枝花市(东区、盐边县、米易县、西区、仁和区)

铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。