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内蒙古自治区

张家口市(桥东区、怀来县、康保县、赤城县、蔚县、宣化区、沽源县、张北县、阳原县、尚义县、怀安县、涿鹿县、崇礼区、桥西区、万全区、下花园区)

辽源市(东丰县、龙山区、东辽县、西安区)

郑州市(新郑市、新密市、中原区、中牟县、金水区、管城回族区、上街区、荥阳市、登封市、惠济区、二七区、巩义市)  连云港市(连云区、东海县、海州区、赣榆区、灌云县、灌南县)

赣州市(南康区、安远县、瑞金市、寻乌县、龙南市、信丰县、宁都县、兴国县、会昌县、全南县、上犹县、定南县、崇义县、于都县、赣县区、石城县、大余县、章贡区)

广西壮族自治区

杭州市(建德市、临平区、钱塘区、临安区、余杭区、上城区、富阳区、西湖区、滨江区、萧山区、淳安县、拱墅区、桐庐县)

大同市(平城区、左云县、云冈区、天镇县、广灵县、阳高县、云州区、新荣区、灵丘县、浑源县)  怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)

阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)

百色市(乐业县、田林县、德保县、西林县、田阳区、田东县、那坡县、隆林各族自治县、靖西市、凌云县、平果市、右江区)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、玉树市、囊谦县、称多县、治多县)

西安市(蓝田县、雁塔区、鄠邑区、长安区、临潼区、未央区、周至县、莲湖区、高陵区、灞桥区、阎良区、新城区、碑林区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、晴隆县、安龙县、册亨县、兴仁市、贞丰县、望谟县、兴义市)

钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)

柳州市(鹿寨县、三江侗族自治县、鱼峰区、柳江区、柳北区、融安县、柳城县、融水苗族自治县、柳南区、城中区)

常德市(汉寿县、武陵区、澧县、临澧县、石门县、鼎城区、津市市、桃源县、安乡县)

攀枝花市(东区、仁和区、盐边县、西区、米易县)

佛山市(高明区、南海区、顺德区、三水区、禅城区)

铜仁市(碧江区、沿河土家族自治县、德江县、石阡县、思南县、万山区、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、江口县)

咸宁市(赤壁市、通城县、嘉鱼县、崇阳县、通山县、咸安区)

苏州市(吴中区、张家港市、姑苏区、常熟市、吴江区、虎丘区、相城区、昆山市、太仓市)

台州市(临海市、玉环市、仙居县、椒江区、天台县、路桥区、温岭市、黄岩区、三门县)

葫芦岛市(绥中县、兴城市、南票区、龙港区、建昌县、连山区)

安顺市(普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、乌兰浩特市)

泉州市(惠安县、鲤城区、金门县、南安市、德化县、丰泽区、泉港区、晋江市、石狮市、永春县、洛江区、安溪县)

南充市(南部县、营山县、西充县、仪陇县、高坪区、蓬安县、阆中市、嘉陵区、顺庆区)

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淄博市(周村区、沂源县、淄川区、高青县、桓台县、博山区、张店区、临淄区)

德阳市(罗江区、绵竹市、旌阳区、什邡市、中江县、广汉市)

鹤壁市(山城区、浚县、淇滨区、淇县、鹤山区)

益阳市(桃江县、沅江市、南县、赫山区、安化县、资阳区)  沧州市(孟村回族自治县、新华区、泊头市、黄骅市、献县、东光县、任丘市、南皮县、海兴县、吴桥县、河间市、盐山县、运河区、沧县、肃宁县、青县)

荆门市(钟祥市、沙洋县、京山市、掇刀区、东宝区)

马鞍山市(和县、含山县、雨山区、博望区、花山区、当涂县)

河池市(南丹县、东兰县、巴马瑶族自治县、金城江区、大化瑶族自治县、凤山县、环江毛南族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、宜州区、罗城仫佬族自治县)株洲市(醴陵市、荷塘区、攸县、茶陵县、渌口区、天元区、炎陵县、石峰区、芦淞区)

阜新市(海州区、新邱区、太平区、阜新蒙古族自治县、清河门区、细河区、彰武县)  长沙市(开福区、天心区、宁乡市、望城区、长沙县、浏阳市、芙蓉区、雨花区、岳麓区)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、铁东区、双辽市、铁西区)

临夏回族自治州(和政县、临夏县、永靖县、临夏市、广河县、东乡族自治县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)

石家庄市(新华区、高邑县、井陉矿区、晋州市、正定县、裕华区、赞皇县、灵寿县、藁城区、赵县、长安区、栾城区、桥西区、新乐市、鹿泉区、辛集市、井陉县、元氏县、深泽县、平山县、行唐县、无极县)辽阳市(辽阳县、白塔区、太子河区、文圣区、宏伟区、弓长岭区、灯塔市)

邢台市(临城县、平乡县、巨鹿县、南宫市、南和区、广宗县、襄都区、柏乡县、信都区、临西县、沙河市、宁晋县、内丘县、威县、新河县、隆尧县、清河县、任泽区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

呼和浩特市(武川县、清水河县、托克托县、赛罕区、玉泉区、新城区、土默特左旗、回民区、和林格尔县)

漳州市(长泰区、平和县、诏安县、云霄县、芗城区、南靖县、龙文区、漳浦县、龙海区、东山县、华安县)

锦州市(凌河区、黑山县、北镇市、太和区、义县、古塔区、凌海市)

云浮市(云安区、新兴县、云城区、郁南县、罗定市)

南宁市(横州市、西乡塘区、兴宁区、青秀区、宾阳县、良庆区、上林县、隆安县、江南区、马山县、武鸣区、邕宁区)

宣城市(宁国市、绩溪县、郎溪县、广德市、泾县、旌德县、宣州区)

锡林郭勒盟(阿巴嘎旗、二连浩特市、正蓝旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、锡林浩特市、正镶白旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、镶黄旗)

宁夏回族自治区

邵阳市(武冈市、北塔区、新邵县、邵阳县、新宁县、大祥区、城步苗族自治县、隆回县、双清区、绥宁县、洞口县、邵东市)

宝鸡市(凤翔区、凤县、金台区、扶风县、太白县、岐山县、麟游县、渭滨区、千阳县、眉县、陈仓区、陇县)

沈阳市(浑南区、沈北新区、辽中区、皇姑区、和平区、苏家屯区、新民市、法库县、于洪区、沈河区、康平县、铁西区、大东区)

眉山市(青神县、洪雅县、彭山区、仁寿县、丹棱县、东坡区)

商丘市(民权县、永城市、睢阳区、柘城县、虞城县、夏邑县、宁陵县、睢县、梁园区)

聊城市(东昌府区、阳谷县、茌平区、莘县、高唐县、临清市、冠县、东阿县)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　新浪财经北美站康路

　　国际货币基金组织（IMF）与世界银行（WBG）2025年春季年会于4月21日至4月26日在位于美国华盛顿特区的两机构总部举办。新浪财经作为官方媒体合作伙伴到会报道。

　　在2025年春季IMF/世界银行春季会议期间举行的一场由布雷顿森林体系委员会主办的高级别对话中，世界银行行长彭安杰（AjayBanga）与布雷顿森林体系委员会副主席丽贝卡·帕特森（RebeccaPatterson）展开深入讨论，系统阐述了世界银行在当前全球经济动荡背景下的政策转向与战略重点。他强调，面对青年失业、能源问题与全球融资缺口等结构性挑战，必须通过基础设施建设、制度性改革和私营资本动员的方式，引导发展中经济体实现可持续且具包容性的增长。

　　彭安杰指出，未来十几年内全球将迎来大规模年轻劳动力的加入，主要来自发展中国家，而现有就业岗位的创造速度严重滞后。这一结构性缺口不仅意味着经济增长乏力，也可能引发社会不稳定、政治动荡和跨境迁徙。“我们不能再等二十五年解决这个问题，现在是最后的窗口期。”

　　彭安杰强调，推动增长不仅要看项目规模，更要加快执行效率。世界银行正在大力压缩项目审批时间，引入分类机制处理不同类型的贷款项目。医疗、银行等标准化程度高的项目最快可在数十天内通过审核，而复杂项目如水电工程则通过专属项目经理跟踪推动。

　　能源方面，他提出，世界银行正在重新评估核能在能源转型中的合理角色。他指出，生成式人工智能和智能工业化将显著推高全球电力需求，而目前世行能源投资在核能方面仍为空白。对此，世界银行已邀请国际原子能机构进行政策层面沟通，并考虑在延长现有核电站寿命、小型模块化反应堆（SMRs）及监管合作机制方面提供支持。

　　谈及人工智能战略，彭安杰提出“实用型AI”的概念。他表示，世行不鼓励发展中国家去追逐高耗算的大模型竞赛，而是推动农业种植、病虫害预警、精准施肥、农险定价等与民生紧密相关的“本地化AI”场景，以实现最直接的生产效率提升与普惠技术覆盖。

　　当被问及私营资本如何能在发展议程中发挥更关键作用时，彭安杰回应称，援助永远无法填补全球发展融资缺口，必须依靠市场机制撬动可持续资本流。他指出，世行正在从五个方面推进改革，包括改善监管透明度、扩展政治风险保险、设立首损基金吸引民间投资、提升本币贷款占比，并尝试通过资产证券化等方式，将基础设施项目打包转化为养老金等长期机构可接受的投资品类。

　　他指出，“我们不是把私营部门当成配角，而是希望它坐到谈判桌的正中央。只有让企业、政府和多边体系三方同场共建，才能真正解决结构性增长困境。”

　　彭安杰最后总结道：“青年人口红利如果无法兑现，将成为全球发展的最大风险。而我们当下面对的不仅是增长放缓，更是制度设计的窗口期。能否在这十年内完成对就业、资本、能源与技术的系统性协调，将决定未来几十年的全球发展逻辑。”