一区一区三区产品乱码:如何引领行业潮流与创新发展？

更新时间：2025-04-24 18:43:00　浏览次数： 317

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岳阳市(岳阳县、临湘市、华容县、君山区、湘阴县、汨罗市、平江县、岳阳楼区、云溪区)

锦州市(古塔区、太和区、义县、凌河区、凌海市、黑山县、北镇市)

塔城地区(塔城市、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县、沙湾市、托里县)

兴安盟(乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、突泉县、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗) 北京市(通州区、丰台区、房山区、平谷区、朝阳区、石景山区、大兴区、昌平区、西城区、顺义区、门头沟区、东城区、海淀区、延庆区、怀柔区、密云区)

三亚市(海棠区、天涯区、崖州区、吉阳区)

东营市(东营区、河口区、垦利区、广饶县、利津县)

大连市(旅顺口区、甘井子区、瓦房店市、普兰店区、西岗区、中山区、金州区、长海县、沙河口区、庄河市)深圳市(光明区、龙华区、福田区、宝安区、坪山区、南山区、罗湖区、龙岗区、盐田区)

黄石市(下陆区、铁山区、黄石港区、西塞山区、阳新县、大冶市) 甘孜藏族自治州(理塘县、甘孜县、新龙县、白玉县、乡城县、巴塘县、九龙县、丹巴县、雅江县、康定市、泸定县、色达县、德格县、稻城县、道孚县、得荣县、石渠县、炉霍县)

廊坊市(香河县、大城县、大厂回族自治县、安次区、广阳区、文安县、固安县、霸州市、永清县、三河市)

白山市(浑江区、长白朝鲜族自治县、临江市、江源区、抚松县、靖宇县)

天水市(秦安县、麦积区、张家川回族自治县、秦州区、甘谷县、清水县、武山县)绵阳市(梓潼县、盐亭县、安州区、平武县、游仙区、三台县、涪城区、北川羌族自治县、江油市)

楚雄彝族自治州(永仁县、姚安县、双柏县、楚雄市、南华县、牟定县、元谋县、武定县、禄丰市、大姚县)

河池市(天峨县、巴马瑶族自治县、凤山县、宜州区、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、南丹县、罗城仫佬族自治县、都安瑶族自治县、东兰县、金城江区)

香港特别行政区

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

阜阳市(临泉县、阜南县、颍上县、颍东区、颍州区、界首市、太和县、颍泉区)

桂林市(恭城瑶族自治县、叠彩区、临桂区、雁山区、荔浦市、平乐县、资源县、全州县、灵川县、七星区、阳朔县、永福县、秀峰区、龙胜各族自治县、象山区、灌阳县、兴安县)

财联社4月17日讯（编辑刘蕊）在美国总统特朗普乱挥“关税大棒”搅乱全球金融市场之际，在港美股上市的中概互联网公司股价也出现了大幅波动。

不过摩根大通分析师在最近发布的报告中表示，美国关税对于中国互联网公司的影响并不直接，对于线上消费的影响更是微乎其微。

与此同时，美国基金公司KraneShares（金瑞基金）也指出，美国市场收入仅占中国互联网公司的不到2%，关税实际影响有限。

摩根大通：关税对中概互联直接影响有限

摩根大通分析师表示，他们认为美国对等关税对于中国互联网公司（除跨境电商以外）营收的影响并不直接，主要的影响可能是间接影响。比如，在美国高昂关税导致中国对美出口走弱后，可能影响消费，从而反过来削弱广告需求。

摩根大通预计，美国所谓的“对等关税”对于中国线上消费的影响微乎其微，可能不到0.5%。

在中国主要互联网科技公司中，摩根大通认为，受特朗普关税影响最大的股票将是拼多多，因为其美国业务占总收入的10%以上，对利润的贡献率为个位数。

而相对来说，在关税冲击中更具防御性的股票将是腾讯和网易，因为摩根大通认为，在关税冲击中，这两家公司的数字娱乐（尤其是网络游戏）业务是反周期的，来自美国市场的收入贡献也较小。

摩根大通在港美股的中概互联网公司中，首选的是阿里巴巴、携程、腾讯音乐和腾讯。

中国互联网公司的美国收入占比极低

美国基金公司KraneShares（金瑞基金）最近发布报告称，其KraneSharesCSI中国互联网ETF（代码：KWEB）代表的中国互联网行业对美国的收入敞口保持在极低水平（不到2%），因此，这些公司实际上可以免受美国贸易压力的直接影响。

如此低的美国收入占比反映了中国互联网巨头专注于国内市场。

美国市场在KraneSharesCSI中国互联网ETF的收入占比仅1.87%

金瑞基金指出，包括腾讯、阿里巴巴、京东和美团在内的中国主要互联网巨头公司，其商业模式主要围绕服务中国14亿人口、年产值达2万亿美元的庞大消费市场。他们的服务（涵盖电商、数字支付、云计算、游戏和社交媒体）主要面向的都是中国的数字生态系统用户。

金瑞基金还提到，中国互联网公司对美国业务的依赖有限不仅体现在收入方面，还体现在供应链方面。与可能高度依赖美国零部件的硬件制造商不同，中国互联网公司已经开发出基本自给自足的技术栈，这种技术独立性进一步保护了它们免受可能影响供应链中断的影响。

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