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茂名市(高州市、化州市、茂南区、电白区、信宜市)








新余市(分宜县、渝水区)








遂宁市(射洪市、安居区、船山区、蓬溪县、大英县)








黑河市(北安市、爱辉区、五大连池市、嫩江市、孙吴县、逊克县)  滨州市(无棣县、博兴县、邹平市、沾化区、滨城区、惠民县、阳信县)








内江市(市中区、威远县、隆昌市、东兴区、资中县)








玉树藏族自治州(治多县、玉树市、曲麻莱县、称多县、囊谦县、杂多县)








怀化市(溆浦县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、洪江市、鹤城区、通道侗族自治县、中方县、沅陵县、辰溪县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、会同县)








牡丹江市(东宁市、阳明区、爱民区、穆棱市、东安区、宁安市、绥芬河市、海林市、林口县、西安区)  温州市(洞头区、平阳县、泰顺县、龙港市、鹿城区、龙湾区、文成县、乐清市、苍南县、瓯海区、瑞安市、永嘉县)








达州市(大竹县、渠县、万源市、开江县、通川区、宣汉县、达川区)








福州市(平潭县、马尾区、福清市、闽侯县、鼓楼区、罗源县、长乐区、台江区、晋安区、仓山区、闽清县、永泰县、连江县)








鹤岗市(向阳区、绥滨县、工农区、萝北县、兴安区、东山区、南山区、兴山区)








临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、永靖县、康乐县、临夏县、和政县、东乡族自治县、临夏市)








菏泽市(牡丹区、巨野县、鄄城县、成武县、东明县、郓城县、定陶区、单县、曹县)








和田地区(洛浦县、民丰县、策勒县、皮山县、和田市、和田县、墨玉县、于田县)








天水市(武山县、秦州区、张家川回族自治县、秦安县、甘谷县、麦积区、清水县)








平凉市(静宁县、崇信县、崆峒区、灵台县、泾川县、庄浪县、华亭市)








遵义市(习水县、赤水市、桐梓县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、正安县、余庆县、湄潭县、凤冈县、播州区、绥阳县、仁怀市、汇川区、道真仡佬族苗族自治县)








钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)








湘西土家族苗族自治州(保靖县、吉首市、龙山县、花垣县、泸溪县、古丈县、永顺县、凤凰县)








常州市(钟楼区、天宁区、金坛区、新北区、溧阳市、武进区)








甘南藏族自治州(卓尼县、临潭县、碌曲县、合作市、夏河县、舟曲县、玛曲县、迭部县)








双鸭山市(宝山区、岭东区、集贤县、饶河县、友谊县、四方台区、宝清县、尖山区)








曲靖市(马龙区、麒麟区、陆良县、会泽县、富源县、宣威市、罗平县、师宗县、沾益区)








盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)








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南昌市(西湖区、南昌县、新建区、青云谱区、红谷滩区、东湖区、青山湖区、进贤县、安义县)
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中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)








济源市








铁岭市(铁岭县、西丰县、清河区、银州区、调兵山市、昌图县、开原市)








东莞市  甘孜藏族自治州(乡城县、色达县、雅江县、理塘县、道孚县、得荣县、炉霍县、巴塘县、甘孜县、德格县、新龙县、稻城县、丹巴县、石渠县、康定市、九龙县、白玉县、泸定县)








驻马店市(西平县、确山县、泌阳县、正阳县、上蔡县、平舆县、驿城区、新蔡县、遂平县、汝南县)








徐州市(贾汪区、新沂市、泉山区、云龙区、睢宁县、丰县、沛县、邳州市、铜山区、鼓楼区)








绵阳市(安州区、北川羌族自治县、梓潼县、游仙区、盐亭县、三台县、涪城区、江油市、平武县)渭南市(临渭区、华州区、富平县、白水县、蒲城县、潼关县、大荔县、合阳县、澄城县、韩城市、华阴市)








资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)  商洛市(山阳县、柞水县、商州区、商南县、洛南县、丹凤县、镇安县)








四平市(铁东区、梨树县、伊通满族自治县、铁西区、双辽市)








迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)








舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)黔南布依族苗族自治州(荔波县、福泉市、贵定县、惠水县、瓮安县、龙里县、三都水族自治县、罗甸县、独山县、长顺县、平塘县、都匀市)








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恩施土家族苗族自治州(咸丰县、恩施市、建始县、利川市、巴东县、鹤峰县、来凤县、宣恩县)








深圳市(光明区、龙华区、宝安区、南山区、福田区、龙岗区、坪山区、罗湖区、盐田区)








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百色市(隆林各族自治县、乐业县、田阳区、那坡县、田林县、德保县、平果市、田东县、右江区、靖西市、凌云县、西林县)








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阿坝藏族羌族自治州(小金县、壤塘县、金川县、阿坝县、松潘县、汶川县、黑水县、马尔康市、若尔盖县、理县、九寨沟县、茂县、红原县)








丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县)








郑州市(新郑市、管城回族区、上街区、荥阳市、登封市、二七区、惠济区、巩义市、中牟县、中原区、新密市、金水区)








枣庄市(峄城区、薛城区、山亭区、滕州市、市中区、台儿庄区)

  4月18日,中国证券业协会(简称“中证协”或“协会”)制定发布《证券公司并表管理指引(试行)》(简称《指引》),引导证券公司完善并表管理架构和模式,实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来,此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南,有助于证券公司夯实合规内控基础,统筹加强一体化、垂直化管理,促进功能发挥。

  明晰并表管理范围层级

  并表管理是指,证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控,有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

  据悉,此次《指引》的落地,是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年,中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来,证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进,加强并表管理的必要性日益突出。

  “《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求,有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式,健全业务协同机制,不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示,从长远视角来看,未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型,推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡,为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

  从内容来看,《指引》共八章、四十一条,共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

  其中,在并表管理的范围和层级方面,《指引》作出了进一步明确。具体来看,此次监管范围涉及两个方面,在并表主体范围方面,涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制,但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的,也应纳入并表管理范围。

  在并表业务范围方面,《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展,证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况,跨级对附属机构进行并表管理。

  “《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则,兼顾控制关系与风险相关性,明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围,中信证券有关人士表示,对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范,有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

  明确并表管理各要素要求

  与此同时,《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

  公司治理方面,《指引》提出,明确建立以并表管理为基础的公司治理架构,确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应;明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责,建立健全并表管理协作机制,将并表管理纳入内部审计范畴等。

  业务协同与内部交易管理方面,《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力,科学进行经营决策,指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应,合理配置公司资源,对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外,《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系,有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

  在资本管理方面,《指引》以前期并表监管试点实践为基础,参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定,同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异,配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时,证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等,构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系,并逐步实现系统计算和监测。

  “《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示,《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务,建立健全风险识别与评估的标准和机制,能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

  稳妥推进行业落实并表管理

  值得注意的是,《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性,设定不同过渡期,有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

  其中,对于已正式实施并表监管试点的证券公司,过渡期为自发布之日起一年;对于其他下设有境外附属机构的证券公司,过渡期为自发布之日起两年;而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

  “试点以来,中金公司随着国际化战略推进,业务领域不断扩展,强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示,本次适用于全行业的并表管理指引的出台,对于引导中金公司完善并表管理架构和模式,加强对子公司的定位和管控力度,不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

  “招商证券以推进并表监管试点工作为契机,不断强化风险全覆盖管理,加强对境内外子公司的风险垂直管控,推动提升风控数智化水平,在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示,未来,将进一步对照《指引》落实各项监管要求,持续完善风险管理体系,为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

  据悉,下一步,协会将在监管部门指导下开展培训和交流,做好相关规则解读,引导证券公司持续提升全面风险管理能力,维护证券行业稳健运行。

  据投资者和银行透露,越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户,以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

  瑞士的银行表示,近几个月来,他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增,相关业务也随之增多。

  瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说:“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候,我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在,关税问题又引发了新的一波。”

  Gabris表示,不同的客户开设账户的动机各不相同。

  许多人希望实现投资多元化,减少对美元的依赖,他们认为,在美国债务不断飙升的压力下,美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

  还有一些人是出于政治方面的考虑,他们认为在特朗普政府执政期间,美国的法治有所倒退。

  另外,也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。

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