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盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

商洛市(镇安县、商南县、商州区、山阳县、洛南县、丹凤县、柞水县)

甘南藏族自治州(合作市、玛曲县、迭部县、临潭县、夏河县、卓尼县、碌曲县、舟曲县)

上海市(普陀区、松江区、青浦区、闵行区、长宁区、金山区、宝山区、虹口区、嘉定区、杨浦区、徐汇区、静安区、浦东新区、奉贤区、黄浦区、崇明区)  吴忠市(同心县、利通区、青铜峡市、红寺堡区、盐池县)

怀化市(溆浦县、中方县、辰溪县、沅陵县、会同县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、芷江侗族自治县、洪江市)

滁州市(凤阳县、天长市、来安县、琅琊区、明光市、南谯区、定远县、全椒县)

盐城市(建湖县、滨海县、盐都区、响水县、阜宁县、射阳县、东台市、大丰区、亭湖区)

绵阳市(安州区、江油市、盐亭县、游仙区、平武县、涪城区、北川羌族自治县、三台县、梓潼县)  清远市(连州市、英德市、连南瑶族自治县、清新区、阳山县、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清城区)

咸阳市(淳化县、泾阳县、三原县、乾县、杨陵区、旬邑县、永寿县、兴平市、渭城区、彬州市、秦都区、长武县、武功县、礼泉县)

台州市(三门县、玉环市、黄岩区、临海市、路桥区、温岭市、仙居县、椒江区、天台县)

忻州市(繁峙县、河曲县、代县、五寨县、岢岚县、忻府区、偏关县、定襄县、宁武县、五台县、保德县、原平市、静乐县、神池县)

银川市(西夏区、贺兰县、兴庆区、金凤区、永宁县、灵武市)

河源市(和平县、龙川县、紫金县、东源县、源城区、连平县)

眉山市(彭山区、丹棱县、青神县、仁寿县、东坡区、洪雅县)

临夏回族自治州(康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、和政县、广河县、东乡族自治县、临夏县、临夏市)

邵阳市(大祥区、邵东市、新邵县、双清区、邵阳县、隆回县、城步苗族自治县、绥宁县、北塔区、洞口县、武冈市、新宁县)

南充市(嘉陵区、高坪区、营山县、蓬安县、西充县、仪陇县、阆中市、南部县、顺庆区)

绥化市(绥棱县、安达市、明水县、庆安县、海伦市、望奎县、肇东市、青冈县、兰西县、北林区)

通化市(柳河县、辉南县、东昌区、梅河口市、二道江区、集安市、通化县)

苏州市(姑苏区、相城区、吴江区、虎丘区、常熟市、吴中区、昆山市、太仓市、张家港市)

金昌市(金川区、永昌县)

温州市(龙港市、永嘉县、平阳县、泰顺县、瑞安市、洞头区、乐清市、瓯海区、鹿城区、文成县、龙湾区、苍南县)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、满洲里市、陈巴尔虎旗、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、阿荣旗、牙克石市、扎兰屯市、鄂伦春自治旗)

嘉兴市(秀洲区、海宁市、海盐县、嘉善县、桐乡市、南湖区、平湖市)

荆门市(沙洋县、掇刀区、钟祥市、东宝区、京山市)

晋城市(沁水县、泽州县、阳城县、城区、高平市、陵川县)

益阳市(赫山区、南县、安化县、资阳区、沅江市、桃江县)

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双鸭山市(集贤县、饶河县、宝山区、友谊县、岭东区、宝清县、四方台区、尖山区)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、江口县、石阡县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、思南县、碧江区、德江县、万山区)

三门峡市(渑池县、卢氏县、陕州区、湖滨区、义马市、灵宝市)  衡阳市(祁东县、雁峰区、衡南县、珠晖区、衡阳县、衡山县、石鼓区、蒸湘区、南岳区、常宁市、衡东县、耒阳市)

楚雄彝族自治州(大姚县、禄丰市、楚雄市、姚安县、南华县、双柏县、牟定县、永仁县、元谋县、武定县)

营口市(鲅鱼圈区、站前区、盖州市、大石桥市、老边区、西市区)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗、临河区、乌拉特后旗)石家庄市(裕华区、深泽县、行唐县、桥西区、正定县、新乐市、元氏县、赞皇县、晋州市、赵县、鹿泉区、长安区、井陉矿区、井陉县、栾城区、辛集市、平山县、灵寿县、高邑县、藁城区、无极县、新华区)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)  鹤岗市(萝北县、南山区、绥滨县、向阳区、工农区、东山区、兴山区、兴安区)

南昌市(进贤县、南昌县、东湖区、西湖区、青云谱区、新建区、安义县、青山湖区、红谷滩区)

巴中市(巴州区、恩阳区、平昌县、通江县、南江县)

杭州市(临安区、临平区、萧山区、钱塘区、上城区、拱墅区、余杭区、建德市、淳安县、桐庐县、滨江区、富阳区、西湖区)齐齐哈尔市(克山县、龙江县、克东县、拜泉县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、泰来县、依安县、龙沙区、讷河市、建华区、富裕县、碾子山区、昂昂溪区、铁锋区、甘南县)

南宁市(西乡塘区、江南区、良庆区、兴宁区、邕宁区、上林县、青秀区、宾阳县、横州市、武鸣区、隆安县、马山县)

长春市(榆树市、朝阳区、宽城区、二道区、德惠市、公主岭市、绿园区、九台区、农安县、南关区、双阳区)

西安市(鄠邑区、雁塔区、莲湖区、阎良区、蓝田县、长安区、未央区、周至县、新城区、临潼区、碑林区、灞桥区、高陵区)

常德市(石门县、澧县、桃源县、临澧县、武陵区、津市市、汉寿县、安乡县、鼎城区)

萍乡市(芦溪县、安源区、上栗县、莲花县、湘东区)

宝鸡市(岐山县、陇县、太白县、渭滨区、千阳县、陈仓区、麟游县、扶风县、凤翔区、凤县、金台区、眉县)

咸宁市(通山县、咸安区、通城县、嘉鱼县、崇阳县、赤壁市)

嘉峪关市

五指山市(昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、白沙黎族自治县、临高县、澄迈县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、琼海市、定安县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、万宁市、东方市)

保定市(满城区、容城县、顺平县、易县、竞秀区、涿州市、清苑区、高碑店市、曲阳县、涞水县、定州市、高阳县、安国市、徐水区、唐县、莲池区、涞源县、阜平县、雄县、定兴县、望都县、安新县、博野县、蠡县)

昆明市(嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、西山区、寻甸回族彝族自治县、宜良县、石林彝族自治县、官渡区、呈贡区、晋宁区、盘龙区、富民县、安宁市、五华区、东川区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

玉树藏族自治州(治多县、玉树市、囊谦县、称多县、曲麻莱县、杂多县)

固原市(彭阳县、西吉县、隆德县、泾源县、原州区)

贵阳市(白云区、乌当区、息烽县、观山湖区、南明区、云岩区、开阳县、清镇市、修文县、花溪区)

沧州市(青县、河间市、肃宁县、东光县、黄骅市、新华区、沧县、运河区、献县、吴桥县、泊头市、孟村回族自治县、任丘市、海兴县、南皮县、盐山县)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。