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被大佬们RI夜浇GUAN NP|探索新视角,揭开成人影视背后的秘密与魅力

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黔南布依族苗族自治州(荔波县、贵定县、龙里县、平塘县、瓮安县、三都水族自治县、独山县、长顺县、都匀市、惠水县、福泉市、罗甸县)

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甘孜藏族自治州(得荣县、理塘县、巴塘县、乡城县、白玉县、色达县、德格县、康定市、石渠县、新龙县、雅江县、稻城县、炉霍县、甘孜县、九龙县、泸定县、丹巴县、道孚县)

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岳阳市(平江县、汨罗市、云溪区、岳阳县、岳阳楼区、君山区、临湘市、华容县、湘阴县)

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博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)

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漳州市(长泰区、云霄县、龙文区、龙海区、华安县、诏安县、漳浦县、南靖县、东山县、平和县、芗城区)

榆林市(绥德县、吴堡县、横山区、米脂县、府谷县、神木市、清涧县、佳县、定边县、榆阳区、子洲县、靖边县)

南阳市(西峡县、淅川县、镇平县、桐柏县、宛城区、内乡县、社旗县、新野县、唐河县、方城县、卧龙区、南召县、邓州市)

西安市(新城区、高陵区、阎良区、蓝田县、灞桥区、未央区、临潼区、莲湖区、周至县、长安区、雁塔区、碑林区、鄠邑区)

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眉山市(丹棱县、东坡区、彭山区、仁寿县、青神县、洪雅县)

大连市(中山区、甘井子区、瓦房店市、长海县、西岗区、旅顺口区、庄河市、金州区、普兰店区、沙河口区)

临沧市(镇康县、沧源佤族自治县、临翔区、云县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县)

太原市(清徐县、晋源区、万柏林区、杏花岭区、古交市、小店区、迎泽区、阳曲县、尖草坪区、娄烦县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县)

澳门特别行政区

广元市(昭化区、苍溪县、剑阁县、朝天区、利州区、旺苍县、青川县)

攀枝花市(东区、盐边县、西区、米易县、仁和区)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区、长岭县、乾安县)

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汉中市(宁强县、西乡县、城固县、略阳县、南郑区、镇巴县、勉县、佛坪县、留坝县、洋县、汉台区)

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丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县)

马鞍山市(花山区、雨山区、博望区、和县、当涂县、含山县)

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张掖市(山丹县、肃南裕固族自治县、甘州区、民乐县、高台县、临泽县)

扬州市(江都区、宝应县、仪征市、广陵区、邗江区、高邮市)

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西藏自治区

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、霍城县、尼勒克县、伊宁县、伊宁市、奎屯市、新源县、巩留县、特克斯县)

丹东市(元宝区、振兴区、凤城市、东港市、振安区、宽甸满族自治县)

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四平市(铁东区、双辽市、铁西区、梨树县、伊通满族自治县)

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永州市(蓝山县、江永县、江华瑶族自治县、道县、新田县、宁远县、祁阳市、东安县、零陵区、双牌县、冷水滩区)

东莞市

衢州市(江山市、龙游县、常山县、柯城区、衢江区、开化县)

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随州市(随县、曾都区、广水市)

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黄山市(黄山区、休宁县、黟县、屯溪区、歙县、徽州区、祁门县)

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宿州市(灵璧县、泗县、埇桥区、砀山县、萧县)

南宁市(良庆区、马山县、兴宁区、江南区、邕宁区、横州市、隆安县、宾阳县、西乡塘区、上林县、青秀区、武鸣区)

信阳市(浉河区、新县、息县、商城县、潢川县、罗山县、淮滨县、平桥区、固始县、光山县)

银川市(贺兰县、永宁县、兴庆区、灵武市、西夏区、金凤区)

一、短期超跌反弹,后续还需磨底:关税的基本面影响逐步显现,政策对冲势在必行;中美关税对弈,后续某些情景下的业绩静态影响仍可能更大;能够凝聚市场共识的主线仍需等待,市场转向进攻时机未到。“平准基金横空出世”,长期资金承接悲观筹码,加速出清悲观预期。A股资金负循环问题已基本排除,后续磨底进程同样向下有底。

本周A股快速出清特朗普极限施压引发的悲观预期后,中央汇金发挥平准基金功能,特朗普延后其他国家关税加征,全球股市超跌反弹。反弹兑现后,我们认为后续基本面趋势验证偏弱的阶段,A股仍需磨底。具体关注三个问题:1.关税影响是美国滞胀交易,国内衰退交易。后续外需回落压力逐步显现,二季度即便有“抢转口”,外需回落的方向不变,三季度回落压力可能放大。这个阶段,市场对政策对冲的要求可能明显提高,总体风险偏好上行受限。2.静态测算下,美对华提高关税税率会扩大A股的业绩负面影响,美对其他国家的关税会减缓对中国实际GDP的冲击(比较优势),中国的关税反击会减缓中国名义GDP的冲击(进口商品的比价效应)。“美国关税提升——中国对等反击”的税率水平,已提升到了没有边际影响的阶段。但美国对其他国家关税减免,还是可能放大静态业绩影响(但也会放大我们应对和腾挪的空间)。所以,A股盈利预期还有一定下修空间。3.容易凝聚市场共识方向,主要是消费和科技。而对冲政策发力,消费结构性改善是大概率,但消费改善的持续性、消费刺激对总量的拉动效果仍有待观察。科技本就处于调整波段中,再出发需要新的产业趋势催化。短期市场,进攻性的结构主线尚未形成共识,市场总体由守转攻时机未到。

支持市场中枢稳定的因素是“平准基金横空出世”:长期资金流入快速承接悲观筹码,使得悲观预期在更高的股价中枢就实现出清。A股资金负循环风险已可以基本排除,后续磨底进程大概率是一个向下有底的横盘震荡市。

二、战略上一定要乐观,低位区域要敢于定价长期积极因素。特朗普对其他国家加征关税延后90天,这既是妥协,也是中美对弈中的“缓手”。应对美国“全球贸易重构”,中国主动扩大对外开放,降低关税壁垒是正解。中国政策和微观主体腾挪空间已打开。惊涛骇浪下,中国战略机遇期徐徐展开,这是更乐观的中长期展望。

战略上一定要乐观。A股快速调整后,长中短期性价比已有效改善,各个维度的悲观预期均有所反映。此时,应多思考边际改善,敢于定价长期积极因素。特朗普关税政策沿着史蒂芬·米兰的《重构全球贸易体系用户指南》推进,我们以是否有助于米兰报告的最终目标实现为基准,判断特朗普政策的强度。我们认为,特朗普对其他国家加征关税延后90天,这既是对国内压力的妥协(滞胀压力已经在显现,特朗普民调支持率的回落也引发了其行为变化),对中美对弈而言,也是一招“缓手”。先与美国谈判的国家,还不是起决定性作用的国家;也没有获得额外的回报(所有国家都被暂缓90天),却要承担额外的任务和压力。这其实扩大了我们腾挪的空间。市场在极限施压阶段,已经发酵了过于悲观的预期,短期迎来了明显修复。特朗普政策掣肘显现,提醒我们分析美国政策影响,除了美国想做什么,还要看美国能做成什么,国内和海外政策执行层面的研究应对齐颗粒度。

我们继续提示,A股重拾强势的三个触发因素:1.特朗普政策掣肘显现,外资可能继续流入A股定价中国资产重估。2.一带一路国家的城镇化支持外需,国内政策发力+经济转型,消费对内需的支持增强,落实到中微观数据改善上。3.科技产业趋势的进一步突破。

三、磨底阶段,反击资产(重点转向自主可控)、对冲资产、防御资产仍占优。中期A股重拾上行趋势,大概率要以科技产业趋势重新凝聚共识为条件。中期继续推荐:国内AI算力和应用、具身智能、低空经济。

市场磨底阶段,反击资产(自主可控)、对冲资产(房地产、建筑装饰、耐用消费品、服务消费)、防御资产(高股息)仍占优。

中期A股重拾上行趋势,需等待消费和科技景气线索的明确。消费品结构性改善容易,但后续持续性和扩散效应不足。下一个进攻波段,可能仍是科技结构性行情。中期继续推荐:国内AI算力和应用、具身智能和低空经济。我们推演不同类别的AI产业催化对应的行情:互联网平台内部爆款应用催化,可能强化资本开支高增预期,港股互联网延续强势,A股AI算力行情弹性更高。而基础层大模型的突破,可能是催化新一轮全面AI行情的因素。

风险提示:海外经济衰退超预期,国内经济复苏不及预期

【TechWeb】4月16日消息,据外媒报道,苹果公司在去年6月份的全球开发者大会上推出的个人智能化系统AppleIntelligence,已于去年10月份开始在部分市场登陆iPhone、iPad和Mac,为支持的机型引入强大的生成式模型,而在今年4月份,VisionPro也开始支持苹果智能。

虽然苹果智能支持的产品范围在扩大,VisionPro在月初就已开始支持,但有着大量用户群体的AppleWatch,尚未支持。

不过从外媒最新的报道来看,AppleWatch有望在今年就开始支持苹果智能,已有消息称watchOS12将引入。

WatchOS12将引入苹果智能,源自一名长期关注苹果的资深记者,他表示将会有一系列有苹果智能驱动的新功能。

但这名长期关注苹果的资深记者也提到,运行watchOS12的AppleWatch,不会直接运行人工智能模型,而是需要将一些任务转交到iPhone上处理,也就是要依赖iPhone。

AppleWatch提供的苹果智能要依赖iPhone,也就同AppleWatch最初推出时一样,大部分功能严重依赖iPhone,包括运行第三方应用程序的基本任务,随后才逐渐减少对iPhone的依赖。

值得注意的是,外媒在报道中提到,虽然watchOS尚未引入苹果智能,但当前iPhone上存在的两项苹果智能的功能,已经出现在了AppleWatch上。

但至于watchOS12是否会如预计的那样引入苹果智能,在正式发布时就将揭晓。苹果公司在上月底就已经宣布,他们2025年的全球开发者大会,将在当地时间6月9日开始,一直持续到13日,对应的北京时间是6月10日至14日。在去年的大会上推出watchOS11后,他们今年将推出的新一代操作系统中,就会有watchOS12。(海蓝)

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