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延边朝鲜族自治州(图们市、敦化市、汪清县、安图县、和龙市、珲春市、龙井市、延吉市)

内蒙古自治区

拉萨市(当雄县、尼木县、曲水县、堆龙德庆区、林周县、墨竹工卡县、达孜区、城关区)

宜昌市(兴山县、枝江市、猇亭区、宜都市、点军区、夷陵区、五峰土家族自治县、远安县、秭归县、长阳土家族自治县、当阳市、伍家岗区、西陵区)  泸州市(龙马潭区、纳溪区、叙永县、泸县、江阳区、合江县、古蔺县)

深圳市(坪山区、罗湖区、宝安区、龙岗区、盐田区、南山区、福田区、光明区、龙华区)

黔东南苗族侗族自治州(麻江县、凯里市、锦屏县、天柱县、雷山县、剑河县、榕江县、丹寨县、从江县、施秉县、三穗县、黄平县、黎平县、岑巩县、台江县、镇远县)

枣庄市(薛城区、市中区、山亭区、峄城区、台儿庄区、滕州市)

景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)  汉中市(汉台区、西乡县、南郑区、略阳县、宁强县、勉县、镇巴县、洋县、留坝县、佛坪县、城固县)

郴州市(永兴县、北湖区、苏仙区、桂阳县、汝城县、安仁县、嘉禾县、宜章县、桂东县、临武县、资兴市)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、若羌县、和硕县、且末县、库尔勒市、博湖县、焉耆回族自治县、尉犁县、轮台县)

牡丹江市(爱民区、绥芬河市、阳明区、宁安市、海林市、东安区、西安区、穆棱市、林口县、东宁市)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、铁东区、立山区、铁西区、海城市、台安县)

吴忠市(红寺堡区、青铜峡市、盐池县、同心县、利通区)

银川市(西夏区、灵武市、兴庆区、贺兰县、永宁县、金凤区)

锦州市(古塔区、黑山县、义县、北镇市、太和区、凌海市、凌河区)

承德市(隆化县、宽城满族自治县、滦平县、双滦区、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、承德县、双桥区、兴隆县、平泉市、围场满族蒙古族自治县)

厦门市(湖里区、海沧区、集美区、同安区、思明区、翔安区)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

西宁市(城东区、城中区、城北区、湟中区、城西区、湟源县、大通回族土族自治县)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、临夏县、康乐县、临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、广河县、永靖县)

宜春市(丰城市、宜丰县、奉新县、袁州区、万载县、樟树市、高安市、靖安县、铜鼓县、上高县)

绥化市(望奎县、明水县、青冈县、兰西县、北林区、肇东市、庆安县、海伦市、安达市、绥棱县)

湖州市(德清县、安吉县、南浔区、长兴县、吴兴区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)

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西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、西秀区、关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区、紫云苗族布依族自治县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

永州市(双牌县、新田县、冷水滩区、道县、零陵区、江华瑶族自治县、蓝山县、东安县、宁远县、祁阳市、江永县)  南充市(西充县、顺庆区、仪陇县、嘉陵区、营山县、阆中市、蓬安县、南部县、高坪区)

随州市(曾都区、随县、广水市)

济南市(市中区、钢城区、长清区、平阴县、章丘区、商河县、济阳区、历城区、历下区、槐荫区、天桥区、莱芜区)

淮安市(金湖县、盱眙县、清江浦区、淮安区、涟水县、洪泽区、淮阴区)贺州市(平桂区、富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、八步区)

广西壮族自治区  安阳市(北关区、文峰区、林州市、安阳县、龙安区、内黄县、汤阴县、殷都区、滑县)

达州市(宣汉县、大竹县、万源市、通川区、渠县、开江县、达川区)

塔城地区(托里县、沙湾市、裕民县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县)

内江市(威远县、东兴区、市中区、隆昌市、资中县)滁州市(来安县、琅琊区、南谯区、凤阳县、全椒县、定远县、天长市、明光市)

铁岭市(西丰县、银州区、铁岭县、调兵山市、开原市、清河区、昌图县)

海北藏族自治州(海晏县、祁连县、刚察县、门源回族自治县)

徐州市(新沂市、睢宁县、鼓楼区、邳州市、沛县、铜山区、云龙区、泉山区、丰县、贾汪区)

驻马店市(上蔡县、新蔡县、西平县、汝南县、平舆县、确山县、驿城区、遂平县、正阳县、泌阳县)

南昌市(南昌县、新建区、青山湖区、进贤县、红谷滩区、安义县、青云谱区、西湖区、东湖区)

烟台市(蓬莱区、莱州市、龙口市、牟平区、海阳市、福山区、招远市、芝罘区、莱山区、莱阳市、栖霞市)

保定市(安国市、易县、阜平县、顺平县、满城区、涿州市、定兴县、雄县、定州市、清苑区、竞秀区、曲阳县、博野县、望都县、高阳县、涞水县、唐县、安新县、高碑店市、蠡县、容城县、徐水区、莲池区、涞源县)

重庆市(永川区、合川区、巴南区、彭水苗族土家族自治县、渝中区、北碚区、南川区、南岸区、忠县、黔江区、九龙坡区、奉节县、大渡口区、梁平区、巫山县、石柱土家族自治县、长寿区、秀山土家族苗族自治县、大足区、渝北区、城口县、酉阳土家族苗族自治县、丰都县、江津区、潼南区、沙坪坝区、铜梁区、巫溪县、涪陵区、万州区、垫江县、云阳县、綦江区、璧山区、江北区、开州区、荣昌区、武隆区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、乌恰县、阿图什市、阿克陶县)

海东市(民和回族土族自治县、平安区、乐都区、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县)

洛阳市(栾川县、孟津区、涧西区、老城区、西工区、新安县、洛龙区、伊川县、汝阳县、瀍河回族区、宜阳县、洛宁县、嵩县、偃师区)

渭南市(澄城县、潼关县、华州区、富平县、蒲城县、大荔县、韩城市、白水县、合阳县、华阴市、临渭区)

常德市(桃源县、武陵区、安乡县、汉寿县、澧县、临澧县、津市市、鼎城区、石门县)

广元市(青川县、剑阁县、利州区、苍溪县、朝天区、旺苍县、昭化区)

东莞市

来宾市(忻城县、合山市、象州县、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。